Bitcoin dan Aura pada tahun 2026: Kapan Perbandingan dengan Abad ke-20 Menjelaskan Dinamika Pasar Saat Ini

Seiring berjalannya tahun 2026, pasar kripto berada dalam posisi yang rapuh, dengan Bitcoin berjuang untuk pulih dari penurunan besar, sementara logam mulia mempertahankan kenaikan mereka yang mengesankan. Pembalikan kinerja ini telah membangkitkan perdebatan mendasar: apakah risiko teknologi tertentu, seperti komputasi kuantum, benar-benar faktor utama yang mengarahkan perilaku investor? Penelitian on-chain dan perspektif para ahli menunjukkan realitas yang lebih bernuansa—di mana dinamika pasar konvensional jauh lebih menjelaskan pergerakan harga saat ini daripada ancaman spekulatif jangka panjang.

Perpecahan Antara Kripto dan Tempat Perlindungan Tradisional Semakin Tajam

Pada awal bulan ini, dinamika pasar global menandai titik balik yang jelas. Sementara Bitcoin turun ke sekitar #BTC 66.420 (penurunan 9.93% dalam 24 jam), logam safe haven tradisional terus bersinar. Divergensi ini sangat mencolok:

• Emas: kenaikan kumulatif yang signifikan sejak November 2024
• Perak: kenaikan besar di atas level historis penting
• Nasdaq dan S&P 500: kinerja positif yang berkelanjutan

Perpindahan modal ini mencerminkan perubahan yang lebih dalam dalam preferensi investor global. Akumulasi emas yang mencatat rekor oleh bank sentral, ketegangan geopolitik yang meningkat, dan risiko yang muncul terkait utang negara telah mengubah logam mulia menjadi instrumen pilihan untuk menjaga nilai. Bitcoin, di sisi lain, tetap diklasifikasikan oleh banyak pelaku pasar sebagai aset berisiko dengan beta tinggi, bukan sebagai alternatif tempat perlindungan.

Prediksi Emas: Menggambarkan Siklus Abad ke-20

Analis makro tidak ragu untuk memproyeksikan potensi emas jangka panjang. Charles Edwards dari Capriole Investments menyajikan prediksi yang mencolok: emas bisa mencapai #ETF 12.000 hingga 23.000 dolar per ons dalam tiga hingga delapan tahun ke depan. Edwards berargumen bahwa siklus ekspansi moneter dan reorientasi modal abad ke-20 memberikan pola yang relevan untuk apa yang sedang berlangsung:

• Bank sentral mengakumulasi emas dalam laju rekor
• Ekspansi pasokan fiat secara konsisten melebihi 10% per tahun
• China meningkatkan cadangan emasnya sekitar sepuluh kali lipat dalam dua tahun
• Kepercayaan terhadap pasar utang negara melemah

“Jika siklus saat ini mencerminkan pola makroekonomi abad ke-20, mencapai level tertinggi baru sepanjang masa untuk emas bukan hanya mungkin—tetapi sangat mungkin,” kata Edwards. Bahkan dengan indikator teknis yang overbought, permintaan struktural dari institusi negara melampaui tanda koreksi spekulatif apa pun.

Komputasi Kuantum Muncul dalam Diskusi Pasar

Performa Bitcoin yang terus-menerus rendah memicu gelombang spekulasi baru tentang risiko kuantum. Nic Carter, mitra di Castle Island Ventures, minggu ini berargumen bahwa kelemahan “misterius” Bitcoin mencerminkan meningkatnya kesadaran pasar terhadap ancaman komputasi kuantum.

Komentar ini dengan cepat memicu tanggapan dari para peneliti on-chain. Para analis berpendapat bahwa atribusi penurunan BTC ke ketakutan kuantum salah menafsirkan dinamika saat ini. Peneliti blockchain menunjukkan faktor yang jauh lebih nyata: pelepasan pasokan besar dari pemilik jangka panjang, ambang psikologis @E5@ 100.000 dolar yang memicu penjualan, dan penyerapan permintaan baru dari ETF institusional.

Mengapa Penjelasan Kuantum Tidak Mendukung

Pengembang Bitcoin tetap relatif tenang mengenai ancaman kuantum. Adam Back, co-founder Blockstream, beberapa kali mencatat bahwa bahkan skenario ekstrem tidak akan menyebabkan kerugian langsung di tingkat jaringan. Proposal BIP-360 sudah menggambarkan jalur yang jelas menuju alamat yang tahan kuantum, memungkinkan upgrade bertahap bertahun-tahun sebelum ancaman yang kredibel muncul.

Kronologi transisi kuantum diukur dalam dekade, bukan kuartal pasar. Untuk dapat mengancam kriptografi kurva eliptik, komputer kuantum harus mencapai tingkat kapasitas yang masih jauh dari kenyataan praktis. Realitas teknologi ini menjadikan risiko kuantum sebagai kekhawatiran jangka panjang, bukan faktor yang menjelaskan volatilitas harga saat ini.

Fundamental Pasar Menjelaskan Realitas Harga

Analisis on-chain menawarkan narasi yang jauh lebih meyakinkan. Pemilik jangka panjang (HODL-er) telah meningkatkan distribusi secara signifikan saat Bitcoin mendekati zona enam digit, membanjiri pasar dengan pasokan. Penjualan ini cukup untuk menyerap permintaan baru dari ETF dan modal institusional, membatasi momentum kenaikan yang berkelanjutan.

Seperti yang dicatat peneliti on-chain Checkonchain: “Emas dibeli oleh negara-negara secara langsung, bukan melalui surat utang. Bitcoin, di sisi lain, telah mengalami pelepasan pasokan besar sejak 2025—cukup untuk membatalkan beberapa siklus bull sebelumnya.” Investor dan penulis Vijay Boyapati menambahkan pemicu yang lebih langsung: ketika para whale melihat ambang psikologis #BTC 100.000 dolar, mereka melepas posisi mereka.

Apa yang Diharapkan Bitcoin dalam Lingkungan Makro Saat Ini

Sementara itu, dinamika pasar tetap dikendalikan oleh kekuatan makroekonomi yang lebih luas: kenaikan imbal hasil obligasi global, ketegangan perdagangan yang terus berlangsung, dan rotasi besar-besaran ke emas. Bitcoin perlu merebut kembali zona kritis #BTC 91.000–93.500 dolar untuk mengembalikan momentum kenaikan. Kegagalan melakukannya akan meninggalkan support menurun di kisaran antara #ETF 85.000 dan 88.000 dolar.

Sampai ada kejelasan moneter atau geopolitik yang lebih baik, Bitcoin akan tetap reaktif terhadap arus makroekonomi yang lebih luas. Sementara itu, emas terus mendapatkan manfaat dari perubahan besar dalam aliran modal global—perubahan yang mengingatkan pada reorientasi besar abad ke-20.