Utang Nasional AS Meledak sebesar $2,25 Triliun Setelah Trump Kembali ke Kantor—dan Krisis Semakin Memburuk

Angka-angka menceritakan kisah yang mencolok: pinjaman federal Amerika Serikat telah melonjak ke tingkat krisis. Setelah Donald Trump kembali menjabat sebagai presiden pada Januari 2025, utang nasional telah bertambah sebesar $2,25 triliun hanya dalam satu tahun—angka yang mencengangkan yang menegaskan seberapa cepat posisi fiskal pemerintah memburuk. Per awal Januari 2026, utang mencapai $38,4 triliun dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Menurut data dari Peter G. Peterson Foundation, pemerintah federal sekarang menambahkan sekitar $37 71.884,09@E5@ ke utang nasional setiap detik.

Skala tsunami pinjaman ini menjadi semakin nyata ketika memeriksa kecepatan mentahnya. Antara Agustus dan Oktober saja—hanya dalam dua bulan—utang melonjak dari $37 triliun menjadi $38 triliun. Peterson Foundation menggambarkan kecepatan ini sebagai akumulasi tercepat di luar era pandemi, sebuah pengingat yang menyedihkan tentang betapa angka-angka ini telah menjadi tidak terkendali.

Ledakan Utang Setelah Masa Jabatan Trump Dimulai: Tolok Ukur Triliun-Dolar

Setelah kembali ke kantor, Trump mewarisi beban utang yang sudah cukup besar, tetapi trajektori utang justru semakin memburuk. Angka tahun fiskal 2025 mengungkapkan bahwa pemerintah federal menambahkan $2,29 triliun ke utang dalam tahun kalender saja—angka yang sangat sejalan dengan pertumbuhan keseluruhan selama 12 bulan awal Trump kembali berkuasa.

Daily Debt Monitor dari Congressman David Schweikert menyediakan dokumentasi harian tentang krisis ini, melacak bagaimana tinta merah bertambah dengan kecepatan yang mengkhawatirkan. Yang membuat periode ini sangat mengkhawatirkan adalah bahwa pertumbuhan utang terjadi bahkan saat administrasi berkampanye untuk mengurangi defisit dan berjanji menstabilkan posisi fiskal Amerika—sebuah pilar utama dari platform politik yang belum terpenuhi.

Bagaimana Rekor Trump Dibandingkan dengan Sejarah Fiskal Puluhan Tahun

Konteks sangat penting saat mengevaluasi warisan fiskal seorang presiden. Dalam 25 tahun terakhir, Trump dan Presiden Joe Biden mendominasi grafik akumulasi utang. Trump memegang rekor tertinggi dengan $4,6 triliun utang baru selama 2020, tahun pandemi ketika pengeluaran bantuan darurat meledak di seluruh ekonomi. Sementara itu, Biden mengawasi kenaikan terbesar kedua dalam satu tahun di luar periode pandemi, menambahkan hampir $2,6 triliun pada 2023.

Perbandingan ini menjadi semakin mencolok ketika memeriksa tren jangka panjang. Tingkat akumulasi utang di bawah Trump dan Biden secara gabungan sekitar dua kali lipat dari Presiden Barack Obama dan hingga empat kali lipat lebih tinggi dari Presiden George W. Bush, tergantung pada masa jabatan mana yang diperiksa. Sementara Bush dan Obama menghadapi dampak dari krisis keuangan 2008—memicu perdebatan di kalangan ekonom tentang apakah respons fiskal mereka cukup—kedua presiden ini tidak pernah mengawasi pertumbuhan utang sebesar ini di masa kini.

Pembayaran Bunga Mencapai $1 Triliun: Jerat Utang Semakin Ketat

Utang yang membengkak ini tidak akan menjadi krisis langsung jika bukan karena tren mengkhawatirkan lainnya: lonjakan pembayaran bunga. Untuk tahun fiskal 2025, pembayaran bunga bersih mencapai $970 miliar, tetapi ketika memperhitungkan semua pengeluaran bunga bersih, totalnya melampaui $1 triliun untuk pertama kalinya dalam sejarah. The Committee for a Responsible Federal Budget memproyeksikan bahwa biaya bunga tahunan akan tetap di atas $1 triliun ke depan—sebuah masalah struktural yang akan membatasi kemampuan pemerintah untuk berinvestasi dalam prioritas lain.

Administrasi telah berusaha mengatasi kekurangan pendapatan melalui kebijakan tarif yang agresif. Meskipun tarif telah meningkatkan pendapatan pemerintah sekitar $300 miliar hingga $400 miliar per tahun, jumlah ini hanya menutupi sebagian kecil dari pembayaran bunga tahunan dan bahkan lebih kecil dari total pengeluaran federal. Ketika Trump mengurangi beberapa ancaman tarif awal tahun ini, Congressional Budget Office memperkirakan bahwa pengurangan defisit sebesar $800 miliar yang diantisipasi hilang dalam satu perubahan kebijakan.

Lebih jauh lagi, administrasi telah mengusulkan distribusi “dividen” sebesar $2.000 kepada setiap warga Amerika, sebagian didanai dari pendapatan tarif. Analis independen memperkirakan inisiatif ini saja bisa menelan biaya sekitar $600 miliar per tahun, kemungkinan memperbesar defisit kecuali diimbangi dengan pengurangan pengeluaran lain—sebuah skenario yang tidak mungkin terjadi mengingat iklim politik saat ini.

Pasar Keuangan Semakin Gelisah

Para investor memantau situasi ini dengan kekhawatiran yang meningkat saat pemerintah AS menerbitkan ratusan miliar dolar dalam sekuritas Treasury baru setiap minggu. Imbal hasil obligasi jangka panjang telah naik, mencerminkan kebijakan moneter yang lebih ketat dan kekhawatiran yang meningkat tentang volume pinjaman federal yang masuk ke pasar. Penelitian terbaru dari Deutsche Bank dan lembaga keuangan besar lainnya menyebut utang Amerika yang meningkat sebagai “Achilles’ heel”—kerentanan kritis yang dapat membuat dolar dan ekonomi secara lebih luas lebih rentan terhadap guncangan saat ketegangan geopolitik meningkat.

Perhitungan risiko telah bergeser. Resesi di masa depan atau keadaan darurat internasional bisa memaksa pemerintah untuk melakukan pinjaman yang lebih besar lagi di saat permintaan global terhadap utang AS mungkin melemah. Meskipun agensi peringkat kredit belum mengeluarkan peringatan solvabilitas resmi, mereka semakin sering menyoroti risiko fiskal dan menyebut defisit yang terus-menerus serta kebuntuan politik sebagai ancaman jangka panjang terhadap stabilitas keuangan Amerika.

Kekhawatiran Publik dan Paradoks Kebijakan

Sebagian besar warga Amerika menyadari masalah ini. Menurut survei terbaru dari Peterson Foundation, sekitar 82% pemilih menganggap utang nasional sebagai kekhawatiran utama untuk masa depan negara. Namun kekhawatiran yang meluas ini belum berujung pada tindakan kebijakan, karena masih sedikit konsensus tentang program pemerintah mana yang harus dikurangi atau pajak mana yang harus dinaikkan.

Kontradiksi politik ini sangat mencolok. Trump awalnya berkampanye dengan janji untuk menghapus utang nasional—janji yang resonan dengan pemilih yang peduli fiskal. Namun setelah satu dekade masuk dan keluar dari kantor, dan setelah kembali berkuasa, utang telah mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya di bawah pengawasannya. Saat Kongres menghadapi tahun lain negosiasi anggaran dan keputusan kebijakan fiskal, pertanyaan utama bukan lagi seberapa cepat utang bertambah, tetapi berapa lama lagi ekonomi terbesar di dunia ini dapat mempertahankan jalur yang tidak berkelanjutan ini sebelum pasar keuangan menuntut pertanggungjawaban.