Tiga tekanan terhadap mata uang China dan pasar global di bulan Februari

Minggu ini telah membawa konfluensi risiko yang mengancam untuk mengguncang pasar internasional. Dari ketegangan perdagangan hingga rencana intervensi terkoordinasi dalam mata uang, para investor menghadapi kombinasi faktor yang berpotensi mengubah lanskap keuangan global. Di antara tantangan ini, mata uang Tiongkok muncul sebagai titik konvergensi yang kritis dalam dinamika geopolitik dan perdagangan saat ini.

Intervensi mata uang Tiongkok dan carry trades di bawah serangan

Pengumuman rencana terkoordinasi antara Amerika Serikat dan Tiongkok untuk melakukan intervensi bersama dalam mata uang Jepang telah menimbulkan kekhawatiran yang cukup besar di kalangan pelaku pasar valuta asing. Langkah ini memiliki implikasi langsung bagi para investor yang terlibat dalam carry trades, sebuah strategi yang bergantung pada diferensial nilai tukar yang stabil. Tekanan terhadap yen Jepang, yang terkait langsung dengan pergerakan dalam mata uang Tiongkok, dapat menyebabkan ketidakstabilan posisi ini dan memicu volatilitas di pasar negara berkembang.

Tarif AS: Ancaman yang Meluas

Presiden Amerika Serikat telah mengancam akan memberlakukan tarif 100% pada barang-barang Kanada, secara signifikan meningkatkan ketegangan perdagangan. Kanada dan Tiongkok telah menunjukkan potensi pembalasan, menciptakan skenario eskalasi tarif. Langkah pembalasan ini bisa termasuk pembatasan terhadap impor dari AS, mempengaruhi tidak hanya perdagangan bilateral tetapi juga aliran modal dan kekuatan relatif mata uang, termasuk tekanan tidak langsung terhadap mata uang Tiongkok sebagai aktor sekunder dalam konflik ini.

Penutupan pemerintah: Ketidakpastian tetap ada

Pada akhir Januari, probabilitas penutupan pemerintah AS mencapai 78%, menimbulkan kekhawatiran tentang pengulangan masalah administratif Oktober. Penutupan baru akan menghentikan kegiatan pemerintah utama, mengurangi pengeluaran publik, dan menciptakan volatilitas di pasar saham. Ketidakpastian politik ini menambah faktor risiko lainnya, semakin memperumit prospek bagi para investor yang sudah menghadapi tekanan pada mata uang Tiongkok dan fluktuasi nilai tukar yang lebih luas.

Konvergensi risiko di pasar

Perpotongan dari ketiga elemen ini menciptakan skenario yang kompleks. Intervensi dalam mata uang mempengaruhi langsung nilai mata uang Tiongkok, perang tarif mempengaruhi perdagangan global, dan ketidakstabilan politik AS menambah ketidakpastian sistemik. Saat pasar dibuka, diharapkan bahwa futures saham AS mencerminkan tekanan gabungan ini, sementara pasar valuta asing tetap waspada terhadap setiap pergerakan dalam mata uang Tiongkok yang dapat menunjukkan intervensi baru atau perubahan kebijakan.