Perkiraan pemilihan tengah tahun mendekat, Bank of America optimis bahwa saham kecil dan menengah akan menjadi garis utama baru di pasar saham AS

Tim analis strategi Bank Amerika Serikat menyatakan bahwa menjelang pemilihan tengah tahun AS, daya tarik perusahaan teknologi terkemuka mulai menurun, dan saham kecil dan menengah AS menjadi pilihan investasi terbaik saat ini.

Tim yang dipimpin oleh Michael Hartnett menunjukkan bahwa kebijakan “intervensi agresif” Presiden Trump untuk menekan harga energi, kesehatan, kredit, perumahan, dan listrik sedang memberi tekanan pada perusahaan energi raksasa, perusahaan farmasi, bank, dan perusahaan teknologi besar. Hal ini menjadikan saham kecil dan menengah sebagai penerima manfaat utama dari fase pemanasan pemilihan tengah tahun AS yang sedang berlangsung.

Dalam laporannya, mereka menulis: “Sebelum tingkat dukungan Trump kembali naik karena pergeseran kebijakan ke masalah perlindungan masyarakat, kami akan melakukan posisi long pada sektor ekonomi riil dan posisi short pada sektor keuangan Wall Street.”

Baru-baru ini, karena kekhawatiran terhadap dampak teknologi kecerdasan buatan (AI), para investor mempercepat pengurangan posisi di saham teknologi dan beralih mencari aset yang dapat diuntungkan dari langkah-langkah pemerintah Trump untuk menurunkan biaya hidup. Sementara itu, perusahaan-perusahaan yang sangat sensitif terhadap prospek pertumbuhan ekonomi umumnya berkinerja lebih baik dari indeks pasar secara keseluruhan.

Indeks Nasdaq 100 minggu ini mencatat penurunan terbesar dalam tiga hari sejak April, turun 4,6%. Selain itu, sejak awal tahun ini, indeks S&P 500 berkinerja lebih buruk 4,2 poin persentase dibandingkan indeks bobot sama.

Bank Amerika Serikat menyatakan bahwa model bisnis perusahaan sedang bertransisi dari “aset ringan” ke “aset berat”, dan perubahan ini menjadi “ancaman besar” terhadap dominasi pasar dari saham teknologi “Tujuh Raksasa” yang disebut.

Tim tersebut menunjukkan bahwa pengeluaran modal AI untuk saham teknologi besar tahun ini diperkirakan sekitar 670 miliar dolar AS, yang mencakup 96% dari arus kas mereka, sementara pada tahun 2023, rasio ini hanya 40%. Mereka menyatakan: “Keunggulan neraca keuangan perusahaan-perusahaan ini tidak lagi ada, dan era pembelian kembali saham besar-besaran juga telah berakhir.”

Perlu dicatat bahwa Hartnett sejak akhir 2024 memandang positif saham internasional, dan penilaian ini telah terbukti sangat visioner—setelah itu, kinerja saham AS terus tertinggal dari pasar global lainnya.