Michael Burry Kembali Memperingatkan: Strategi $9.2M Melawan Bubble AI

Michael Burry, el hombre que predijo la crisis de 2008 mientras Wall Street reía, acaba de ejecutar un movimiento financiero que no tiene precedentes en los mercados modernos. Tidak hanya sekadar taruhan spekulatif lagi, tetapi sebuah perhitungan yang mengungkapkan bagaimana investor melihat masa depan sektor teknologi.

Analis yang memenangkan $100 juta selama keruntuhan bank investasi kini menghilang dari pengawasan regulasi tepat seperti yang dilakukan 18 tahun yang lalu. Dana investasinya resmi didaftarkan ulang, dan meninggalkan sebuah investasi yang berbicara sendiri: $9.2 juta diinvestasikan dalam hak untuk menagih $240 juta ketika aset tertentu jatuh. Itu mewakili potensi pengembalian sebesar 2.600%.

Posisi Paling Asimetris di Pasar

Strategi michael burry tidak rumit secara teori, tetapi implikasinya sangat besar. Ia membeli 50.000 kontrak opsi jual atas Palantir, sebuah perusahaan yang diperdagangkan di $184 dan yang ia nilai di $50. Sementara itu, Palantir telah mengalami keuntungan 449 kali lipat sejak awalnya. Pertanyaan yang tidak diajukan pasar: apakah ini berkelanjutan?

Angka-angka menunjukkan tidak. NVIDIA, yang dianggap sebagai salah satu pilar revolusi kecerdasan buatan, menghadapi skenario yang berbeda dari yang dibayangkan kebanyakan orang. Perusahaan ini membakar miliaran dolar dalam infrastruktur yang akan mengalami depresiasi signifikan dalam beberapa tahun ke depan. Chip yang hari ini menghasilkan keuntungan rekor akan menjadi usang besok, kehilangan sebagian besar nilainya dalam satu dekade.

Palantir dan NVIDIA: Ilusi Keuntungan

Yang sedikit dianalisis adalah ketidakseimbangan mendasar antara investasi dan pengembalian di seluruh sektor. Perusahaan teknologi besar menginvestasikan $200 miliar hanya dalam infrastruktur AI selama 2025, tetapi pertumbuhan pendapatan yang dihasilkan kurang dari 20%. Itu setara dengan menghabiskan $200 untuk mendapatkan hanya $40 dalam pendapatan baru.

Burry melihat ini sebagai pengulangan skema yang runtuh bertahun-tahun lalu. CDO subprime, instrumen keuangan yang seharusnya mengurangi risiko tetapi yang mengkonsentrasikan sebagian besar eksposur, memiliki struktur logika yang sama: banyak investasi awal, janji pengembalian eksponensial, dan akuntansi yang menyembunyikan risiko sebenarnya.

Akuntansi yang Menyembunyikan Krisis

Biaya energi yang terkait dengan infrastruktur AI cukup untuk membiayai seluruh negara. Depresiasi yang dicatat dalam buku-buku tidak mencerminkan kenyataan operasional. Semua ini dikendalikan melalui teknik akuntansi yang memperpanjang masa depresiasi hingga 2028, menciptakan ilusi sementara tentang profitabilitas.

Michael Burry mendokumentasikan ketidakteraturan ini dan kemudian melakukan langkah penarikan. Ia mengajukan investasinya dalam opsi jual, mendaftarkan ulang dana investasinya, dan mundur dari pengawasan regulasi. Tidak ada konferensi pers, tidak ada penjelasan. Hanya sebuah publikasi kriptik: “25 November”. Sesuatu terjadi hari itu.

Ketika Michael Burry Mengundurkan Diri dari Pasar

Yang paling signifikan adalah bahwa Burry tidak lagi mengelola uang orang lain. Ia tidak lagi bermain untuk keuntungan jangka pendek atau untuk validasi pasar. Ia membuat taruhan, mengonfirmasi instruksinya, menjauh dari meja, dan menunggu. Keheningan seseorang yang sebelumnya menjelaskan obsesif tesisnya lebih banyak berbicara daripada argumen apa pun.

CEO Palantir menyebutnya gila. Burry tetap diam tanpa menjawab. Tanpa pembelaan. Tanpa perlu penjelasan.

2008 Terulang, Tapi Kali Ini Dengan Silikon

Terakhir kali michael burry mundur dari pasar, dibutuhkan 18 bulan agar prediksinya terbukti benar. Ia memenangkan $100 juta dan hampir kehilangan akal saat menyaksikan krisis berkembang secara real-time. Kali ini, menurut langkahnya, ia tidak menunggu untuk melihat. Ia membuat taruhan dan pergi.

Orang yang memperingatkan tentang keruntuhan perumahan kini memperingatkan tentang fondasi sektor kecerdasan buatan yang sakit. Angkanya jelas: investasi besar-besaran menghasilkan pengembalian yang tidak proporsional terhadap pengeluaran, akuntansi yang diperpanjang hingga batas legal, depresiasi yang dipercepat yang akan mengurangi keuntungan masa depan, dan gelembung spekulatif yang sudah mengumpulkan 173% keuntungan dalam beberapa tahun terakhir.

Pertanyaannya bukan apakah michael burry akan benar. Pertanyaannya adalah kapan.