Terjebak di "Leher Pasokan AI"! Harga saham "Raksasa Turbin Gas" GE Vernova mencapai rekor tertinggi, sejak awal 2024 telah naik lebih dari 500%

Di tengah meningkatnya permintaan listrik dari pusat data AI, turbin gas menjadi perangkat kunci yang sangat dibutuhkan. Produsen turbin gas GE Vernova menghadapi keterbatasan kapasitas yang telah berkembang menjadi sebuah “perang pemesanan”, di mana pelanggan harus membayar deposit tidak dapat dikembalikan empat tahun lebih awal untuk pengiriman tahun 2030. Produksi turbin gas sedang memasuki periode kejayaan yang langka.

Harga saham perusahaan ini mencapai rekor tertinggi pada hari Senin, dengan kenaikan lebih dari 500% sejak pemisahan dari GE Aerospace awal tahun 2024.

Pada hari Senin, produsen listrik Kanada Maxim Power mengumumkan penandatanganan perjanjian pemesanan penjualan dengan GE Vernova, “mengamankan jadwal produksi untuk satu turbin gas 7HA.02 dan generatornya”. Berdasarkan perjanjian, Maxim harus membayar deposit tidak dapat dikembalikan pada tahun 2026, sementara harga spesifik turbin akan dinegosiasikan di kemudian hari.

Model pembayaran deposit di muka untuk mengamankan slot produksi, lalu menegosiasikan harga kemudian, mencerminkan posisi kuat pemasok di pasar.

CEO GE Vernova Scott Strazik menyatakan pada 28 Januari bahwa, diperkirakan hingga akhir tahun ini, pesanan tertunda akan mencapai 100 gigawatt, dan kapasitas produksi tahun 2029 dan 2030 akan hampir habis terjual.

Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan pasar langsung tercermin dari performa harga saham. Harga saham GE Vernova pada hari Senin naik 2,9%, ditutup di $801,54, menyentuh level tertinggi 52 minggu selama perdagangan. Lonjakan permintaan listrik juga mendorong Wall Street secara signifikan menaikkan proyeksi laba, dengan analis saat ini memperkirakan bahwa perusahaan akan mencapai EBITDA sekitar 17 miliar dolar AS pada 2030, dibandingkan sekitar 9 miliar dolar AS satu tahun lalu.

Keterbatasan kapasitas: Pesanan tertunda mendekati batas kapasitas

Keterbatasan kapasitas GE Vernova telah mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Hingga akhir 2025, pesanan tertunda untuk pembangkit listrik gas mencapai 83 gigawatt, sementara kapasitas tahunan perusahaan tahun ini hanya meningkat menjadi 20 gigawatt. Dengan perhitungan ini, pesanan yang ada sudah memenuhi jalur produksi selama lebih dari empat tahun ke depan.

Model pemesanan dan deposit adalah praktik bisnis umum GE Vernova, tetapi perusahaan sedang menjual habis kapasitasnya yang diperkirakan akan mencapai akhir dekade ini dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi. Dari 83 gigawatt menjadi 100 gigawatt pada akhir tahun, berarti akan ada tambahan sekitar 17 gigawatt pesanan pada 2026, setara dengan hampir satu tahun kapasitas produksi perusahaan.

Lebih awal bulan ini, Xcel dan GE Vernova menandatangani “perjanjian aliansi strategis bersejarah”, termasuk pembelian lima turbin pembangkit listrik F. Yang menarik, turbin-turbin ini tidak termasuk dalam pesanan tertunda 83 gigawatt yang diumumkan pada 28 Januari, menunjukkan bahwa pesanan baru terus mengalir masuk.

Pusat data AI menjadi mesin penggerak permintaan

Pertumbuhan permintaan listrik yang dipercepat berasal dari pusat data AI yang membutuhkan energi besar. Fasilitas ini membutuhkan pasokan listrik yang stabil dan berskala besar, mendorong gelombang ekspansi infrastruktur listrik tradisional.

Karena kemampuannya menyediakan beban dasar listrik yang stabil, turbin gas menjadi perangkat kunci untuk mendukung infrastruktur AI. Dibandingkan dengan energi terbarukan yang bersifat intermittency, pembangkit listrik gas dapat menyediakan pasokan listrik tanpa henti selama 24 jam, yang sangat penting untuk operasional pusat data.

Situasi ketegangan pasar ada di mana-mana. Perusahaan listrik Maxim Power bersedia mengunci kapasitas dan membayar deposit empat tahun lebih awal, mencerminkan kekhawatiran produsen listrik terhadap kekurangan pasokan di masa depan. Pelanggan beralih dari menunggu secara pasif menjadi aktif merebut jadwal produksi.

Proyeksi laba meningkat secara signifikan

Ketidakseimbangan penawaran dan permintaan sedang mengubah posisi tawar harga. Permintaan yang lebih tinggi dapat menyebabkan harga yang lebih tinggi, sehingga meningkatkan laba. Proyeksi laba GE Vernova di Wall Street dalam setahun terakhir telah berlipat ganda, dengan estimasi EBITDA mencapai sekitar 17 miliar dolar AS pada 2030, jauh dari perkiraan sekitar 9 miliar dolar AS satu tahun lalu.

Performa harga saham membuktikan kepercayaan pasar. Pada penutupan hari Senin, harga saham GE Vernova naik 2,87% hari itu, dan naik 102% dalam 12 bulan terakhir. Pada hari yang sama, indeks S&P 500 naik 0,5%, dan Dow Jones Industrial Average tetap datar.

Sebagai penerima manfaat dari transisi energi dan pembangunan infrastruktur AI, GE Vernova sedang mengalami periode kejayaan yang langka. Ketika pelanggan harus membayar deposit di muka untuk pengiriman lima tahun mendatang, posisi pemasok dalam rantai industri menjadi jelas.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan informasi ini sepenuhnya menjadi tanggung jawab pengguna.