Harga Kopi Menguat karena Kekuatan Mata Uang dan Kekhawatiran Pasokan: Analisis Pasar Barchart

Maret kontrak berjangka kopi arabica naik 3,09% (+11,00 sen per pound) pada hari Selasa, sementara kontrak berjangka kopi robusta ICE bulan Maret menguat 1,86% (+78 poin), karena harga kopi mencatat performa terkuat dalam dua minggu. Menurut analisis komoditas dari Barchart, reli ini mencerminkan konfluensi faktor bullish yang berpusat pada pergerakan mata uang dan dinamika pasokan global. Real Brasil melonjak ke level tertinggi dalam 20 bulan pada hari Selasa, sebuah perkembangan yang memiliki implikasi signifikan bagi produsen kopi arabica terbesar di dunia. Kekuatan mata uang Brasil ini menghalangi penjualan ekspor di kalangan produsen kopi lokal, menciptakan mekanisme dukungan tak terduga bagi harga kopi global.

Kekuatan Real Brasil Mengubah Rumus Ekspor Kopi

Penguatan real Brasil ke level tertinggi dalam 20 bulan memainkan peran penting dalam lingkungan penetapan harga saat ini. Ketika mata uang Brasil menguat terhadap dolar AS, eksportir menghadapi insentif yang berkurang untuk menjual kopi di pasar internasional, karena mereka menerima lebih sedikit reais per dolar dari penjualan. Cecafe, dewan eksportir kopi Brasil, melaporkan bahwa pengiriman kopi Brasil pada bulan Desember turun tajam, dengan total ekspor kopi hijau menurun 18,4% secara tahunan menjadi 2,86 juta kantong. Laporan tersebut menunjukkan ekspor kopi arabica turun 10% secara tahunan menjadi 2,6 juta kantong, sementara ekspor kopi robusta turun 61% secara tahunan menjadi 222.147 kantong.

Selain kendala pasokan dari pengurangan ekspor Brasil, pola cuaca juga bekerja melawan produksi di wilayah utama penanaman kopi Brasil. Somar Meteorologia melaporkan bahwa Minas Gerais, wilayah penanaman kopi arabica terbesar di Brasil, hanya menerima 33,9 milimeter hujan selama minggu yang berakhir 16 Januari—hanya 53% dari rata-rata historis untuk periode tersebut. Curah hujan di bawah rata-rata di wilayah penting ini menciptakan potensi stres pada panen 2025 dan mendukung outlook bullish untuk harga kopi.

Dinamika Pasokan Global Menampilkan Gambaran Campuran untuk Pasar Kopi

Sementara kendala pasokan Brasil mendukung harga, pasar kopi global menghadapi tekanan bersaing dari produksi robusta yang kuat di Asia Tenggara. Vietnam, produsen kopi robusta terbesar di dunia, melaporkan bahwa ekspor kopi tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta metrik ton hingga awal Januari. Kantor statistik pemerintah Vietnam juga mencatat bahwa produksi Vietnam 2025/26 diperkirakan naik 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta metrik ton, setara dengan 29,4 juta kantong dan menandai rekor produksi selama empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam (Vicofa) menunjukkan bahwa produksi bisa naik tambahan 10% di atas tahun panen sebelumnya jika kondisi cuaca yang menguntungkan bertahan, menimbulkan tekanan bearish pada harga kopi robusta secara khusus.

Prospek produksi domestik Brasil juga menyajikan data penting untuk analisis pasar kopi. Conab, badan perkiraan hasil panen Brasil, menaikkan perkiraan produksi kopinya tahun 2025 sebesar 2,4% pada awal Desember menjadi 56,54 juta kantong, naik dari perkiraan September sebesar 55,20 juta kantong. Namun, USDA Foreign Agriculture Service (FAS) memproyeksikan trajektori berbeda untuk 2025/26, memperkirakan bahwa produksi Brasil akan menurun 3,1% secara tahunan menjadi 63 juta kantong—penurunan yang signifikan dari perkiraan Brasil yang lebih optimis.

Sinyal Inventaris Kopi dan Perspektif Produksi Global

Organisasi Kopi Internasional (ICO) melaporkan pada bulan November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) turun 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan kondisi pasar global yang lebih ketat. Ini mendukung harga meskipun ada pemulihan inventaris pada stok yang dipantau bursa. Inventaris kopi arabica ICE, yang mencapai titik terendah dalam 1,75 tahun sebanyak 398.645 kantong pada 20 November, pulih ke level tertinggi dalam 2,5 bulan sebanyak 461.829 kantong pada 14 Januari. Demikian pula, inventaris robusta ICE, yang mencapai titik terendah dalam satu tahun sebanyak 4.012 lot pada 10 Desember, rebound ke level tertinggi dalam 1,75 bulan sebanyak 4.609 lot pada akhir Januari.

Melihat prospek produksi yang lebih luas, perkiraan USDA FAS Desember memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan meningkat 2,0% secara tahunan menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, komposisi pertumbuhan ini menyampaikan cerita penting: produksi arabica diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta akan naik 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. FAS juga memperkirakan bahwa stok akhir tahun 2025/26 akan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya, menunjukkan pasokan yang semakin ketat meskipun produksi global meningkat.

Kesimpulan untuk Pengamat Pasar Kopi

Bagi peserta yang mengikuti harga kopi melalui platform analisis komoditas barchart dan pelacak pasar lainnya, lingkungan saat ini mencerminkan pasar yang terjebak di antara kekuatan yang berlawanan. Kekuatan mata uang Brasil, berkurangnya ketersediaan ekspor, dan cuaca buruk di wilayah utama penanaman memberikan dukungan bagi harga kopi arabica. Secara bersamaan, produksi Vietnam yang kuat dan inventaris global yang tinggi menciptakan hambatan bagi harga robusta secara khusus. Divergensi antara penurunan pasokan arabica dan peningkatan pasokan robusta menunjukkan bahwa segmen pasar kopi yang berbeda mungkin mengalami tekanan harga yang berbeda dalam beberapa bulan mendatang. Seiring data dari lembaga perkiraan pertanian utama dan sistem inventaris yang dipantau bursa terus diperbarui, peserta pasar kopi harus memantau baik perkiraan pasokan maupun pergerakan mata uang untuk petunjuk tentang trajektori harga jangka pendek.