Michael Burry memperingatkan tentang gelembung kecerdasan buatan: ramalan terakhir setelah 2008

Michael Burry, el analis keuangan yang memprediksi dengan benar keruntuhan hipotek tahun 2008, telah mengambil posisi luar biasa di pasar derivatif yang menghidupkan kembali peringatannya tentang gelembung spekulatif. Setelah puluhan tahun mengamati siklus keuangan, Burry tidak hanya bertaruh melawan Palantir, tetapi juga menjalankan operasi yang secara asimetris menguntungkan: dia menginvestasikan $9,2 juta untuk mendapatkan hak atas $240 juta potensi keuntungan, dengan pengembalian matematis sebesar 2.600% ketika prediksinya terbukti benar.

Strategi Michael Burry: desain dengan asimetri maksimal

Financialer ini mengajukan 50.000 kontrak opsi jual dengan struktur risiko-imbalan yang belum pernah ada sebelumnya. Saat Palantir diperdagangkan di $184, valuasi yang dianggap layak oleh michael burry adalah $50. Perbedaan ini mencerminkan keyakinannya akan koreksi besar di sektor teknologi. Untuk memahami skala, pertimbangkan bahwa Palantir telah menghasilkan keuntungan 449 kali sejak masuk ke pasar saham, sebuah apresiasi yang dianggap Burry tidak berkelanjutan berdasarkan metrik fundamental yang mendasarinya.

Polanya identik dengan yang dia identifikasi bertahun-tahun lalu: aset yang overvalued didukung oleh narasi spekulatif daripada arus kas nyata. NVIDIA, yang menjadi protagonis revolusi kecerdasan buatan, menghadapi tantangan berbeda: mereka telah menginvestasikan sumber daya besar dalam infrastruktur chip yang menurut Burry akan usang dalam 36 bulan, dengan depresiasi yang diperpanjang hingga 10 tahun, menciptakan distorsi akuntansi yang signifikan.

Palantir, NVIDIA, dan keruntuhan AI: angka di balik peringatan

Perusahaan teknologi besar menghabiskan $200 miliar pada tahun 2025 untuk membangun infrastruktur yang didedikasikan untuk kecerdasan buatan. Namun, pertumbuhan pendapatan yang terkait dengan investasi ini hanya sekitar 20%, sebuah ketidaksesuaian yang menunjukkan efisiensi yang dipertanyakan. Biaya energi terkait mencapai angka yang bisa memberi makan seluruh negara, sementara akuntansi depresiasi menyembunyikan $176 miliar dalam penyesuaian hingga 2028.

Michael Burry membandingkan situasi ini dengan mekanisme akuntansi Enron dan derivatif hipotek tahun 2008. Perbedaannya secara kosmetik adalah saat itu berupa CDO subprime; sekarang mereka disajikan sebagai infrastruktur kecerdasan buatan. Di balik kedua topeng tersebut tersembunyi dinamika yang sama: investasi yang tidak proporsional, pengembalian yang tidak memadai, dan leverage keuangan ekstrem.

Pola yang berulang: dari krisis 2008 ke gelembung teknologi hari ini

Selama krisis terakhir, michael burry membutuhkan waktu 18 bulan untuk melihat prediksinya terbukti benar. Ketika akhirnya terbukti benar, dia menghasilkan $100 juta keuntungan, tetapi biaya emosional hampir menghancurkannya. Pengalaman ini tidak menghentikannya; sebaliknya, tampaknya memberinya pengenalan pola yang membawanya hari ini untuk mengidentifikasi kerentanan di sektor AI.

Sektor teknologi mengalami kenaikan sebesar 173% pada tahun 2025, didorong sebagian besar oleh spekulasi tentang kemampuan kecerdasan buatan. Namun, investasi dalam infrastruktur tumbuh jauh lebih cepat daripada monetisasi nyata, indikator klasik overvaluasi dalam siklus spekulatif.

Mengapa Michael Burry keluar dari pasar publik?

Pada 10 November, michael burry melakukan langkah tanpa preseden: sepenuhnya mencabut pendaftarannya dari pengawasan regulasi. Tindakan ini mencerminkan kepergiannya dari ranah publik selama 2008, ketika tekanan menjadi contrarian di pasar bullish sangat mempengaruhi. Tanpa membuat pernyataan publik, tanpa membela posisinya, dia menjauh dari pengelolaan uang orang lain.

Satu-satunya isyaratnya adalah sebuah postingan misterius tertanggal 25 November. Alih-alih menunggu 18 bulan lagi untuk validasi prediksinya, seperti yang terjadi pada krisis hipotek, michael burry tampaknya lebih memilih untuk keluar dari pengawasan publik saat pasar melakukan koreksi. Dia tidak bermain-main, dia telah menjalankan taruhan dan mundur dari meja.

Makna peringatan dari Michael Burry

Ketika CEO Palantir secara terbuka mempertanyakan kewarasan Burry, analis ini tetap diam. Tidak ada pembelaan, tidak ada penjelasan media. Hanya tindakan membangun posisi derivatif dan kemudian menghilang dari pengawasan regulasi. Bagi mereka yang mempelajari perilaku sebelumnya sebelum 2008, pola ini menyampaikan lebih dari seribu kata.

Michael Burry memperingatkan tentang risiko hipotek saat bank-bank runtuh tanpa ada yang mendengarkan. Hari ini dia memperingatkan tentang kecerdasan buatan saat sektor ini mengalami ekspansi spekulatif terbesar. Perbedaannya kali ini adalah dia tidak hanya mengamati secara pasif. Dia telah menempatkan modalnya, meninggalkan instruksi, dan memilih untuk menunggu dari luar sistem regulasi.