PCAR Q4 Analisis Mendalam: Kejelasan Tarif dan Pertumbuhan Pasar Aftermarket Mengimbangi Lemahnya Permintaan Truk

Jabin Bastian

28 Januari 2026 5 menit baca

Dalam artikel ini:

PCAR

-0,07%

Perusahaan truk PACCAR (NASDAQ:PCAR) melaporkan hasil Q4 CY2025 yang melampaui ekspektasi pendapatan pasar, tetapi penjualan turun sebesar 13,7% tahun ke tahun menjadi $6,82 miliar. Keuntungan non-GAAP sebesar $1,06 per saham sesuai dengan perkiraan konsensus analis.

Apakah sekarang saatnya membeli PCAR? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami (gratis).

Sorotan PACCAR (PCAR) Q4 CY2025:

**Pendapatan:** $6,82 miliar vs perkiraan analis $6,66 miliar (penurunan 13,7% tahun ke tahun, mengalahkan 2,5%)

**EPS Disesuaikan:** $1,06 vs perkiraan analis $1,06 (sejalan)

**EBITDA Disesuaikan:** $696,4 juta vs perkiraan analis $577,4 juta (margin 10,2%, mengalahkan 20,6%)

**Margin Operasi:** 7,1%, turun dari 11,4% pada kuartal yang sama tahun lalu

**Pendapatan Organik** turun 16,1% tahun ke tahun (mengalahkan)

**Kapitalisasi Pasar:** $63,45 miliar

Pendapat StockStory

Hasil kuartal keempat PACCAR ditandai oleh penurunan penjualan tahun ke tahun tetapi melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street. Manajemen menyebutkan tantangan di lingkungan pengangkutan Amerika Utara, perubahan kebijakan emisi, dan dampak awal dari tarif truk Section 232 sebagai faktor utama yang mempengaruhi kinerja. CEO Preston Feight mengakui gangguan produksi terkait retooling untuk manufaktur lokal dan menyoroti bahwa PACCAR Parts dan PACCAR Financial Services keduanya mencatat pendapatan kuartalan tertinggi. Feight menggambarkan lini bisnis ini sebagai “persentase yang meningkat dari keseluruhan bisnis,” membantu mengurangi dampak dari penjualan truk yang lebih lemah.

Melihat ke depan, prospek PACCAR dipengaruhi oleh peningkatan aktivitas pesanan, kepastian regulasi, dan perbaikan margin yang diharapkan dari manfaat tarif dan biaya. Manajemen memperkirakan permintaan pelanggan akan meningkat seiring berjalannya tahun, didukung oleh kejelasan standar emisi EPA dan manfaat dari manufaktur lokal untuk lokal. CEO Preston Feight menyatakan, “Penerimaan pesanan sangat baik, sangat kuat di bulan Desember dan sepanjang Januari,” dan menekankan bahwa rantai pasokan yang fleksibel dan teknologi kendaraan terhubung PACCAR siap mendukung pertumbuhan meskipun ketidakpastian industri. Rencana untuk investasi berkelanjutan dalam diesel bersih, hybrid, dan powertrain alternatif tetap menjadi bagian utama dari strategi perusahaan.

Wawasan Utama dari Pernyataan Manajemen

Manajemen PACCAR mengaitkan hasil kuartal ini dengan kombinasi transisi manufaktur, perubahan regulasi, dan pertumbuhan di pasar aftermarket dan layanan keuangan, dengan dampak tarif yang semakin berperan.

**Dampak tarif Section 232:** Penerapan tarif truk Section 232 pada November menciptakan ketidakefisienan produksi jangka pendek saat PACCAR beralih ke manufaktur lokal-lokal, tetapi diharapkan memberikan manfaat margin di kuartal berikutnya.

**Kekuatan aftermarket dan suku cadang:** PACCAR Parts mencapai pertumbuhan pendapatan tertinggi, karena pelanggan memprioritaskan pengeluaran perawatan dan perusahaan memanfaatkan alat berbasis AI untuk mengoptimalkan inventaris dan layanan.

**Momentum layanan keuangan:** PACCAR Financial Services meningkatkan pangsa pasar menjadi 27%, mencerminkan adopsi yang meningkat dari alat kredit dan pinjaman digital serta permintaan pembiayaan yang kuat di Amerika Utara dan Eropa.

**Kejelasan emisi dan regulasi:** Kejelasan tentang standar emisi NOx EPA 27—yang berlaku mulai Januari—membantu pelanggan membuat keputusan pembelian dan menyiapkan kemungkinan pembelian awal truk sebelum aturan baru berlaku, yang kemungkinan mempengaruhi ritme pesanan hingga 2026.

**Ekspansi pasar Eropa dan Amerika Selatan:** Truk merek DAF berkembang di wilayah Andes, dan PACCAR melihat permintaan yang stabil di Eropa, didukung oleh model listrik baru dan penghargaan industri terbaru, memperluas diversifikasi pendapatan di luar Amerika Utara.

 






Cerita Berlanjut  

Faktor Penggerak Kinerja Masa Depan

Panduan PACCAR untuk 2026 dipengaruhi oleh kejelasan regulasi, pemulihan permintaan truk, dan investasi berkelanjutan dalam teknologi dan powertrain alternatif.

**Kejelasan tarif dan emisi:** Manajemen memperkirakan manfaat dari tarif Section 232 dan batas NOx EPA yang telah diselesaikan akan mendukung ekspansi margin dan meningkatkan visibilitas pesanan pelanggan, terutama saat pesaing menyesuaikan harga.

**Pertumbuhan aftermarket dan layanan digital:** Perusahaan memperkirakan pertumbuhan stabil di PACCAR Parts dan Financial Services, didorong oleh distribusi yang diperluas, peningkatan penjualan suku cadang milik sendiri, dan peluncuran alat perawatan berbasis AI yang meningkatkan waktu aktif dan loyalitas pelanggan.

**Fleksibilitas produksi dan rantai pasokan:** Kemampuan PACCAR untuk mengalihkan manufaktur guna memenuhi permintaan lokal, dikombinasikan dengan hubungan pemasok yang kuat, dianggap penting untuk meningkatkan produksi jika permintaan truk meningkat pesat, meskipun manajemen memperingatkan potensi hambatan rantai pasokan jika permintaan melonjak cepat di paruh kedua tahun.

Faktor Pendorong Kuartal Mendatang

Dalam kuartal mendatang, tim StockStory akan memantau (1) apakah manfaat margin dari tarif Section 232 akan terwujud saat pesaing menyesuaikan harga, (2) laju pemulihan pesanan truk di Amerika Utara, terutama di segmen truk dan pekerjaan, dan (3) pertumbuhan berkelanjutan di bagian suku cadang dan layanan keuangan, yang semakin menjadi pusat keuntungan penting. Kemajuan dalam teknologi kendaraan terhubung dan responsivitas rantai pasokan juga akan menjadi faktor utama yang diawasi.

Saat ini, PACCAR diperdagangkan di harga $120,67, turun dari $122,11 sebelum laporan keuangan dirilis. Apakah perusahaan berada di titik balik yang memerlukan keputusan beli atau jual? Lihat sendiri dalam laporan riset lengkap kami (gratis untuk anggota Edge aktif).

Saham Favorit Kami Saat Ini

Periksa nama-nama berkualitas tinggi yang kami tandai dalam Top 5 Saham Momentum Kuat minggu ini. Ini adalah daftar kurasi dari saham Berkualitas Tinggi yang telah menghasilkan pengembalian mengalahkan pasar sebesar 244% selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk daftar kami termasuk nama-nama yang sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti perusahaan kecil sebelumnya Comfort Systems (+782% pengembalian lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya bersama StockStory hari ini.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut