Tak takut dijual? Kepala Morgan Stanley: AI akan terus mendorong kenaikan saham teknologi, fokus pada sisi aplikasi!

Morgan Stanley Kepala Strategi Pasar AS Michael Wilson merilis laporan terbaru yang menyatakan bahwa, didukung oleh gelombang panas kecerdasan buatan (AI), prospek pendapatan industri teknologi tetap kuat, dan saham teknologi AS masih memiliki ruang untuk naik lebih jauh.

Tim yang dipimpin Wilson menunjukkan bahwa, perkiraan pertumbuhan pendapatan saham teknologi besar telah mencapai “tingkat tertinggi dalam beberapa dekade”, dan setelah fluktuasi pasar baru-baru ini, valuasinya mengalami penurunan. Sementara itu, kejatuhan kolektif saham perangkat lunak juga menciptakan “kesempatan membeli yang sangat menarik” untuk beberapa saham seperti Microsoft dan Intuit.

Laporan tersebut menyebutkan: “Periode seperti minggu lalu tidak jarang terjadi dalam siklus investasi besar. Meski begitu, faktor fundamental yang mendukung sektor yang didukung AI tetap ada, dan kami juga percaya bahwa, nilai investasi terkait aplikasi AI masih undervalued.”

Bagi mereka yang meragukan pengembalian investasi besar dalam AI, pandangan Wilson mungkin bisa memberikan sedikit kepercayaan. Minggu lalu, indeks Nasdaq 100 mengalami penurunan mingguan terbesar sejak Desember tahun lalu, dan saham-saham yang dianggap mungkin terkena dampak AI juga turun setelah peluncuran alat baru.

Saat ini, rasio harga terhadap laba indeks “Tujuh Raksasa” Bloomberg sekitar 29 kali, sedikit di bawah rata-rata lima tahun. Meskipun beberapa investor telah masuk dan membeli saat harga turun minggu lalu, apakah tren ini akan berlanjut masih belum pasti.

Analisis tim Wilson juga menunjukkan bahwa saat ini, investor belum menerapkan pengendalian yang lebih struktural terhadap pengeluaran modal perusahaan. Strategi ini menyatakan bahwa saham dengan rasio pengeluaran modal terhadap pendapatan yang lebih tinggi terus mengungguli pasar secara umum.

Dia juga berpendapat bahwa, perusahaan yang menerapkan AI pada bisnis inti mereka, bukan yang hanya mengembangkan teknologi dan infrastruktur, memiliki lebih banyak peluang. Wilson menyatakan bahwa perusahaan aplikasi ini, setelah merilis laporan keuangan, rata-rata harga sahamnya mengungguli pasar sebesar 1% pada hari perdagangan pertama.

Terakhir, laporan tersebut juga menyebutkan bahwa penurunan dolar AS turut memberi dorongan pada saham teknologi, karena sekitar separuh pendapatan indeks Nasdaq 100 berasal dari pasar luar negeri. Bersamaan dengan itu, Wilson dan timnya percaya bahwa, sektor semikonduktor, perangkat lunak, perangkat keras teknologi, dan “Tujuh Raksasa Teknologi” (tujuh saham terbesar di Nasdaq) yang mengalami revisi kenaikan laba, akan mengalami pemulihan yang lebih luas.

Tak kalah menarik, meskipun minggu lalu mengalami minggu yang sangat berat, salah satu bankir teknologi dan analis riset paling terkenal di Wall Street, pendiri Sherlund Partners yang fokus pada investasi perangkat lunak AI, Rick Sherlund, juga mengirimkan “sinyal optimisme,” dan menyebutkan bahwa meskipun saham teknologi baru-baru ini mengalami koreksi, pasar masih berada di ambang kenaikan besar.

“Meski investor fokus pada peningkatan pengeluaran modal perusahaan teknologi besar yang terus berlanjut, saya percaya bahwa potensi kebutuhan infrastruktur AI membuat investasi ini menjadi hal yang perlu, bukan berlebihan,” ujarnya.

Sherlund juga menolak kekhawatiran tentang investasi besar perusahaan teknologi besar di bidang AI, dan menunjukkan bahwa masalah sebenarnya bukan pada permintaan yang akan terwujud. Dia mengatakan, “Permintaan ada. Masalahnya adalah apakah kapasitas produksi dapat mengikuti.”

Grafik Ilustrasi dari Caizhi·Tambah Isi yang Berguna

(Sumber artikel: Caixin)