Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Membeli Obligasi? Perubahan Buffett Tahun 2023 Mengungkapkan

Ketika memeriksa apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli obligasi, beberapa contoh tidak lebih berpengaruh daripada langkah investasi terbaru Warren Buffett. Investor legendaris ini, yang telah lama mendukung saham daripada obligasi, secara fundamental mengubah pendekatannya di tahun 2023, memberikan wawasan penting kepada investor tentang kondisi pasar saat ini dan penilaian obligasi.

Dari Skeptis ke Pembeli Treasury: Bagaimana Strategi Obligasi Buffett Berkembang

Buffett membangun kekayaannya yang bernilai miliaran dolar terutama melalui investasi ekuitas, memegang saham di perusahaan ikonik seperti Coca-Cola, American Express, dan GEICO Auto Insurance selama puluhan tahun. Fokusnya yang bertahun-tahun pada saham begitu menonjol sehingga pada tahun 2010, dia secara terbuka menyatakan: “Jelas bahwa saham lebih murah daripada obligasi. Saya tidak bisa membayangkan ada orang yang memiliki obligasi dalam portofolionya ketika mereka bisa memiliki ekuitas, sekelompok ekuitas yang terdiversifikasi.”

Filosofi ini yang berfokus pada ekuitas membentuk pendekatan investasi Berkshire Hathaway selama bertahun-tahun. Namun di balik layar, lanskap investasi sedang berubah. Saat suku bunga naik di tahun 2023, sikap Buffett terhadap obligasi mengalami transformasi yang mencolok. Berbicara kepada CNBC pada Agustus 2023, dia mengungkapkan cakupan dari pergeseran strategis ini: “Berkshire membeli obligasi Treasury AS senilai 10 miliar dolar minggu lalu. Kami membeli obligasi Treasury senilai 10 miliar dolar hari Senin ini. Dan satu-satunya pertanyaan untuk hari Senin depan adalah apakah kami akan membeli 10 miliar dolar dalam obligasi 3 bulan atau 6 bulan.”

Mengapa Suku Bunga yang Lebih Tinggi Membuat Sekarang Waktu yang Tepat untuk Pembelian Obligasi

Waktu pergeseran Buffett ini disengaja. Suku bunga yang lebih tinggi secara fundamental mengubah persamaan antara saham dan obligasi. Tidak seperti lingkungan suku bunga yang sangat rendah di tahun-tahun sebelumnya, hasil obligasi menjadi benar-benar kompetitif dengan pengembalian ekuitas—sebuah keselarasan langka yang menarik perhatian Buffett.

Hanya selama kuartal ketiga tahun 2023, Berkshire Hathaway mengumpulkan obligasi Treasury AS sebesar 29 miliar dolar, meningkatkan total kepemilikan obligasinya menjadi lebih dari 126 miliar dolar. Ini bukan penempatan modal secara acak; ini mencerminkan respons yang dihitung terhadap kondisi pasar. Obligasi Treasury jangka pendek memberikan hasil yang lebih menarik daripada obligasi jangka panjang, memberikan Berkshire keamanan dan pendapatan yang layak sambil perusahaan menilai peluang ekuitas di masa depan.

Strategi alokasi pensiun 90/10 yang telah lama dianjurkan Buffett—90% saham dan 10% investasi yang lebih aman seperti obligasi pemerintah—tiba-tiba tampak kurang seperti teori abstrak dan lebih seperti kebijaksanaan praktis. Ketika obligasi akhirnya menawarkan hasil yang menarik, argumen untuk memasukkannya ke dalam portofolio yang terdiversifikasi menjadi jauh lebih kuat.

Apa Makna Langkah Obligasi Terbaru Buffett bagi Keputusan Investasi Anda

Perilaku Buffett berbicara lebih keras daripada retorikanya sebelumnya. Pembelian Treasury agresif tahun 2023 menunjukkan bahwa memang ada periode ketika obligasi menjadi investasi yang menarik—terutama saat suku bunga bergerak lebih tinggi. Kuncinya adalah mengenali jendela peluang tersebut.

Bagi investor yang mempertimbangkan apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli obligasi, strategi Buffett menawarkan sebuah template: fokus pada surat utang pemerintah jangka pendek yang menawarkan hasil lebih baik, dan pandang alokasi obligasi bukan sebagai bobot portofolio permanen tetapi sebagai respons taktis terhadap kondisi pasar. Ketika obligasi akhirnya bersaing dengan saham berdasarkan risiko yang disesuaikan, diversifikasi menjadi masuk akal secara finansial.

Saham tetap menjadi pusat pembangunan kekayaan jangka panjang, seperti yang ditunjukkan oleh rekam jejak legendaris Buffett. Tetapi posisi Treasury senilai 126 miliar dolar miliknya membuktikan bahwa ketika kondisi pasar saat ini mendukung obligasi—hasil tinggi, risiko kredit mendekati nol, dan jatuh tempo jangka pendek yang menarik—menambahkan eksposur obligasi menjadi langkah yang rasional dan pragmatis yang layak dipertimbangkan secara serius oleh investor individu.