Pergerakan pasar minggu ini mengalami penurunan tajam yang disebabkan bukan oleh satu faktor tunggal, melainkan oleh “badai sempurna” yang dipimpin oleh guncangan kebijakan makro dan penumpukan kerentanan internal pasar.

Performa pasar kripto

Saat ini, total kapitalisasi pasar cryptocurrency adalah 2,24 triliun dolar AS, dengan BTC menyumbang 58,4%, yaitu sekitar 1,3 triliun dolar AS. Kapitalisasi stablecoin sebesar 305,1 miliar dolar AS, menurun 0,48% dalam 7 hari terakhir, di mana USDT menyumbang 60,64%.

Dalam 200 proyek teratas CoinMarketCap, hampir semuanya mengalami penurunan, termasuk: BTC turun 20,22% dalam 7 hari, ETH turun 30,04%, SOL turun 30,27%, HYPE naik melawan tren dengan kenaikan 12,71% dalam 7 hari, SKR naik 49,47% dalam 7 hari.

Minggu ini, aliran keluar bersih ETF spot Bitcoin di AS sebesar 3,58 miliar dolar AS; aliran keluar bersih ETF spot Ethereum di AS sebesar 1,704 miliar dolar AS.

Prediksi pasar (9 Februari - 15 Februari):

BTC: $67.000-82.000

ETH: $1.900-2.200

SOL: $86-120

Saat ini, indeks RSI berada di 33,03 (zona lemah), indeks ketakutan dan keserakahan di angka 10 (ketakutan ekstrem), indeks musim altcoin di angka 41 (netral, sama seperti minggu lalu).

Pergerakan pasar minggu ini mengalami penurunan tajam yang disebabkan bukan oleh satu faktor tunggal, melainkan oleh “badai sempurna” yang dipimpin oleh guncangan kebijakan makro dan penumpukan kerentanan internal pasar. Penyebab utama:

• Kandidat gubernur Federal Reserve Kevin Woorh yang diusulkan sebagai ketua Federal Reserve berikutnya adalah kunci penyebab kepanikan pasar. Karena Woorh dikenal dengan sikap hawkish ekstrem. Secara umum, pasar menafsirkan bahwa jika dia menjabat, likuiditas global akan terus menyusut, memberikan pukulan mematikan terhadap aset risiko yang bergantung pada pelonggaran likuiditas (seperti kripto dan saham teknologi).
• Sebelum penurunan tajam, pasar telah mengumpulkan posisi leverage tinggi. Setelah harga menembus level support penting (misalnya Bitcoin di $65.000), terjadi penutupan posisi paksa secara besar-besaran dan berantai. Siklus penurunan → likuidasi → memperburuk penurunan adalah penyebab utama secara teknis dari penurunan yang sangat tajam.
• Bank Rakyat Tiongkok pada 6 Februari (bertepatan dengan hari penurunan besar) mengeluarkan pemberitahuan yang secara tegas melarang penerbitan stablecoin yang terkait dengan Renminbi tanpa izin. Langkah ini meskipun terutama untuk pasar domestik, memperburuk kekhawatiran investor tentang “pengetatan regulasi global” saat sentimen pasar rapuh.

Diperkirakan minggu depan pasar akan terus menyerap tekanan makro, berada dalam fase fluktuasi lebar dan mencari dukungan dasar. Saat ini, pasar telah memasuki zona “ketakutan ekstrem”, yang biasanya merupakan indikator balik penting mendekati dasar siklus pasar, tetapi perlu konfirmasi melalui aliran masuk ETF dan pertumbuhan stablecoin yang berkelanjutan.

Jika pasar menembus level support, kemungkinan akan memasuki penurunan yang lebih dalam:

• Ketua Federal Reserve yang baru mengeluarkan pernyataan hawkish yang jauh melebihi ekspektasi, atau data inflasi/pekerjaan utama yang secara tak terduga kuat, menyebabkan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi dan lebih lama.
• Dana terus keluar: dana ETF Bitcoin mempercepat aliran keluar, menunjukkan bahwa institusi tetap tegas mundur.
• Peristiwa black swan: seperti keruntuhan bursa/proyek besar, krisis geopolitik, dan lain-lain.

Secara umum, mengakui bahwa pasar sedang dalam tren penurunan, tetapi percaya bahwa setelah penurunan tajam secara beruntun, ada kebutuhan dan ruang untuk rebound secara teknis, bukan jatuh secara garis lurus.

Memahami Saat Ini

Tinjauan Peristiwa Mingguan

1. Pada 2 Februari, Senin pagi, nilai tukar dolar AS terhadap yen menguat, indeks saham Asia berjangka umumnya turun, indeks saham AS berjangka turun 1%, menunjukkan bahwa suasana pasar di Wall Street rapuh setelah mengalami gejolak selama seminggu. Pada awal sesi, harga emas spot langsung turun hingga 3,5%, perak turun hampir 9%, minyak WTI turun 4%. Sebelumnya, karena penurunan tajam logam mulia dan pengangkatan kandidat Trump, Kevin Woorh, sebagai ketua Federal Reserve berikutnya, dolar AS mencatat kenaikan harian terbesar sejak Mei tahun lalu;
2. Pada 1 Februari, trader terkenal dan analis grafik Peter Brandt yang pernah memprediksi kejatuhan Bitcoin tahun 2018, mengirimkan pernyataan yang mengindikasikan bahwa Bitcoin akan turun ke $58.000, dengan gambar yang menunjukkan BTC di dekat garis bawah saluran logaritmik, mengisyaratkan berlanjutnya pasar bearish. Sebelumnya, Peter Brandt pernah memprediksi “Bitcoin akan rebound dari dasar antara Agustus hingga Oktober, lalu melambung tinggi”;
3. Pada 4 Februari, Presiden AS Trump menandatangani RUU pendanaan pemerintah di Oval Office, mengakhiri “penghentian sebagian” pemerintah. Sebelumnya, DPR AS menyetujui RUU pendanaan untuk beberapa departemen pemerintah hingga akhir tahun fiskal ini, yang dimulai sejak 31 Januari, mengatasi kebuntuan “penghentian sebagian” pemerintah. RUU ini akan menyediakan dana untuk beberapa departemen hingga 30 September, akhir tahun fiskal, dan memberikan dana dua minggu untuk Departemen Keamanan Dalam Negeri yang sedang mengalami kontroversi dan protes terkait penegakan imigrasi, agar pihak-pihak dapat melanjutkan negosiasi tentang perbaikan operasional departemen tersebut;
4. Pada 5 Februari, Trump menyatakan “Woorh akan keluar jika mengusulkan kenaikan suku bunga,” dan Bessent menyebut bahwa presiden dapat campur tangan dalam Federal Reserve;
5. Pada 5 Februari, Bitcoin sempat turun di bawah $74.000 di awal perdagangan AS, rebound dari titik terendah hari sebelumnya dengan cepat memudar, dan penjualan saham teknologi kembali menekan sentimen pasar kripto. Indeks Nasdaq 100 terus melemah, sektor perangkat lunak turun tajam, memperburuk kekhawatiran terhadap dampak industri AI;
6. Pada 5 Februari, Co-founder Multicoin Kyle Samani mengumumkan pengunduran diri untuk mengeksplorasi arah baru di bidang teknologi, tetap menjabat sebagai ketua perusahaan terbesar SOL;
7. Pada 6 Februari, pasar risiko global kembali melemah, Bitcoin turun ke sekitar $60.000, Ethereum menembus di bawah $1800; di pasar saham AS, kontrak berjangka tiga indeks utama melemah, S&P 500 turun 1%, Nasdaq turun 1,6%, Dow Jones turun hampir 0,6%; logam mulia, emas spot turun ke $4.660 per ons, turun 2,51% dalam hari itu. Perak spot anjlok 9,00% dalam hari itu, saat ini diperdagangkan di $64,38 per ons. Palladium spot turun 4,00% dalam hari itu, diperdagangkan di $1574,96 per ons; indeks Nikkei 225 turun di bawah 53.000 poin, turun 1,57% dalam hari itu. Indeks KOSPI 200 Korea berjangka turun 5%, dan perdagangan algoritmik dihentikan selama 5 menit;
8. Pada 5 Februari, menurut data Antpool, berdasarkan tingkat kesulitan penambangan Bitcoin saat ini dan biaya listrik $0,08 per kWh, mesin penambang termasuk Ant S19 XP+ Hyd, Shima M60S, Avalon A1466I, dan beberapa model S19 dari Ant, telah mencapai harga penutupan mesin. Selain itu, mesin penambang berperforma tinggi seperti Ant Miner U3S23H dan Ant Miner S23 Hyd mendekati harga penutupan sekitar $65.000 hingga $69.000. Mesin penambang berperforma tinggi lainnya, seperti Ant Miner S21 Pro dan S21+ Hyd, juga mendekati harga penutupan sekitar $65.000 hingga $69.000.

Ekonomi Makro

1. Pada 4 Februari, data ketenagakerjaan AS bulan Januari menunjukkan penambahan pekerjaan yang tidak sesuai ekspektasi, menandakan pasar tenaga kerja yang terus melambat di awal tahun. Data ADP hari Rabu menunjukkan bahwa sektor swasta hanya menambah 22.000 pekerjaan di Januari, di bawah ekspektasi pasar, dan data bulan sebelumnya direvisi turun;
2. Pada 5 Februari, Bank of England mempertahankan suku bunga acuan di 3,75%, sesuai ekspektasi pasar. Lima anggota voting mendukung mempertahankan suku bunga, empat mendukung penurunan suku bunga. Bank of England menyatakan bahwa suku bunga mungkin akan turun lebih lanjut;
3. Pada 5 Februari, jumlah klaim pengangguran awal di AS untuk minggu yang berakhir 31 Januari adalah 231.000 orang, di atas ekspektasi 212.000 orang, dan angka sebelumnya 209.000 orang;
4. Pada 7 Februari, berdasarkan data CME “Pengamatan Federal Reserve”, probabilitas Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Maret adalah 12%, dan kemungkinan mempertahankan suku bunga tetap sebesar 82,3%. Probabilitas mempertahankan suku bunga hingga April adalah 66,4%, dan kemungkinan penurunan total 25 basis poin adalah 30,2%, sedangkan penurunan 50 basis poin sebesar 3,4%.

ETF

Menurut statistik, selama periode 3 Februari - 9 Februari, aliran keluar bersih ETF spot Bitcoin di AS sebesar 3,58 miliar dolar AS; hingga 6 Februari, total keluar dari GBTC (Grayscale) mencapai 25,832 miliar dolar AS, dengan total kepemilikan saat ini sebesar 11,17 miliar dolar AS, dan IBIT (BlackRock) saat ini memegang 53,511 miliar dolar AS. Total kapitalisasi pasar ETF spot Bitcoin di AS adalah 92,399 miliar dolar AS.

Aliran keluar bersih ETF spot Ethereum di AS sebesar 1,704 miliar dolar AS.

Memandang ke depan

Konferensi industri

1. Consensus Hong Kong 2026 akan diselenggarakan dari 11 hingga 12 Februari di Hong Kong, China;
2. ETHDenver 2026 akan berlangsung dari 17 hingga 21 Februari di Denver, AS;
3. EthCC 9 akan diadakan dari 30 Maret hingga 2 April 2026 di Cannes, Prancis. EthCC adalah salah satu konferensi tahunan terbesar dan tertua di Eropa yang fokus pada pengembangan teknologi dan komunitas Ethereum.

Kemajuan proyek

1. Protokol stablecoin Cap akan melakukan penjualan token pertama melalui Uniswap pada 9 Februari, dengan total pasokan 10% dari token akan dijual, dan valuasi awal (FDV) sebesar 150 juta dolar AS;
2. Pengajuan klaim kompensasi kejadian keamanan Trust Wallet akan ditutup pada 14 Februari. Trust Wallet mengingatkan bahwa dompet yang terdampak kejadian ini tidak boleh digunakan lagi, dan pengguna harus memperbarui ke versi terbaru serta segera memindahkan dana.

Peristiwa penting

1. Pada 10 Februari pukul 21:30, AS akan mengumumkan tingkat penjualan ritel bulan Desember;
2. Pada 11 Februari pukul 21:30, AS akan mengumumkan tingkat pengangguran bulan Januari;
3. Pada 12 Februari pukul 21:30, AS akan mengumumkan jumlah klaim pengangguran awal minggu yang berakhir 7 Februari (dalam ribuan);
4. Pada 13 Februari pukul 21:30, AS akan mengumumkan tingkat inflasi CPI bulanan untuk Januari yang tidak disesuaikan secara musiman.

Pembukaan token

1. Linea (LINEA) akan membuka 138 juta token pada 10 Februari, senilai sekitar 4,58 juta dolar AS, mewakili 5,96% dari total pasokan;
2. Aptos (APT) akan membuka 11,28 juta token pada 10 Februari, senilai sekitar 12,07 juta dolar AS, mewakili 0,69% dari total pasokan;
3. Avalanche (AVAX) akan membuka 1,67 juta token pada 11 Februari, senilai sekitar 14,33 juta dolar AS, mewakili 0,32% dari total pasokan.

Tentang kami

Hotcoin Research sebagai lembaga riset utama di Hotcoin Exchange berkomitmen mengubah analisis profesional menjadi alat praktis Anda. Melalui 《Insight Mingguan》 dan 《Laporan Mendalam》, kami menganalisis dinamika pasar; dengan kolom eksklusif 《Crypto Pilihan Ketat》 (AI + seleksi ahli), kami mengidentifikasi aset potensial dan mengurangi biaya kesalahan. Setiap minggu, para peneliti kami juga akan melakukan siaran langsung untuk membahas tren dan memprediksi arah pasar. Kami percaya, dengan pendampingan yang berempati dan panduan profesional, dapat membantu lebih banyak investor melewati siklus dan meraih peluang nilai Web3.