Kembalinya Roaring Kitty $115M GME: Bagaimana Pedagang Ritel Menghidupkan Kembali Saga Saham Meme

Pasar keuangan menyaksikan pergeseran besar ketika Keith Gill, yang lebih dikenal sebagai Roaring Kitty, mengungkapkan posisi investasi sebesar $823 115.7 juta$22 dolar dalam saham GameStop bersama dengan opsi panggilan senilai $529 65.7 juta$32 dolar yang berakhir pada Juni 2026. Pengungkapan ini mengirimkan gelombang kejut melalui komunitas perdagangan ritel dan membangkitkan kembali narasi saham GME yang menarik perhatian arus utama kembali pada tahun 2021. Pengumuman ini memicu respons pasar langsung, dengan GME melonjak lebih dari 5% saat para trader bergegas menilai kembali prospek saham ikonik tersebut.

Pernyataan ($115.7 juta): Kembalinya Strategis Roaring Kitty ke GME

Postingan Gill di Reddit pada forum Superstonk datang selama periode kritis untuk GameStop. Yang membuat comeback ini sangat signifikan adalah waktu dan kepercayaan yang ditunjukkan tentang trajektori perusahaan. Trader yang menjadi simbol revolusi investasi ritel ini tampaknya telah melihat cukup banyak perbaikan dalam fundamental GME untuk membuat taruhan baru yang besar. Posisinya mencakup eksposur ekuitas dan opsi, menunjukkan permainan keyakinan daripada spekulasi kasual. Pasar langsung bereaksi, dengan volume perdagangan melonjak menjadi 14,5 juta saham—hampir dua kali lipat dari volume harian rata-rata 8,6 juta. Lonjakan ini menegaskan kekuatan abadi dari sentimen investor ritel saat diperkuat melalui platform media sosial seperti komunitas WallStreetBets di Reddit.

Pada Oktober 2025, kembalinya Roaring Kitty telah mendorong saham GME di atas $27, mewakili pemulihan yang signifikan dari terendah 52 minggu sebesar $20,30 yang dicapai sebelumnya tahun itu. Kapitalisasi pasar perusahaan telah membengkak menjadi sekitar $12,2 miliar, mencerminkan minat investor yang diperbarui terhadap apa yang banyak dianggap sebagai titik balik bagi pengecer tersebut.

Perubahan Fundamental: Kinerja Laba GME dan Transformasi Neraca Keuangan

Yang membedakan lonjakan investor ritel terbaru ini dari spekulasi sebelumnya adalah bahwa metrik bisnis dasar GameStop benar-benar membaik secara material. Hasil Q2 2025 perusahaan menunjukkan penjualan bersih sebesar $972,2 juta, meningkat 21,8% dari tahun ke tahun yang sangat kuat dan melampaui ekspektasi analis sebesar $823 juta. Gambaran profitabilitas juga mengesankan: laba bersih mencapai $168,6 juta dibandingkan dengan kerugian operasional sebesar $22 juta di kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Laba per saham mencapai $0,25, secara substansial melebihi perkiraan konsensus sebesar $0,16 dan menandai perubahan drastis dari $0,01 per saham di Q2 2024. Ini bukan sekadar penyesuaian akuntansi—perusahaan menunjukkan momentum operasional yang nyata. Hasil Q1 2025 memperkuat tren ini, dengan penjualan sebesar $732,4 juta dan laba bersih $44,8 juta dibandingkan kerugian $32,3 juta tahun sebelumnya.

Selain laporan laba rugi, neraca keuangan GameStop telah mengalami transformasi signifikan. Perusahaan kini memegang sekitar $8,7 miliar dalam kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan, termasuk sekitar $529 juta dalam kepemilikan Bitcoin. Cadangan ini memberikan fleksibilitas strategis yang substansial untuk penempatan modal atau menghadapi penurunan pasar. Rasio saat ini berada di angka 11,4, sementara rasio utang terhadap ekuitas hanya 0,80, mencerminkan perusahaan dengan leverage minimal dan opsi keuangan maksimal.

Perubahan Strategis: Dari Gaming ke Koleksi Barang

Pertumbuhan pendapatan ini bukan kebetulan—melainkan mencerminkan pergeseran strategis yang sadar dari penjualan game tradisional menuju kategori koleksi barang dan merchandise budaya pop dengan margin lebih tinggi. Reposisi ini terbukti efektif dalam menghubungkan kembali GameStop dengan audiens intinya. Perusahaan bahkan mengadakan acara distribusi Pokémon pada akhir September 2025, menawarkan kode eksklusif untuk Shiny Miraidon dan Shiny Koraidon yang bertepatan dengan rilis set Mega Evolution TCG. Inisiatif semacam ini menunjukkan pemahaman yang berkembang dari manajemen tentang basis pelanggan dan posisi pasar mereka.

Pemecahan Saham dan Waran: Strategi Struktur Modal

Dukungan terhadap momentum baru ini adalah pelaksanaan pemecahan saham 11-untuk-10 oleh GameStop pada 3 Oktober 2025, dikombinasikan dengan distribusi waran kepada pemegang saham yang ada. Setiap pemegang saham menerima satu waran per 10 saham yang dimiliki, dengan waran ini memiliki harga strike $32—sekitar 24% di atas level perdagangan saat itu—dan berakhir pada Oktober 2026. Tindakan ganda ini melayani beberapa tujuan: memberi penghargaan kepada pemegang saham yang ada dengan instrumen tambahan sambil menciptakan peluang perdagangan baru dan berpotensi menghasilkan modal jika pemegang waran melaksanakan posisi mereka. Perusahaan juga mengajukan pendaftaran shelf campuran dengan SEC, memungkinkan penerbitan saham, utang, atau waran tambahan secara cepat jika kondisi pasar mendukung.

Minat Short Masih Tinggi: Persiapan untuk Squeeze Pasar Lain?

Faktor penting yang mendasari potensi kenaikan adalah minat short yang signifikan di GME. Sekitar 66,8 juta saham dijual pendek, mewakili sekitar 15% dari float yang beredar. Konsentrasi ini menciptakan kondisi ideal untuk skenario squeeze short lainnya—setiap katalis positif yang berkelanjutan dapat memaksa short seller menutup posisi mereka secara bersamaan, berpotensi mempercepat momentum kenaikan harga dalam siklus yang memperkuat diri sendiri. Peserta pasar menyadari dinamika ini, dengan analis IG Group menggambarkan GME sebagai menawarkan peluang perdagangan “risiko sangat tinggi, imbalan tinggi”. Diskusi ini diperkuat oleh platform media sosial, di mana GME sering menjadi tren selama setiap kenaikan harga.

Sinyal Teknis vs Skeptisisme Wall Street

Dari sudut pandang teknis, grafik GME menunjukkan sinyal campuran tetapi berhati-hati dan konstruktif. Rata-rata pergerakan 50 hari berada di $23,90 sementara 200 hari berada di $25,20—GME diperdagangkan di atas kedua rata-rata pergerakan utama ini, yang secara historis merupakan indikator bullish. Saham ini telah menguat sekitar 18% selama bulan sebelumnya. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) tercatat di 64, mendekati wilayah overbought tetapi belum mencapai level ekstrem yang akan menunjukkan koreksi mendatang. Support terbentuk di level terendah 52 minggu sebesar $20,30 dan sekitar level $25, sementara resistance tetap di level tertinggi baru $35,81.

Namun Wall Street tetap sangat skeptis. Peringkat konsensus dari broker utama adalah Jual, dengan target harga rata-rata sekitar $13,50—mengimplikasikan downside lebih dari 50% dari level saat ini. Yang menarik, analis Wedbush Alicia Reese menghentikan liputan pada September 2025, menyatakan bahwa peringkat dan target harga sebelumnya tidak lagi relevan. Survei dari Public.com menemukan bahwa 100% analis yang dilacak memberi peringkat GME sebagai Jual, menunjukkan pandangan institusional yang sangat pesimis.

Pertanyaan Valuasi dan Realitas Struktural

Ketidaksesuaian valuasi fundamental tetap mencolok. GME diperdagangkan sekitar 37x laba trailing—premi besar menurut metrik tradisional—sementara tidak menawarkan hasil dividen bagi investor yang fokus pada pendapatan. Multiple P/E ini menegaskan premi spekulatif yang diperintah oleh antusiasme ritel, terlepas dari pertimbangan nilai tradisional.

Fenomena Investor Ritel

Situasi saat ini mencerminkan dinamika yang menjadi ciri fenomena saham meme tahun 2021. Komunitas daring memanfaatkan tekanan pembelian yang terkoordinasi, terutama menargetkan sekuritas yang heavily-shorted. Saga GameStop telah menjadi simbol pemberdayaan investor ritel, menunjukkan kemampuan kolektif mereka untuk menggerakkan pasar melawan posisi institusional. Apakah bab terbaru ini—yang dipicu oleh posisi $25 $115.7 juta Roaring Kitty dan didukung oleh metrik bisnis yang benar-benar membaik—akan berkembang menjadi squeeze yang berkelanjutan atau sekadar reli sementara, tetap menjadi pertanyaan utama. Yang pasti, GME telah menjadi bagian permanen dalam kesadaran perdagangan ritel, di mana sentimen, data, dan dinamika short bertabrakan dengan cara yang sulit diakomodasi oleh model pasar tradisional.