Krisis Kripto di Bawah Tekanan Ganda: Lonjakan Likuidasi 770% dan Gejolak Geopolitik

Pasar kripto telah mengalami tekanan jual yang hebat karena beberapa faktor risiko yang bersamaan. Bitcoin dan altcoin utama menghadapi hambatan signifikan dari pelepasan leverage, ketegangan geopolitik yang meningkat, dan struktur teknikal yang melemah. Kombinasi dari elemen-elemen ini menciptakan efek berantai di seluruh pasar kripto, meskipun aksi harga terbaru menunjukkan bahwa beberapa stabilisasi mungkin sedang muncul.

Likuidasi Melonjak Saat Leverage Dilepaskan di Berbagai Aset Utama

Skala likuidasi sangat luar biasa, dengan pasar kripto mengalami pelepasan posisi leverage secara dramatis. Menurut data CoinGlass, likuidasi melonjak sebesar 770% dalam jendela 24 jam, mencapai $678 juta dalam penutupan paksa. Ini merupakan peristiwa pelepasan leverage yang signifikan karena bursa menutup posisi yang merugi untuk melindungi modal pinjaman mereka.

Gelombang likuidasi tersebar di seluruh cryptocurrency utama. Likuidasi Ethereum mencapai $218 juta, penutupan paksa Bitcoin mencapai $195 juta, sementara Solana mengalami likuidasi sebesar $63 juta. Aset sekunder seperti XRP, Zcash, dan Dogecoin juga menghadapi tekanan likuidasi yang cukup besar. Dinamika pelepasan ini mencerminkan sejauh mana trader telah terlalu memperbesar posisi mereka menjelang penurunan pasar.

Menariknya, lonjakan likuidasi bertepatan dengan kontraksi dalam open interest futures, yang turun 2,15% menjadi $128 juta. Metode ini, yang mengukur posisi derivatif yang belum tertutup, sebelumnya mencapai puncaknya di atas $255 miliar selama kenaikan pasar bulan Oktober. Penurunan open interest bersamaan dengan likuidasi besar-besaran menunjukkan bahwa trader sedang mengurangi risiko secara agresif dan melepas taruhan mereka terhadap kenaikan harga.

Ketegangan Geopolitik dan Ketidakpastian Kebijakan Membebani Sentimen

Selain pelepasan leverage secara teknikal, kejatuhan pasar kripto diperkuat oleh meningkatnya ketegangan internasional. Situasi seputar potensi aksi militer AS di Timur Tengah tetap tinggi, dengan laporan menunjukkan penempatan armada laut yang signifikan di wilayah tersebut. Data Polymarket menunjukkan bahwa peserta pasar memberikan probabilitas 65% terhadap aksi militer pada bulan Juni, sebuah tingkat yang kemungkinan akan memicu lonjakan harga minyak dan volatilitas pasar keuangan yang lebih luas.

Menambah ketegangan adalah ketidakpastian kebijakan perdagangan yang berasal dari Amerika Utara. Komentar terbaru mengenai ancaman tarif besar terhadap Kanada atas perjanjian dagang mereka dengan China telah mengguncang pasar. Ekspor otomotif China ke Kanada diperkirakan mencapai 49.000 kendaraan per tahun dengan tarif 6%—penurunan drastis dari tarif sebelumnya 100%. Hasil yang menguntungkan bagi produsen mobil China seperti BYD dan Nio ini sangat kontras dengan langkah-langkah balasan yang diancam, menciptakan ketidakpastian kebijakan yang melampaui pasar kripto.

Kekhawatiran Pendanaan Pemerintah dan Outlook Kebijakan

Prospek fiskal pemerintah AS menambah lapisan ketidakpastian lainnya. Peluang menurut Polymarket menunjukkan lebih dari 70% kemungkinan terjadinya penutupan pemerintah, sebuah risiko yang meningkat setelah ketegangan terkait perbatasan baru-baru ini. Peristiwa semacam ini akan mengganggu momentum ekonomi dan menambah volatilitas pada aset berisiko seperti kripto.

Waktu sangat penting karena Federal Reserve bersiap untuk keputusan suku bunga berikutnya. Ekonom secara luas memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3,00-3,50%, tetapi lingkungan kebijakan yang lebih luas tetap cair dan tidak dapat diprediksi.

Kelemahan Teknis Mengarah ke Risiko Penurunan Lebih Lanjut

Dari sudut pandang teknikal, Bitcoin dan pasar kripto secara umum menunjukkan kelemahan yang mengkhawatirkan. Grafik harian menunjukkan Bitcoin diperdagangkan di bawah semua rata-rata bergerak utama dan di bawah indikator Supertrend—konfigurasi yang biasanya menandakan momentum bearish yang berkelanjutan. Pembentukan pola bendera bearish, yang muncul setelah penurunan tajam dan fase konsolidasi, menunjukkan potensi terjadinya penurunan signifikan lainnya.

Formasi teknikal ini secara historis mendahului kerugian lebih lanjut, terutama untuk altcoin yang cenderung berkinerja buruk saat cryptocurrency dominan melemah secara struktural.

Sinyal Pemulihan Pasar Muncul di Tengah Volatilitas

Meskipun tekanan jual yang besar dan kelemahan teknikal, aksi harga terbaru hingga awal Februari menunjukkan beberapa tanda stabilisasi. Bitcoin telah pulih ke sekitar $68.880, sementara pasar kripto secara umum menunjukkan kenaikan modest. Ethereum mencatat kenaikan 7,58% dalam 24 jam, Solana naik 9,03%, dan XRP melonjak 11,17%—menunjukkan bahwa beberapa trader mulai masuk untuk mengakumulasi setelah penurunan tajam ini.

Dinamika pemulihan ini menunjukkan bahwa kejatuhan kripto mungkin menemukan level support, meskipun pemulihan menghadapi resistansi dari hambatan teknikal dan ketidakpastian fundamental yang telah dijelaskan di atas. Interaksi antara likuidasi paksa, ketegangan geopolitik, dan kondisi oversold secara teknikal kemungkinan akan terus mendorong volatilitas dalam waktu dekat.