Kenaikan Harga Kopi Robusta Didukung oleh Kenaikan Mata Uang Brasil dan Ketatnya Pasokan

Pergerakan harga kopi robusta pada hari Selasa mencerminkan dinamika pasar yang lebih luas yang membentuk kompleks kopi global. Kontrak berjangka kopi arabica Maret ditutup naik 11,00 sen (+3,09%), sementara kontrak berjangka kopi robusta ICE Maret melonjak +78 poin (+1,86%), menandai level tertinggi dua minggu untuk arabica. Rally ini menegaskan bagaimana kekuatan mata uang, kendala ekspor, dan pergeseran inventaris sedang membentuk ulang pasar kopi di awal 2026.

Kekuatan Real Brasil Membatasi Pasokan Ekspor

Penguatan real Brasil ke level tertinggi dalam 20 bulan menjadi katalis utama di balik momentum harga kopi robusta saat ini. Ketika mata uang Brasil menguat terhadap dolar AS, ekspor kopi menjadi kurang menarik bagi pembeli internasional—sebuah dinamika penting karena Brasil tetap menjadi produsen arabica terbesar di dunia. Data terbaru dari Cecafe mengungkapkan bahwa ekspor kopi hijau Brasil pada Desember menyusut tajam, dengan total pengiriman menurun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong. Ekspor arabica secara khusus turun 10% tahun-ke-tahun menjadi 2,6 juta kantong, sementara pengiriman robusta anjlok 61% menjadi hanya 222.147 kantong.

Kontraksi ekspor ini secara langsung mendukung level harga kopi robusta dengan memperketat pasokan jangka pendek. Lebih sedikit ekspor Brasil berarti tekanan ke bawah yang lebih kecil pada harga global, karena produsen memprioritaskan peluang margin lebih tinggi secara domestik atau menunda penjualan menunggu kondisi mata uang yang lebih menguntungkan.

Cuaca Memberi Tekanan pada Produksi Arabica di Wilayah Utama Brasil

Curah hujan di bawah rata-rata di Minas Gerais, wilayah penghasil arabica terpenting di Brasil, memberikan dukungan tambahan terhadap dinamika harga kopi arabica dan robusta. Pada minggu yang berakhir pertengahan Januari, wilayah ini hanya menerima 33,9 milimeter hujan—sekitar 53% dari rata-rata historis menurut Somar Meteorologia. Kondisi yang lebih kering menimbulkan kekhawatiran tentang hasil dan kualitas produksi, faktor yang biasanya mendukung harga berjangka.

Sementara itu, badan peramalan panen Brasil, Conab, menaikkan perkiraan total produksi kopi tahun 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong dalam laporan Desember, menunjukkan bahwa produksi akhir tahun tetap kuat meskipun ada kekhawatiran cuaca. Sinyal campuran ini—angin kepala cuaca yang diimbangi oleh perkiraan panen yang solid—menciptakan stabilitas harga dalam jangka pendek.

Dinamika Kompetitif di Pasar Kopi Robusta

Vietnam, produsen robusta terbesar di dunia, muncul sebagai penggerak harga utama melalui aktivitas ekspor yang kuat. Lingkungan harga kopi robusta negara ini menghadapi hambatan dari lonjakan volume ekspor Vietnam: ekspor kopi tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta ton metrik menurut Kantor Statistik Nasional Vietnam. Lebih penting lagi, produksi Vietnam 2025/26 diperkirakan naik 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta ton metrik (29,4 juta kantong), menandai level tertinggi empat tahun.

Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam memperkirakan pada bulan Oktober bahwa output 2025/26 bisa naik 10% lebih tinggi dari tahun panen sebelumnya jika kondisi cuaca mendukung. Kelimpahan pasokan robusta Vietnam ini menciptakan batas struktural pada apresiasi harga kopi robusta, meskipun kendala Brasil memberikan dukungan sementara.

Dinamika Inventaris Mengungkap Sinyal Bertentangan

Inventaris arabica dan robusta ICE menunjukkan kisah yang berhati-hati. Stok arabica, yang telah menyusut ke level terendah 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November, rebound ke 461.829 kantong pada pertengahan Januari—tinggi dalam 2,5 bulan. Demikian pula, inventaris kopi robusta turun ke level terendah 1 tahun sebesar 4.012 lot pada awal Desember tetapi naik ke 4.609 lot pada akhir Januari. Pemulihan inventaris ini menunjukkan bahwa meskipun harga telah menguat, pasokan yang dipantau bursa tidak mengalami kekurangan ekstrem yang akan mendukung pasar bullish yang berkelanjutan.

Prospek Produksi Global dan Trajektori Harga Jangka Panjang

Layanan Pertanian Asing USDA menggambarkan gambaran yang bernuansa dalam laporannya bulan Desember tentang pasokan kopi global. Produksi kopi dunia tahun 2025/26 diperkirakan meningkat 2,0% secara tahunan menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, angka ini menyembunyikan divergensi regional yang signifikan: produksi arabica diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta naik 10,9% menjadi 83,333 juta kantong.

Brasil secara khusus menghadapi hambatan produksi, dengan FAS memperkirakan penurunan 3,1% secara tahunan menjadi 63 juta kantong, sementara output Vietnam diperkirakan melonjak 6,2% menjadi 30,8 juta kantong, level tertinggi empat tahun. Perubahan ini menegaskan bahwa dukungan harga kopi robusta mungkin bersifat sementara setelah pasokan Vietnam sepenuhnya masuk ke pasar.

Di sisi positif, Organisasi Kopi Internasional melaporkan pada bulan November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini menyusut 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menandakan ketersediaan jangka pendek yang lebih ketat. Stok akhir untuk 2025/26 diperkirakan FAS menurun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa meskipun pasokan cukup besar di depan, masa transisi ini dapat mempertahankan dukungan harga untuk momentum harga kopi robusta hingga musim semi 2026.

Interaksi antara hambatan mata uang Brasil, kelimpahan Vietnam, dan ketatnya inventaris sementara menciptakan lingkungan dinamis di mana trajektori harga kopi robusta kemungkinan akan bergantung pada pergerakan mata uang yang lebih luas dan perkembangan cuaca selama musim tanam dan pertumbuhan mendatang.