USDT/VND Hingga Bulan Ini: Dari Aset Perlindungan Hingga Alat Perantara

Pada periode sebelumnya, USDT/VND menyentuh 28.000, saat itu ini menjadi target sebagian besar investor pasar kripto. Orang-orang tidak hanya memegang tetapi juga terus membeli, mengharapkan harga terus naik. Namun, pada bulan ini, gambaran telah berubah total. Harga USDT/VND telah turun 6-7%, saat ini di sekitar area 26.2xx, sementara pasar kripto masih berdiri, tanpa tanda-tanda pemulihan. Di balik penyesuaian ini terdapat serangkaian faktor yang saling berhubungan, mulai dari arus kas, penawaran dan permintaan hingga sentimen pasar.

Arus kas terus mengalir keluar dari pasar kripto

Penyebab inti pertama berasal dari pergeseran arus kas. Modal investasi tidak lagi tidak aktif di aset digital atau stablecoin, melainkan dialihkan ke saluran lain. Banyak investor menjual USDT bukan karena mereka skeptis tentang nilainya, tetapi karena mereka membutuhkan VND untuk menyimpan uang tunai, mempersiapkan pengeluaran akhir tahun, atau mengatur ulang portofolio mereka. Ketika USDT dikonversi menjadi mata uang fiat dalam volume besar, tekanan semi-otomatis bekerja pada harga, membuat koreksi tidak dapat dihindari.

Pasokan USDT meroket di bursa P2P

Tanda jelas lainnya adalah perubahan struktur penawaran dan permintaan di pasar P2P. Pedagang terbaru dapat dengan mudah melihat bahwa jumlah penjual melebihi jumlah pembeli. Meski kepanikan belum terbentuk, sisi penjual jelas mendominasi baik dari segi kuantitas maupun harga pencatatan. Situasi ini mencerminkan fakta bahwa investor tidak lagi mengakumulasi USDT seperti sebelumnya.

Perubahan peran USDT dalam portofolio

Dengan harga 28.000, USDT bertindak sebagai aset defensif, penyimpan nilai saat pasar berfluktuasi. Namun, untuk saat ini, itu hanya dipandang sebagai instrumen perantara murni — investor yang membeli langsung menjualnya, tidak ada yang mau menahannya untuk jangka panjang. Ketika suatu aset tidak lagi dipegang oleh massa, nilai psikologis dan pasarnya secara otomatis menurun. Ini menjelaskan mengapa USDT tidak lagi menjadi “raja” seperti dulu.

Kebijakan Fed dan sentimen investor

Faktor eksternal yang tidak dapat diabaikan adalah pengalihan ekspektasi bank regional Fed. Sinyal tentang kemungkinan penurunan suku bunga dalam waktu dekat mempengaruhi strategi pengisian kembali portofolio global. Pada saat yang sama, situasi politik dunia yang tidak stabil juga mendorong investor untuk mencari aset safe-haven tradisional seperti emas dan perak alih-alih stablecoin. Investor yang memegang harga tinggi juga mulai memangkas kerugian karena harga diperkirakan akan terus menurun dalam beberapa minggu mendatang.

Gambaran Besar

Singkatnya, koreksi USDT/VND bukan karena stablecoin yang lemah, tetapi merupakan hasil dari kekuatan makro dan sentimen pasar. Arus kas dari kripto ke logam mulia, permintaan tinggi untuk VND di akhir tahun, pasar kripto berada dalam keadaan tertekan dengan investor di sela-sela, bersama dengan stop-loss dari posisi tinggi — semua faktor ini menciptakan “badai salju” tekanan jual. Kapan USDT/VND akan pulih masih belum diketahui, tetapi jelas bahwa pasar sedang mengalami periode koreksi struktural yang mendalam.