📉 GEGARAN SISTEMATIS: GOLDMAN SACHS PERINGATKAN $80 JUTA DOLAR PENJUALAN MASSAL DAPAT MEMBURU BITCOIN DAN EMAS

Pasar keuangan global menghadapi krisis likuiditas berisiko tinggi saat Goldman Sachs memperingatkan bahwa dana sistematis yang terutama mengikuti tren dari Commodity Trading Advisers (CTAs) diperkirakan akan melepas hingga $80 miliar saham dalam bulan mendatang. Gelombang deleveraging besar ini, yang dipicu oleh S&P 500 mencapai ambang jual kunci, diperkirakan akan merembet ke Bitcoin, emas, dan perak seiring likuiditas menipis dan posisi “short-gamma” dealer memperkuat fluktuasi harga. Dengan “Indeks Panik” Goldman yang mendekati tingkat stres ekstrem dan investor ritel menunjukkan tanda-tanda kelelahan, beberapa minggu ke depan akan menjadi ujian penting apakah Bitcoin dapat mempertahankan narasi emas digitalnya atau menyerah pada penjualan makro yang lebih luas.

Gelombang CTA $80 Miliar: Dana Sistematis Berbalik Menjadi Bearish

Ancaman utama terhadap stabilitas pasar berasal dari strategi otomatis yang mengikuti tren yang kini terjebak dalam trajektori jual.

• Penyiraman Instan: Tim perdagangan Goldman memperkirakan bahwa CTAs bisa melepas $33 miliar dalam saham hanya minggu ini. Bahkan jika pasar mencoba menstabilkan diri, dana ini diperkirakan akan tetap menjadi penjual bersih saat mereka melakukan rebalancing setelah keruntuhan garis tren terbaru.
• Pandangan Bulanan: Jika S&P 500 gagal merebut kembali level teknikal utama, total penjualan sistematis bisa mencapai $80 miliar dalam 30 hari ke depan. Tekanan ini tidak terbatas pada CTAs; dana risiko-paritas dan dana pengendali volatilitas juga diperkirakan akan mengurangi eksposur seiring meningkatnya volatilitas pasar.

Perangkap Gamma: Mengapa Volatilitas Semakin Meningkat

Kondisi likuiditas memburuk, meninggalkan pasar rentan terhadap gerakan “kilat” di mana setiap penurunan 1% terasa seperti 3%.

• Pembalikan Short-Gamma: Dealer opsi telah beralih ke posisi “short-gamma” di bawah level 6.900 pada S&P 500. Dalam kondisi ini, dealer dipaksa menjual ke pasar yang sedang jatuh untuk melakukan lindung nilai, secara efektif bertindak sebagai pendorong percepatan aksi harga ke bawah.
• Fundamental vs. Aliran: Analis memperingatkan bahwa dalam “Perangkap Gamma,” fundamental tradisional seperti pendapatan rekor sering diabaikan. Pasar menjadi didorong sepenuhnya oleh aliran dan kebutuhan lindung nilai, menciptakan lingkungan di mana level support teknikal dapat ditembus dengan sedikit resistensi.

Risiko Spillover: Bitcoin, Emas, dan Perak

Meskipun penjualan terkonsentrasi di saham, kekosongan likuiditas yang dihasilkan merupakan ancaman langsung terhadap aset makro-sensitif dan safe-haven.

• Risiko Korelasi Bitcoin: Bitcoin semakin diperdagangkan sejalan dengan sentimen risiko yang lebih luas selama periode tekanan likuiditas. Penjualan paksa di pasar saham sering kali menyebabkan likuidasi “margin call” di kripto, saat investor menjual aset paling likuid mereka untuk menutup kerugian di tempat lain.
• Paradoks Logam Mulia: Emas dan perak biasanya menarik permintaan safe-haven selama ketidakpastian, tetapi mereka tidak kebal terhadap penjualan yang didorong oleh likuiditas. Jika dolar menguat secara signifikan selama penurunan saham, bahkan emas “digital” dan fisik bisa mengalami pergerakan tajam dan volatil ke kedua arah saat tren likuiditas yang lebih luas menentukan aliran modal.

Disclaimer Keuangan Esensial

Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Laporan tentang penjualan langsung sebesar $33 miliar dan potensi likuidasi sistematis bulanan sebesar $80 miliar didasarkan pada proyeksi dari tim perdagangan Goldman Sachs per 8 Februari 2026. Aktivitas dana sistematis (CTAs) dan posisi dealer opsi (gamma) adalah variabel kompleks yang didorong oleh aliran dan tidak menjamin hasil harga tertentu. Bitcoin, emas, dan perak adalah aset berisiko tinggi yang dapat mengalami volatilitas ekstrem selama peristiwa likuiditas makro. Selalu lakukan riset menyeluruh sendiri (DYOR) dan konsultasikan dengan profesional keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi besar di saham, logam mulia, atau aset digital.

Akankah penjualan sistematis $80 miliar memaksa Bitcoin di bawah support-nya, atau akankah emas akhirnya bersinar sebagai safe haven utama?