Occidental Petroleum: Saham Lithium Unggulan untuk Dibeli di Era Energi Hijau

Perlombaan menuju dekarbonisasi sedang membentuk ulang lanskap investasi global, dan saham lithium untuk dibeli menarik modal institusional yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut International Renewable Energy Agency, konsumsi lithium untuk baterai diperkirakan akan meningkat sepuluh kali lipat dalam dekade ini, didorong oleh pertumbuhan pesat kendaraan listrik dan penyimpanan energi terbarukan. Bagi investor yang mencari saham lithium yang berada di persimpangan antara keahlian energi tradisional dan teknologi bersih yang sedang berkembang, Occidental Petroleum (OXY) menyajikan studi kasus yang menarik. Raksasa energi yang berbasis di Houston ini beralih ke ekstraksi lithium sambil mempertahankan warisan pembayaran dividen—kombinasi langka yang telah menarik perhatian Warren Buffett’s Berkshire Hathaway.

Occidental Petroleum: Menghubungkan Warisan Energi dan Peluang Lithium

Occidental Petroleum Corporation, dengan kapitalisasi pasar sebesar $53,7 miliar, telah menghabiskan lebih dari satu abad menguasai ekstraksi hidrokarbon dan produksi petrokimia di seluruh AS, Timur Tengah, dan Afrika Utara. Perpindahan perusahaan ke energi rendah karbon, yang dipimpin melalui anak perusahaan Oxy Low Carbon Ventures, secara fundamental mengubah tesis investasinya. Reposisi strategis ini bukan sekadar greenwashing perusahaan—melainkan sebuah pergeseran nyata yang telah resonansi dengan investor yang canggih.

Berkshire Hathaway memulai posisinya di Occidental selama kuartal pertama 2022. Lebih penting lagi, antara Juni 2024, Berkshire mengakumulasi sekitar 2,6 juta saham tambahan, sehingga total kepemilikannya menjadi sekitar 250,6 juta saham dengan nilai sekitar $15,2 miliar. Investasi besar ini menegaskan kepercayaan Buffett terhadap arah strategis perusahaan dan kelayakan saham lithium sebagai alat pembangunan kekayaan jangka panjang.

Kinerja Keuangan dan Daya Tarik Dividen

Bagi investor yang fokus pada pendapatan dan mengevaluasi saham lithium untuk dibeli, profil dividen Occidental menawarkan stabilitas yang menarik. Perusahaan membayar dividen kuartalan sebesar $0,22 per saham, yang setara dengan hasil tahunan sebesar $0,88 atau 1,46% ke depan. Yang menarik, rasio pembayaran dividen ini konservatif di angka 17,78%, menunjukkan ruang yang cukup besar untuk ekspansi dividen di masa depan tanpa mengorbankan kekuatan neraca.

Dalam hal valuasi, Occidental diperdagangkan pada 15,46 kali laba depan—jauh di bawah rata-rata lima tahun sebesar 31,83x. Diskon ini membuka peluang bagi investor yang mencari nilai untuk terpapar pada sektor lithium.

Hasil kuartal pertama 2024 Occidental menunjukkan keunggulan operasional. Perusahaan menghasilkan pendapatan sebesar $6 miliar sambil menyampaikan laba per saham yang disesuaikan sebesar $0,63, melampaui proyeksi Wall Street. Lebih mengesankan lagi, perusahaan menutup kuartal dengan $1,3 miliar kas tidak terbatas dan menghasilkan arus kas bebas sebesar $720 juta. Untuk kuartal kedua 2024, manajemen memandu produksi antara 1,23 dan 1,27 juta barel setara minyak per hari—output kuartalan tertinggi dalam lebih dari tiga tahun. Momentum operasional ini, didukung oleh perluasan aktivitas di darat AS dan kembalinya produksi di Teluk Meksiko, menunjukkan bahwa perusahaan sedang berjalan dengan optimal.

Inovasi Ekstraksi Lithium: Teknologi Ekstraksi Lithium Langsung

Apa yang benar-benar membedakan Occidental dari saham lithium untuk dibeli adalah teknologi ekstraksi lithium miliknya yang bersifat proprietary. Pada Juni 2024, Occidental dan anak perusahaan Berkshire Hathaway Energy, BHE Renewables, meresmikan joint venture untuk mendemonstrasikan teknologi Direct Lithium Extraction (DLE) TerraLithium. Kemitraan ini memanfaatkan infrastruktur geothermal BHE yang ada di Lembah Imperial, California, di mana sepuluh pembangkit listrik geothermal memproses 50.000 galon brine kaya lithium per menit sambil menghasilkan 345 megawatt listrik bersih.

Pendekatan DLE ini mewakili perubahan paradigma dibandingkan penambangan lithium tradisional. Alih-alih membutuhkan kolam penguapan besar yang mengkonsumsi jumlah air yang besar dan memerlukan berbulan-bulan untuk mengekstraksi lithium dari deposit garam, teknologi DLE memungkinkan ekstraksi langsung senyawa lithium berkualitas tinggi dari brine geothermal. Jika demonstrasi ini berhasil, BHE berencana membangun dan mengoperasikan fasilitas lithium komersial di seluruh Lembah dan sekitarnya, sambil melisensikan teknologi ini untuk aplikasi yang lebih luas.

Richard Jackson, Presiden Operasi Sumber Daya Darat dan Manajemen Karbon Occidental, menekankan keunggulan kompetitifnya: “Dengan memanfaatkan keahlian Occidental dalam pengelolaan brine yang dikombinasikan dengan keunggulan operasional geothermal BHE Renewables, kami berada dalam posisi unik untuk mempelopori produksi lithium yang berkelanjutan.” Benteng teknologi ini membedakan Occidental dari pesaing yang hanya fokus pada metode ekstraksi tradisional.

Konsensus Analis dan Panduan Ke Depan

Komunitas investasi telah memperhatikan transformasi Occidental. Analis yang mengikuti saham ini memproyeksikan laba per saham akan naik 5,1% menjadi $3,89 di tahun fiskal 2024, diikuti oleh kenaikan yang lebih besar sebesar 28,5% menjadi $5,00 di tahun fiskal 2025. Peringkat konsensus adalah “Moderate Buy,” dengan 21 analis yang meliputi saham ini: enam merekomendasikan “Strong Buy,” empat belas menyarankan “Hold,” dan satu menawarkan “Strong Sell.”

Target harga rata-rata sebesar $72 menunjukkan potensi kenaikan sebesar 19,5%, sementara target tertinggi dari Scotiabank (diberikan pada April 2024) sebesar $90 menunjukkan potensi apresiasi sebesar 49,4%. Proyeksi ini menegaskan mengapa investor profesional terus mengevaluasi saham lithium seperti Occidental dalam portofolio energi bersih yang lebih luas.

Gabungan dari akumulasi berkelanjutan Buffett, kekuatan arus kas operasional, kebijakan dividen konservatif dengan potensi ekspansi, dan teknologi ekstraksi lithium mutakhir menempatkan Occidental Petroleum sebagai kandidat yang berbeda untuk investor yang mencari paparan terhadap tren besar lithium sekaligus hasil dividen energi tradisional.