Mengikuti Buku Panduan Investasi Warren Buffett: Dua Raksasa Teknologi Siap untuk Pertumbuhan

Ketika legenda investasi Warren Buffett mundur dari kepemimpinannya selama enam dekade di Berkshire Hathaway, warisannya dan pengaruhnya terhadap keputusan portofolio perusahaan tetap tertanam dalam strateginya. Filosofi kepemilikan jangka panjang dan penilaian nilai fundamental terus membimbing keputusan investasi. Bagi investor yang ingin mendapatkan manfaat dari rekam jejaknya yang terbukti, beberapa pilihan saham dari portofolio Berkshire menawarkan peluang menarik menjelang 2026.

Lanskap investasi telah bergeser ke arah kecerdasan buatan sebagai kekuatan penentu dekade ini, dan dua kepemilikan khususnya menunjukkan mengapa tim Buffett mengakui potensi mereka. Baik Alphabet maupun Amazon telah menginvestasikan sumber daya besar untuk pengembangan AI sambil mempertahankan kekuatan bisnis inti mereka—sebuah kombinasi yang dapat membuka keuntungan signifikan bagi investor yang sabar.

Alphabet: Ketika Investasi AI Mulai Memberikan Dividen Nyata

Alphabet menghadapi skeptisisme pada 2025 ketika pesaing tampaknya mulai mendapatkan pangsa dalam kemampuan AI. Peserta pasar khawatir bahwa dominasi pencarian Google akhirnya akan terkikis di bawah tekanan dari pesaing yang lebih inovatif. Namun, komitmen perusahaan menunjukkan cerita yang berbeda: mereka mengalokasikan antara $91 miliar dan $93 miliar dalam pengeluaran modal tahun lalu secara khusus untuk kemajuan AI dan posisi kompetitif.

Hasilnya mulai terlihat. Perbaikan Gemini telah mengesankan pengamat industri, dan peran Waymo yang semakin berkembang dalam kendaraan otonom telah menarik perhatian investor. Yang paling mencolok, data Q3 mengungkapkan bahwa Alphabet menghasilkan hampir $74 miliar dalam arus kas bebas selama dua belas bulan sebelumnya—angka yang tidak termasuk pengeluaran capex besar tersebut. Ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mendanai inovasi agresif sambil tetap mempertahankan profitabilitas yang kuat.

Tim Buffett jelas memperhatikan titik balik ini. Pada kuartal ketiga 2025, mereka membeli lebih dari 17,8 juta saham tambahan, yang mewakili investasi sebesar $4,3 miliar yang mendorong Alphabet mendekati 2% dari total portofolio Berkshire. Keyakinan di balik gelombang pembelian ini menunjukkan mereka melihat potensi besar ke depan.

Dari segi metrik valuasi, Alphabet diperdagangkan dengan rasio P/E sebesar 31, cocok dengan rata-rata S&P 500 secara umum. Di antara “Tujuh Hebat” saham teknologi, ini menempati posisi kedua termurah berdasarkan multiple laba—sebuah titik masuk yang menarik untuk perusahaan yang diposisikan untuk mendapatkan manfaat dari kemajuan AI selama bertahun-tahun mendatang. Saat perusahaan terus mengalokasikan modal ke teknologi generasi berikutnya, saham ini tampak berada pada posisi yang baik untuk momentum naik hingga 2026 dan seterusnya.

Amazon: Reset Valuasi di Tengah Investasi Strategis

Amazon menyajikan narasi serupa: investasi besar dalam infrastruktur AI disertai peningkatan operasional yang nyata. Selama setahun terakhir, raksasa e-commerce dan cloud ini menginvestasikan $120 miliar dalam pengeluaran modal untuk membangun kemampuan AI di seluruh ekosistemnya. Skala pengeluaran ini mungkin tampak tidak berkelanjutan sampai Anda memeriksa angka lebih teliti.

Meskipun investasi besar tersebut, Amazon masih mampu menghasilkan $15 miliar dalam arus kas bebas—bukti bahwa model bisnis dapat menyerap pengeluaran AI tanpa mengorbankan kesehatan keuangan. Investasi ini sudah menunjukkan janji. AWS tetap menjadi mesin keuntungan, AI digunakan untuk meningkatkan bisnis periklanan, dan operasi e-commerce menjadi semakin efisien melalui optimisasi machine learning.

Saham mengalami tantangan momentum dalam beberapa minggu terakhir saat trader beralih dari kepemilikan yang berfokus pada AI. Selain itu, persaingan di pasar cloud semakin ketat, dengan Microsoft Azure dan Google Cloud sama-sama menjalankan strategi agresif. Tekanan kompetitif ini mempengaruhi harga saham dan menciptakan reset valuasi.

Namun, tekanan ini bisa menjadi peluang. Rasio P/E Amazon kini hanya 32 kali laba—hanya sedikit lebih tinggi dari Alphabet meskipun potensi pertumbuhan Amazon lebih kuat. Tim Buffett mengakumulasi sebagian besar posisi Amazon mereka pada 2019, dan meskipun mereka mengambil keuntungan dari sebagian kecil di tahun-tahun berikutnya, aktivitas penjualan tersebut berhenti pada 2023. Berhentinya penjualan menunjukkan bahwa manajemen memandang setup saat ini menarik atau, paling tidak, tidak layak dikurangi lebih jauh.

Mengingat skala investasi AI Amazon dan rekam jejak perusahaan dalam mengubah pengeluaran R&D menjadi keunggulan kompetitif, investor yang sabar memiliki alasan untuk percaya bahwa saham ini dapat melanjutkan tren kenaikannya saat inisiatif-inisiatif ini matang dan menghasilkan manfaat bisnis nyata sepanjang 2026.

Sinyal Warren Buffett: Apa Artinya untuk Portofolio Anda

Pelajaran utama dari menelusuri pilihan saham ini adalah memahami apa yang dikomunikasikan investasi Buffett tentang masa depan. Kedua perusahaan ini menghabiskan banyak dana untuk AI—bukan sebagai taruhan spekulatif, tetapi sebagai restrukturisasi fundamental dari keunggulan kompetitif mereka. Keduanya menghasilkan arus kas yang cukup untuk mendanai inisiatif ini sekaligus memberi imbalan kepada pemegang saham.

Kedua saham ini bukan pilihan kontroversial atau spekulatif. Baik Alphabet maupun Amazon beroperasi di sektor dengan permintaan yang berkelanjutan, mempertahankan kekuatan penetapan harga, dan dipimpin oleh tim manajemen yang fokus pada penciptaan nilai jangka panjang. Valuasi mereka saat ini, meskipun tidak murah secara historis, tetap masuk akal relatif terhadap S&P 500 dan prospek pertumbuhan mereka sendiri.

Bagi investor yang mempertimbangkan peluang ini, pelajaran utama adalah bahwa tim Buffett tidak mengikuti tren—mereka berinvestasi di perusahaan yang mengatasi perubahan pasar fundamental dengan model bisnis yang solid dan neraca keuangan yang kuat. Pendekatan disiplin ini telah menghasilkan pengembalian rata-rata sebesar 973% sepanjang sejarah Stock Advisor, dibandingkan 195% untuk indeks S&P 500.

Baik Anda investor yang fokus pada dividen maupun pencari pertumbuhan, memantau kepemilikan yang dipilih oleh organisasi Buffett dapat memberikan wawasan berharga tentang di mana peluang jangka panjang mungkin berada. Kedua pilihan saham ini layak dipertimbangkan secara serius untuk portofolio yang ingin menangkap evolusi teknologi yang sedang berlangsung.