Rencana cadangan kripto Kazakhstan maju karena aset digital yang disita beralih di bawah pengawasan bank sentral

Otoritas di Astana sedang meresmikan kerangka kerja negara baru di mana cadangan kripto Kazakhstan akan ditempatkan bersamaan dengan emas dan mata uang asing di bawah pengawasan yang lebih ketat.\n\nPerusahaan Investasi Nasional menguraikan cadangan yang didukung negara\n\nLengan investasi bank sentral Kazakhstan, Perusahaan Investasi Nasional, telah mengungkapkan rencana untuk memperluas cadangan aset digital yang didukung negara. Struktur ini akan menggunakan aset digital yang disita bersamaan dengan cadangan mata uang asing dan emas. Pejabat mengatakan inisiatif ini menandai pergeseran kebijakan kripto yang hati-hati tetapi signifikan di tingkat nasional.\n\nPerusahaan tersebut telah mengalokasikan $350 juta dalam mata uang asing dan emas untuk cadangan tersebut. Selain itu, aset tradisional ini akan digabungkan dengan kripto yang disita dalam penyelidikan kriminal. Untuk mengelola portofolio, Perusahaan Investasi Nasional telah membuka rekening khusus di Depositori Sentral Kazakhstan. Rekening ini akan berisi semua investasi terkait kripto, mendukung transparansi dan pengawasan terpusat.\n\nModel pendanaan cadangan dan kerangka kerja penitipan kripto\n\nLengan investasi negara tidak akan membeli token langsung di pasar. Sebaliknya, mereka berencana memperoleh eksposur aset digital melalui kendaraan investasi terstruktur. Pejabat berpendapat bahwa model ini mengurangi risiko operasional dan pasar. Selain itu, ini sesuai dengan praktik investasi bank sentral yang konservatif sambil tetap memungkinkan perluasan cadangan secara bertahap.\n\nKerangka kerja penitipan kripto yang baru berpusat pada rekening terpisah untuk investasi terkait aset digital. Struktur ini menjaga cadangan terpisah dari operasi harian bank sentral. Akibatnya, ini membatasi risiko sistemik dan sengketa akuntansi. Lebih jauh lagi, ini meningkatkan pelaporan, pengawasan, dan pelacakan aset di setiap tahap, memperkuat disiplin keuangan yang lebih ketat dan pengawasan bank sentral.\n\nStrategi pertama kali mengemukakan garis besar cadangan kripto negara ini tahun lalu. Pada saat itu, bank sentral menekankan bahwa pendanaan akan berasal dari aset yang disita dan operasi penambangan yang terkait pemerintah daripada pembelian di pasar terbuka. Artinya, desain saat ini memperdalam peran perantara yang diatur.\n\nEksposur dana lindung nilai dan strategi modal ventura\n\nUntuk mengimplementasikan model ini, Perusahaan Investasi Nasional berencana bekerja sama dengan dana lindung nilai yang berspesialisasi dalam pasar aset digital. Mereka telah menyeleksi lima perusahaan, meskipun pejabat belum mengungkapkan nama-nama mereka. Manajer eksternal ini akan menyediakan eksposur dana lindung nilai ke kripto, memungkinkan negara menghindari perdagangan langsung di bursa yang volatil.\n\nSecara paralel, perusahaan bermaksud mengalokasikan modal ke dana modal ventura yang berfokus pada kripto. Pendekatan ini memperluas eksposur di luar token likuid dan ke proyek blockchain tahap awal. Selain itu, ini bertujuan menyeimbangkan inovasi berisiko lebih tinggi dengan potensi pengembalian jangka panjang. Pejabat menegaskan bahwa strategi ini lebih mengutamakan partisipasi terkendali daripada spekulasi jangka pendek.\n\nDalam struktur ini, otoritas secara eksplisit merujuk pada cadangan kripto Kazakhstan yang sedang berkembang sebagai alat diversifikasi. Namun, mereka menekankan bahwa tujuan utama tetap stabilitas keuangan, kepatuhan regulasi, dan batas risiko yang jelas, bukan menghasilkan hasil yang agresif.\n\nPenindakan terhadap bursa ilegal dan pipeline aset yang disita\n\nRencana cadangan mengikuti penindakan besar-besaran terhadap bursa ilegal di seluruh negeri. Badan penegak hukum telah menutup 130 platform tanpa izin yang beroperasi di pasar bursa kripto Kazakhstan. Menurut penyelidik, entitas-entitas tersebut menghasilkan sekitar $124 juta dalam total pendapatan sebelum ditutup.\n\nOtoritas melaporkan bahwa lebih dari $5 juta aset telah disita dalam kasus terkait. Sebagian dari kepemilikan ini akan dialihkan ke dalam cadangan baru. Selain itu, pada bulan Desember, dompet yang terkait dengan Aleksey Bilyuchenko mentransfer 1.300 bitcoin, bernilai sekitar $114 juta, ke bursa yang tidak dikenal. Episode ini menyoroti tantangan penegakan hukum yang sedang berlangsung dan perlunya pelacakan aset yang lebih baik.\n\nPejabat mengaitkan penindakan saat ini dengan kekhawatiran stabilitas keuangan yang lebih luas. Regulator terus menargetkan arus keluar modal dan pusat perdagangan bawah tanah. Selain itu, mereka memandang tindakan ini sebagai respons terhadap krisis penambangan 2022, yang menyebabkan lonjakan permintaan energi dan tekanan besar pada pasokan listrik akibat aktivitas penambangan kripto Kazakhstan yang intensif.\n\nDari krisis penambangan ke model cadangan yang diatur\n\nKeguncangan tahun 2022 memaksa peninjauan tajam terhadap regulasi kripto Kazakhstan. Pembuat kebijakan bergerak untuk mengendalikan operasi tanpa izin dan menilai kembali peran penambangan kripto Kazakhstan dalam ekonomi nasional. Sejak saat itu, otoritas telah memperketat pengawasan terhadap bursa, penambang, dan aliran keuangan terkait. Namun, mereka sekaligus meninggalkan ruang untuk partisipasi yang diatur dan diarahkan negara.\n\nModel cadangan yang berkembang mencerminkan sikap yang telah direkalibrasi ini. Pejabat kini menekankan regulasi, manajemen risiko, dan transparansi daripada pertumbuhan tanpa batas. Dalam praktiknya, itu berarti menyalurkan eksposur melalui dana lindung nilai dan kendaraan ventura yang diawasi daripada kepemilikan langsung, meskipun aset digital yang disita terus mengisi cadangan.\n\nBagi investor lokal dan internasional, inisiatif ini menandakan kembalinya yang dikelola dengan hati-hati ke keterlibatan aset digital setelah bertahun-tahun ketidakpastian. Fokus tetap pada stabilitas, penitipan yang terstruktur, dan pendanaan yang dipimpin penegakan hukum, dengan pembuat kebijakan bertaruh bahwa cadangan yang disiplin dapat hidup berdampingan dengan pengendalian yang lebih ketat terhadap pasar yang lebih luas.\n\nSingkatnya, Kazakhstan mengubah warisan kampanye penegakan hukumnya dan krisis penambangan menjadi cadangan yang dikelola negara yang memadukan kripto yang disita, mata uang, dan emas di bawah pengawasan yang jelas, bertujuan membangun kembali kepercayaan sambil meminimalkan risiko sistemik.