Ekspor minyak telah menjadi sumber pendapatan utama bagi Rusia. Tetapi pendapatan tersebut mulai menurun, berkat sanksi-sanksi yang diberlakukan

1 / 2

Sanksi Minyak Rusia

FILE - Reservoir terlihat di ladang minyak Priobskoye dekat Nefteyugansk, di Siberia barat, Rusia, pada 5 April 2006. (Foto AP/Misha Japaridze. File)

DAVID McHUGH

Selasa, 10 Februari 2026 pukul 14:05 GMT+9 6 menit baca

Dalam artikel ini:

CL=F

-0,40%

NG=F

-1,40%

Ekspor minyak dan gas telah menopang keuangan Rusia selama perang melawannya terhadap Ukraina. Tetapi menjelang ulang tahun keempat invasi skala penuh, aliran kas tersebut tiba-tiba menurun ke level terendah dalam beberapa tahun.

Ini adalah hasil dari langkah-langkah sanksi baru dari AS dan Uni Eropa, tekanan tarif dari Presiden AS Donald Trump terhadap India, dan pengetatan tindakan terhadap armada tanker yang menghindari sanksi yang membawa minyak Rusia.

Penurunan pendapatan ini mendorong Presiden Vladimir Putin untuk meminjam dari bank-bank Rusia dan menaikkan pajak, menjaga keuangan negara tetap stabil untuk saat ini.

Namun langkah-langkah tersebut hanya menambah tekanan dalam ekonomi perang yang kini dilanda perlambatan pertumbuhan dan inflasi yang keras kepala.

Pada Januari, pendapatan negara Rusia dari pajak industri minyak dan gas turun menjadi 393 miliar rubel (5,1 miliar dolar AS). Itu turun dari 587 miliar (7,6 miliar dolar AS) di bulan Desember dan dari 1,12 triliun (14,5 miliar dolar AS) pada Januari 2025. Itu adalah yang terendah sejak pandemi COVID-19, kata Janis Kluge, seorang pakar ekonomi Rusia di Institut Jerman untuk Urusan Internasional dan Keamanan.

Pendekatan Baru terhadap Sanksi

Untuk memberi tekanan pada Kremlin agar menghentikan pertempuran di Ukraina, pemerintahan Trump memberlakukan sanksi terhadap dua perusahaan minyak terbesar Rusia, Rosneft dan Lukoil, mulai 21 November. Itu berarti siapa pun yang membeli atau mengirim minyak mereka berisiko diputus dari sistem perbankan AS — sebuah kekhawatiran serius bagi bisnis multinasional mana pun.

Selain itu, pada 21 Januari UE mulai melarang bahan bakar yang dibuat dari minyak mentah Rusia — artinya bahan bakar tersebut tidak lagi dapat diproses di tempat lain dan dikirim ke Eropa dalam bentuk bensin atau solar.

Kepala Komisi Eksekutif UE, Ursula von der Leyen, pada hari Jumat mengusulkan larangan penuh terhadap layanan pengiriman minyak Rusia, mengatakan sanksi memberikan leverage untuk mendorong Rusia menghentikan pertempuran. “Kita harus realistis: Rusia hanya akan datang ke meja perundingan dengan niat tulus jika dipaksa,” katanya.

Sanksi terbaru ini merupakan langkah lebih jauh dari batas harga minyak yang dikenakan oleh Kelompok Tujuh demokrasi di bawah pemerintahan Biden. Batas $60 per barel, yang ditegakkan melalui perusahaan asuransi dan pengangkut yang berbasis di negara G-7, bertujuan mengurangi keuntungan Rusia, bukan melarang impor, karena kekhawatiran terhadap kenaikan harga energi.

Batas tersebut memang sempat mengurangi pendapatan minyak pemerintah sementara, terutama setelah larangan UE terhadap sebagian besar minyak laut Rusia memaksa Rusia mengalihkan penjualan ke China dan India. Tetapi Rusia membangun armada “bayangan” tanker tua yang beroperasi di luar jangkauan batas tersebut, dan pendapatan kembali meningkat.

Lanjutkan membaca  

Tekanan terhadap India agar berhenti mengimpor minyak Rusia

Trump pada 3 Februari setuju menurunkan tarif dari 25% menjadi 18%, mengatakan Presiden India Narendra Modi setuju untuk menghentikan impor minyak mentah Rusia, dan pada hari Jumat menghapus tarif tambahan 25% yang dikenakan atas impor minyak Rusia yang berkelanjutan.

Modi belum berkomentar. Juru bicara urusan luar negeri Randhir Jaiswal mengatakan strategi India adalah “diversifikasi sumber energi sesuai kondisi pasar yang objektif.” Juru bicara Kremlin Dmitry Peskov mencatat bahwa Moskow memantau pernyataan tersebut dan tetap berkomitmen pada “kemitraan strategis maju” kami.

Dalam kenyataannya, pengiriman minyak Rusia ke India telah menurun dalam beberapa minggu terakhir, dari 2 juta barel per hari pada Oktober menjadi 1,3 juta per hari pada Desember, menurut data dari Kyiv School of Economics dan Administrasi Informasi Energi AS. Perusahaan data Kpler mengatakan “India kemungkinan besar tidak akan sepenuhnya berhenti dari energi Rusia yang murah dalam waktu dekat.”

Sekutu Ukraina semakin banyak memberlakukan sanksi terhadap tanker bayangan tertentu untuk mencegah pelanggan mengambil minyak mereka — jumlahnya meningkat menjadi 640 di antara AS, Inggris, dan UE. Pasukan AS telah menyita kapal yang terkait dengan minyak Venezuela yang dikenai sanksi, termasuk satu yang berlayar dengan bendera Rusia, sementara Prancis secara singkat menyita kapal dari armada bayangan yang dicurigai. Serangan Ukraina telah menargetkan kilang minyak, pipa, terminal ekspor, dan tanker Rusia.

Minyak Rusia diperdagangkan dengan diskon besar

Pembeli sekarang menuntut diskon yang lebih besar untuk minyak Rusia sebagai kompensasi atas risiko melanggar sanksi AS dan kerepotan mencari solusi pembayaran yang menghindari bank yang enggan menangani transaksi tersebut. Diskon tersebut melebar menjadi sekitar $25 per barel pada Desember, saat ekspor utama Rusia, campuran Urals, turun di bawah $38 per barel, dibandingkan sekitar $62,50 per barel untuk patokan internasional Brent.

Karena pajak Rusia atas produksi minyak didasarkan pada harga minyak, hal ini mengurangi pendapatan negara.

"Ini adalah efek berantai atau domino,” kata Mark Esposito, analis senior yang fokus pada minyak mentah laut lepas di S&P Global Energy. Termasuk diesel dan bensin menciptakan “paket sanksi yang sangat dinamis, pukulan satu-dua yang mempengaruhi tidak hanya aliran minyak mentah, tetapi juga aliran produk olahan dari minyak tersebut. … Cara universal untuk mengatakan, jika berasal dari minyak Rusia, itu keluar.”

Keengganan untuk menerima pengiriman telah menyebabkan sekitar 125 juta barel menumpuk di kapal tanker di laut. Hal ini meningkatkan biaya untuk kapasitas yang langka, dengan tarif untuk tanker minyak besar mencapai $125.000 per hari “dan itu secara langsung berkaitan dengan dampak sanksi,” kata Esposito.

Pertumbuhan yang melambat membebani anggaran Rusia

Selain itu, pertumbuhan ekonomi terhenti karena dorongan dari pengeluaran terkait perang mencapai batasnya dan kekurangan tenaga kerja membatasi potensi ekspansi bisnis. Dan pertumbuhan yang lebih rendah berarti pendapatan pajak yang lebih sedikit. Produk domestik bruto hanya meningkat 0,1% di kuartal ketiga. Perkiraan untuk tahun ini berkisar antara 0,6% dan 0,9%, turun dari lebih dari 4% pada 2023 dan 2024.

“Saya pikir Kremlin khawatir tentang keseimbangan anggaran secara keseluruhan, karena bertepatan dengan penurunan ekonomi,” kata Kluge. “Dan pada saat yang sama, biaya perang tidak berkurang.”

Kremlin merespons dengan menaikkan pajak dan meminjam

Kremlin telah beralih ke kenaikan pajak dan pinjaman untuk menutup kekurangan yang ditinggalkan oleh menurunnya pendapatan minyak dan pertumbuhan ekonomi yang melambat. Parlemen yang dikendalikan Kremlin, Duma, menaikkan Pajak Pertambahan Nilai yang dikenakan pada pembelian konsumen dari 20% menjadi 22% dan meningkatkan pungutan atas impor mobil, rokok, dan alkohol. Pemerintah juga meningkatkan pinjamannya dari bank domestik yang patuh. Dan dana kekayaan nasional masih memiliki cadangan untuk menambal kekurangan anggaran.

Jadi, Kremlin memiliki uang — untuk saat ini. Tetapi menaikkan pajak bisa memperlambat pertumbuhan lebih jauh. Dan meminjam berisiko memperburuk inflasi, yang telah turun menjadi 5,6% melalui suku bunga 16% dari bank sentral, turun dari puncaknya di 21%.

"Berikan enam bulan atau satu tahun, dan ini juga bisa mempengaruhi cara mereka memandang perang,” kata Kluge. “Saya tidak berpikir mereka akan mencari kesepakatan damai karena hal ini, tetapi mereka mungkin ingin mengurangi intensitas pertempuran, fokus pada area tertentu di garis depan, dan memperlambat perang. Ini akan menjadi respons jika biayanya terlalu mahal.”