Memilih ETF Obligasi Jangka Pendek Anda: SCHO vs. VCSH

Ketika mengevaluasi opsi ETF obligasi jangka pendek, dua nama secara konsisten mendominasi percakapan: ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek Vanguard (NASDAQ:VCSH) dan ETF Treasury AS Jangka Pendek Schwab (NYSEMKT:SCHO). Meskipun keduanya menargetkan segmen pasar yang sama—investasi pendapatan tetap yang jatuh tempo dalam 1-5 tahun—mereka menjalankan strategi yang secara fundamental berbeda. Memahami perbedaan ini sangat penting bagi investor yang memutuskan ETF mana yang sesuai dengan toleransi risiko dan tujuan pendapatan mereka.

Perbedaan Inti: Obligasi Treasury vs Obligasi Korporasi

SCHO mengambil pendekatan fokus dengan berinvestasi secara eksklusif dalam surat utang Treasury pemerintah AS yang jatuh tempo dalam 1-3 tahun. Dengan 97 kepemilikan yang sebagian besar diberi peringkat AA atau lebih tinggi, dana ini menekankan pelestarian modal dan risiko gagal bayar minimal. Hampir semua posisi adalah obligasi yang didukung pemerintah, menjadikannya salah satu instrumen pendapatan tetap teraman yang tersedia.

VCSH beroperasi secara berbeda, memegang portofolio terkonsentrasi obligasi korporasi berperingkat investasi dengan jatuh tempo 1-5 tahun. Posisi ini biasanya memiliki peringkat A atau BBB—satu atau dua tingkat di bawah tingkat kualitas tipikal SCHO. Perbedaan ini sangat penting: obligasi berperingkat BBB memiliki risiko gagal bayar yang secara signifikan lebih tinggi daripada yang berperingkat AA, tetapi juga menawarkan potensi hasil yang lebih tinggi sebagai kompensasi bagi investor yang mengambil risiko tambahan tersebut.

Perbandingan Biaya & Dividen

Kedua dana mempertahankan rasio biaya yang identik sebesar 0,03%, sehingga biaya hampir tidak berpengaruh dalam proses pemilihan Anda. Namun, gambaran pendapatan menunjukkan cerita yang berbeda. Per 25 Januari 2026, VCSH memberikan pengembalian satu tahun sebesar 2,19% dibandingkan SCHO sebesar 0,83%—perbedaan kinerja yang berarti yang terutama didorong oleh hasil obligasi korporasi versus hasil obligasi Treasury.

Dalam hal hasil dividen, VCSH kembali unggul dengan hasil 4,34% dibandingkan SCHO sebesar 4,06%. Bagi investor yang fokus pada pendapatan, keunggulan 28 basis poin ini secara signifikan bertambah seiring waktu. Perlu dicatat, kedua dana mendistribusikan dividen secara bulanan daripada kuartalan, menyediakan 12 pembayaran tahunan dibandingkan empat standar—fitur yang sangat menarik bagi mereka yang menghargai pengakuan pendapatan yang sering.

Profil Risiko dan Rekam Jejak Kinerja

Di sinilah SCHO menunjukkan posisinya yang defensif. Dengan beta hanya 0,05 dibandingkan VCSH yang sebesar 0,43, dana Schwab yang berfokus pada Treasury menunjukkan volatilitas harga yang jauh lebih rendah relatif terhadap pergerakan pasar yang lebih luas. Dalam periode lima tahun, SCHO mengalami penurunan maksimum hanya -5,71% sementara VCSH mencapai -9,50%.

Ketika mengukur apresiasi modal selama lima tahun, keduanya memberikan pengembalian yang modest—investasi sebesar ( menjadi sekitar @E5@ di VCSH dan @E5@ di SCHO. Angka-angka ini mencerminkan kenyataan bahwa pasar obligasi mengalami kesulitan setelah 2022, yang merupakan salah satu tahun tersulit dalam sejarah AS. Pemulihan ini terbukti bertahap, tetapi obligasi jangka pendek umumnya mendapatkan manfaat dari hasil yang lebih tinggi karena lebih mudah dikelola dibandingkan obligasi dengan durasi lebih panjang.

Membuat Pilihan ETF Obligasi Jangka Pendek Anda

Memilih antara kedua opsi ETF obligasi jangka pendek ini pada akhirnya bergantung pada filosofi investasi Anda. SCHO cocok untuk investor yang mengutamakan keamanan dan stabilitas modal, terutama mereka yang tidak nyaman dengan risiko kredit yang berarti. Volatilitas yang sangat rendah dan kemungkinan gagal bayar minimal menjadikannya pilihan ideal untuk portofolio konservatif atau investor yang mendekati tonggak keuangan utama.

VCSH menarik bagi mereka yang nyaman menerima risiko gagal bayar yang lebih tinggi sebagai imbalan hasil pendapatan yang lebih baik. Hasil dividen yang lebih tinggi dan kinerja satu tahun yang lebih kuat mencerminkan kompensasi tambahan yang diberikan pasar untuk memegang obligasi korporasi daripada obligasi pemerintah. Pendekatan ini cocok untuk investor dengan horizon waktu yang lebih panjang yang dapat mentolerir fluktuasi harga sesekali.

Pertimbangan praktis: kedua opsi ETF obligasi jangka pendek ini memiliki keunggulan yang berarti dibandingkan dana obligasi berdurasi panjang. Jadwal distribusi bulanan, hasil saat ini yang wajar, dan sensitivitas suku bunga yang berkurang memberikan manfaat struktural yang patut dihargai. Apakah Anda memprioritaskan keamanan maksimal melalui eksposur Treasury atau memaksimalkan pendapatan melalui kepemilikan korporasi, Anda memulai dari fondasi yang kuat daripada harus membuat kompromi yang sulit.

Pada akhirnya, pilihan ini mencerminkan keadaan Anda—bukan kekurangan dari salah satu alternatif ETF obligasi jangka pendek.