Pasar Opsi XRP Melihat Aktivitas Perdagangan Blok yang Berat—Menandakan Penempatan Strategis di Atas Sentimen Bullish

Aktivitas terbaru di pasar derivatif XRP telah menarik perhatian besar, dengan perdagangan blok yang melibatkan satu juta kontrak mencapai tape minggu ini. Namun, menafsirkan transaksi besar ini memerlukan pemahaman tentang strategi di balik layar, karena volume yang besar tidak selalu menunjukkan posisi pasar bullish.

Perdagangan Blok Kontrak Juta Mengungkap Strategi Covered Call

Data yang dilacak oleh Amberdata menunjukkan bahwa satu juta kontrak opsi $4 call yang berakhir pada 26 Desember diperdagangkan melalui perdagangan blok pada hari Senin. Dengan setiap kontrak Deribit mewakili 1.000 token XRP, ini berarti sekitar satu miliar token XRP terlibat dalam transaksi tersebut. Perdagangan blok adalah transaksi besar yang dinegosiasikan secara pribadi dan dieksekusi di luar bursa, kemudian secara resmi terdaftar di bursa untuk transparansi dan penyelesaian.

Tingkat aktivitas di sekitar opsi $4 strike call tetap tinggi sepanjang minggu, meskipun harga XRP menurun dari level-level terbaru. Kontradiksi yang tampak ini—aktivitas opsi yang meningkat di tengah penurunan harga—memberikan wawasan penting tentang struktur pasar dan niat peserta.

Cara Kerja Covered Calls: Strategi di Balik Perdagangan

Kunci untuk memahami perdagangan blok ini terletak pada pengenalan bahwa ini adalah bagian dari strategi covered call, bukan posisi bullish spekulatif. Dalam pengaturan covered call, investor yang memegang posisi XRP besar di pasar spot menulis opsi (sell) out-of-the-money terhadap kepemilikan tersebut. $4 Call$4 ini mewakili taruhan semacam ini—harga strike yang lebih tinggi di mana penjual mengharapkan aset mungkin tidak mencapai sebelum tanggal kedaluwarsa.

“Kurasa beberapa pemegang besar sedang melakukan covered calls,” kata Lin Chen, Kepala Pengembangan Bisnis Asia Deribit, mengonfirmasi sifat strategis dari transaksi ini. Pembuat pasar kemungkinan besar membeli opsi call yang dijual untuk menjaga likuiditas dan menempatkan diri sebagai peserta netral. Strategi ini memungkinkan pemilik XRP menghasilkan yield tambahan melalui premi yang diterima dari penjualan opsi ini, secara efektif menarik pengembalian dari modal yang sudah mereka miliki.

Namun, pendekatan ini memiliki tradeoff: sementara penjual covered call mendapatkan pendapatan premi, mereka membatasi potensi kenaikan harga jika XRP melonjak secara signifikan di atas harga strike sebelum kedaluwarsa 26 Desember.

Dinamika Pasar: Mengapa Strategi Ini Penting

Strategi covered call telah mendapatkan popularitas besar di kalangan pemegang cryptocurrency utama, terutama di pasar Bitcoin selama dua tahun terakhir. Adopsi yang meluas ini berkontribusi pada penurunan yang terukur dalam volatilitas tersirat di pasar derivatif. Semakin banyak peserta institusional menjual eksposur upside melalui covered calls, mereka secara kolektif mengurangi penetapan harga pasar terhadap potensi pergerakan harga besar.

Perubahan struktural ini memengaruhi bagaimana pasar menilai risiko dan peluang. Konsentrasi aktivitas covered call yang besar dapat meratakan pola volatilitas dan menciptakan lingkungan di mana pergerakan besar menjadi kurang sering terjadi, bahkan jika kondisi pasar mungkin membenarkan fluktuasi signifikan.

Pergerakan Harga XRP dan Konteks Pasar Saat Ini

Harga XRP sempat turun ke $2.94 pada hari Senin, mengikuti kelemahan pasar cryptocurrency secara umum. Token ini kemudian pulih dan saat ini diperdagangkan di sekitar $1.95, mencerminkan pola konsolidasi pasar yang lebih luas. Puncak tertinggi baru-baru ini mencapai di atas $2.60, memberikan konteks tentang bagaimana level harga saat ini berkaitan dengan rentang harga terakhir.

Memahami bahwa perdagangan blok ini mewakili peningkatan hasil strategis daripada spekulasi bullish membantu mengubah narasi pasar. Alih-alih menandakan akumulasi atau tekanan beli agresif, transaksi ini mengungkapkan investor yang canggih mengoptimalkan posisi mereka yang ada melalui strategi derivatif—potret yang lebih bernuansa dan realistis tentang perilaku institusional di pasar crypto modern.