Rencana Pasar Crypto dari Analis Makroekonomi Raoul Pal: Mengapa Bitcoin Bisa Mencapai $160K Ketika Likuiditas Global Kembali

Lanskap pasar kripto telah dibentuk secara signifikan oleh analisis makroekonomi dari pengamat veteran seperti Raoul Pal, yang baru-baru ini menguraikan sebuah tesis menarik tentang hubungan antara dinamika likuiditas global dan penilaian cryptocurrency. Dalam sebuah percakapan mendetail dengan analis Michael van de Poppe, Raoul Pal membedah kekuatan di balik koreksi pasar 2025 dan menyajikan kerangka kuantitatif yang menunjukkan target harga yang jauh lebih tinggi untuk aset digital utama.

Crash Crypto 2025: Memahami Kekurangan Likuiditas di Balik Koreksi Pasar

Tahun 2025 menyaksikan penarikan tajam dalam aset risiko, menurut analisis Raoul Pal. Penurunan ini secara fundamental didorong oleh dua kekuatan bersamaan: kontraksi parah dalam likuiditas global dan kerentanan struktural mendalam yang tertanam dalam infrastruktur pasar crypto. Kombinasi ini menciptakan efek berantai di berbagai tingkat risiko di ruang aset digital.

Kerusakan tersebar tidak merata di seluruh alam semesta crypto. Token yang sangat spekulatif mengalami kerugian paling parah, dengan banyak mencatat penurunan antara 90% dan 99%. Proyek tingkat menengah, yang berada di tengah spektrum kualitas, mengalami koreksi yang lebih moderat tetapi tetap signifikan antara 50% dan 65%. Ethereum, yang mewakili segmen pasar berkualitas lebih tinggi, mengalami penurunan sekitar 40%, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas relatif selama turbulensi.

Hierarki Aset Risiko di Pasar Crypto: Mengapa Bitcoin Menunjukkan Ketahanan

Raoul Pal menekankan bahwa kinerja relatif Bitcoin selama koreksi ini menegaskan prinsip dasar: kualitas aset dan ketahanan menjadi terlihat selama periode alokasi modal ulang. Posisi Bitcoin di puncak hierarki risiko-tersesuaikan memungkinkannya mempertahankan lebih banyak nilai saat investor melakukan repositioning darurat.

Namun, Raoul Pal dengan cepat mengklarifikasi bahwa ketahanan ini tidak berarti Bitcoin diperdagangkan pada nilai wajar. Faktanya, analisisnya menunjukkan kesimpulan sebaliknya. Dengan mengkorelasikan pergerakan harga Bitcoin dengan respons historis Nasdaq terhadap siklus likuiditas, dan membandingkan data pasokan uang global, model Raoul Pal menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini diperdagangkan dengan diskon signifikan terhadap nilai fundamentalnya yang diimplikasikan oleh kondisi makroekonomi.

Analisis Nilai Wajar: Bagaimana Model Likuiditas Raoul Pal Menargetkan $160K untuk Bitcoin

Inti dari kerangka Raoul Pal melibatkan perbandingan kuantitatif antara respons pasar cryptocurrency dan pasar ekuitas tradisional terhadap ekspansi likuiditas. Jika Bitcoin menunjukkan sensitivitas harga yang sama terhadap aliran likuiditas global seperti yang secara historis ditunjukkan oleh saham teknologi, model makroekonomi menyarankan bahwa harga ekuilibrium Bitcoin bisa mendekati kisaran $160K.

Untuk memahami bagaimana pasar crypto mencapai level saat ini, Raoul Pal menunjuk ke titik infleksi kritis pada Oktober 2025. Selama periode ini, beberapa faktor buruk bersamaan: penutupan pemerintah di Amerika Serikat bertepatan dengan penjualan terkoordinasi oleh pemegang besar, penarikan likuiditas pasar secara bersamaan, dan gangguan operasional di platform perdagangan utama. Badai sempurna ini menciptakan dislokasi struktural, sementara waktu memutus korelasi khas antara pergerakan Bitcoin dan indikator likuiditas pasar yang lebih luas.

Pandangan 2026: Rotasi Modal, Dukungan Regulasi, dan Narasi Pemulihan Crypto

Per Februari 2026, pasar mulai memvalidasi aspek-aspek dari tesis Raoul Pal. Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $160K $70.36K, naik 11.07% dalam 24 jam terakhir, menunjukkan momentum pemulihan awal saat kondisi likuiditas menunjukkan tanda-tanda normalisasi.

Melihat ke depan ke tahun 2026, pandangan Raoul Pal tampak konstruktif berdasarkan beberapa katalis makro. Analis memperkirakan penurunan suku bunga akan mengurangi biaya pinjaman di seluruh sistem keuangan, sementara stimulus fiskal yang meningkat dapat memperluas pasokan uang. Kerangka regulasi juga beralih ke arah yang lebih mendukung aliran modal, berpotensi menghilangkan hambatan untuk adopsi crypto.

Kondisi ini biasanya menguntungkan aset dengan sensitivitas tinggi terhadap siklus likuiditas. Raoul Pal mencatat bahwa indikator awal dari rotasi modal ini sudah terlihat pada aset safe-haven tradisional seperti emas dan perak, yang secara historis menjadi indikator utama untuk ekspansi likuiditas yang lebih luas. Bitcoin, yang diposisikan sebagai aset paling sensitif terhadap likuiditas, secara logis akan mewakili fase berikutnya dari pola alokasi modal ini. Jika kondisi makro ini berkembang seperti yang diharapkan sepanjang 2026, kerangka Raoul Pal menyarankan bahwa Bitcoin secara bertahap dapat mendekati tingkat valuasi yang ditunjukkan oleh model harga berbasis likuiditasnya, yang berpotensi memvalidasi target @E5@ $160K yang tertanam dalam analisis pasar kripto-nya.