Kenaikan Pendapatan Pusat Data Intel Menandakan Pemulihan karena Kecerdasan Buatan Mendorong Permintaan Chip

Trajektori keuangan Intel telah mengalami perubahan yang signifikan dalam beberapa bulan terakhir, didorong oleh lonjakan permintaan terhadap infrastruktur pusat data canggih. Outlook pendapatan terbaru dari produsen chip ini mencerminkan titik balik fundamental setelah bertahun-tahun kesalahan strategis dan kehilangan pangsa pasar. Didukung oleh suntikan modal besar dan operasi yang baru direstrukturisasi, Intel memposisikan dirinya sebagai pemain penting dalam ledakan infrastruktur kecerdasan buatan.

Performa saham perusahaan menceritakan kisah yang menarik. Setelah menurun tajam pada tahun 2024 di tengah transisi kepemimpinan dan kemunduran pengembangan AI, harga saham Intel naik 84% pada tahun 2025, secara substansial mengungguli kenaikan sektor semikonduktor sebesar 42%. Kebangkitan ini mencerminkan kepercayaan investor yang diperbarui terhadap agenda turnaround CEO Lip-Bu Tan, yang menekankan keunggulan manufaktur dan kemitraan strategis dalam segmen pusat data yang tumbuh pesat.

Kekuatan Keuangan di Balik Perubahan Strategis

Revitalisasi ini didukung oleh dukungan eksternal yang besar. Nvidia menyuntikkan $5 miliar ke dalam perusahaan, sementara SoftBank berkomitmen sebesar $2 miliar, dengan dukungan tambahan dari program pemerintah AS. Suntikan modal ini memberi Tan sumber daya yang diperlukan untuk merombak kemampuan manufaktur Intel dan inisiatif kecerdasan buatan. Tim kepemimpinan juga telah menyederhanakan struktur organisasi yang sebelumnya dianggap terlalu kompleks, menandakan komitmen terhadap efisiensi operasional.

Ryuta Makino, analis di Gabelli Funds, menangkap perubahan sentimen ini: “Ini merupakan outlook paling konstruktif untuk Intel dalam beberapa tahun; trajektori jangka pendek terlihat sangat positif.” Komunitas analitik merespons dengan antusias—lebih dari sepuluh perusahaan pialang utama telah meningkatkan peringkat atau target harga mereka untuk perusahaan dalam beberapa minggu terakhir, mencerminkan ekspektasi yang meningkat untuk tahun 2026 dan seterusnya.

Divisi Pusat Data Memimpin Lonjakan Pendapatan

Bisnis pusat data menjadi mesin pertumbuhan utama Intel. Proyeksi pendapatan menunjukkan lonjakan lebih dari 30%, dengan segmen pusat data diperkirakan menghasilkan $4,43 miliar dalam pendapatan untuk kuartal Desember, menurut riset LSEG. Ekspansi ini mencerminkan pembangunan infrastruktur agresif oleh raksasa teknologi, yang secara bersamaan membeli prosesor server Intel dan unit pemrosesan grafis pelengkap dari pemasok seperti Nvidia.

Seiring kekuatan pusat data, divisi komputer pribadi Intel diperkirakan akan mengalami peningkatan sebesar 2,5%, mencapai sekitar $8,21 miliar dalam pendapatan kuartalan. Namun, ini menunjukkan kinerja yang lebih modest dibandingkan pertumbuhan pesat prosesor server.

Analis di Gabelli Funds menyoroti kasus bullish utama: “Teori investasi utama bergantung pada ekspektasi bahwa harga CPU server akan meningkat dengan persentase dua digit hingga 2026.” Kekuatan harga ini akan secara substansial meningkatkan profitabilitas jika hasil manufaktur membaik sesuai rencana.

Tekanan Kompetitif dan Tantangan Pasar

Meskipun outlooknya optimis, Intel menghadapi tantangan yang terus-menerus. Perusahaan terus kehilangan pangsa pasar komputer pribadi kepada pesaing seperti AMD dan prosesor berbasis Arm. Kekurangan chip memori global secara bersamaan meningkatkan biaya laptop, mengurangi permintaan konsumen. Analis UBS mencatat bahwa komponen memori menyumbang 25-30% dari total biaya bahan dalam sebuah PC, dan kenaikan biaya memori secara langsung berkontribusi pada harga ritel yang lebih tinggi.

Prospek permintaan PC telah memburuk secara signifikan. UBS kini memperkirakan penurunan 4% pengiriman PC di seluruh dunia untuk tahun 2026, membalik prediksi sebelumnya yang memperkirakan pertumbuhan 3%. Perubahan ini menegaskan divergensi antara ekonomi pusat data yang berkembang pesat dan permintaan komputer pribadi yang melambat.

Terobosan Manufaktur dan Ambisi Foundry

Pipeline inovasi produk Intel menawarkan potensi mitigasi terhadap tantangan bisnis legacy. Perusahaan telah memulai pengiriman volume prosesor Panther Lake, yang merupakan penerapan komersial pertama dari proses manufaktur 18A yang penting bagi perusahaan. Secara historis, Intel mengalihdayakan produksi chip canggih ke foundry seperti TSMC; Panther Lake menandai titik balik potensial menuju kepemimpinan manufaktur internal.

Strategi foundry ini memiliki makna geopolitik dan komersial. Reuters melaporkan bahwa Nvidia dan Broadcom telah melakukan uji coba produksi pada proses 18A Intel, menunjukkan peluang akuisisi pelanggan potensial. Analis di Melius Research menekankan posisi perusahaan: “Lip-Bu Tan dihormati tidak hanya di dalam perusahaan, tetapi juga di kalangan pemangku kepentingan berpengaruh termasuk Presiden Trump, Sekretaris Lutnick, CEO Nvidia Jensen Huang, dan CEO AMD Lisa Su—semua menghargainya sebagai mitra bisnis yang kredibel.”

Namun, tantangan hasil produksi membatasi narasi manufaktur. Hanya persentase kecil chip yang diproduksi melalui proses 18A yang memenuhi standar kualitas ketat untuk pengiriman ke pelanggan. Manajemen Intel menyatakan bahwa hasil produksi membaik setiap bulan, tetapi margin kotor yang disesuaikan diperkirakan akan menurun sekitar 600 basis poin menjadi 36,5% pada kuartal Desember, sebagian besar disebabkan oleh ketidakefisienan hasil produksi.

Jalan ke Depan: Menyeimbangkan Peluang dan Risiko Eksekusi

Narasi pemulihan Intel tetap menarik tetapi bergantung pada eksekusi yang sempurna. Pasar pusat data menawarkan peluang ekspansi pendapatan yang besar, didukung oleh proliferasi infrastruktur kecerdasan buatan. Dukungan modal dari Nvidia, SoftBank, dan inisiatif pemerintah AS menyediakan fondasi keuangan untuk investasi berkelanjutan.

Namun, optimalisasi hasil produksi dan akuisisi klien foundry merupakan tonggak penting jangka pendek. Jika Intel berhasil meningkatkan produksi 18A dan mengamankan hubungan pelanggan baru, perusahaan dapat secara signifikan meningkatkan posisi kompetitif dan trajektori profitabilitasnya melalui 2026 dan seterusnya.

Koordinasi pelaporan dan analisis oleh Sayantani Ghosh; Tinjauan editorial oleh Shinjini Ganguli