TVL Ethena Menurun Lebih dari Setengah dari Puncaknya Akhir 2025

Jumlah total nilai terkunci Ethena telah mengalami kontraksi yang signifikan baru-baru ini. Data yang dianalisis oleh unfolded. mengungkapkan bahwa TVL protokol keuangan terdesentralisasi telah mundur secara substansial dari puncaknya pada 3 Oktober, ketika mencapai $14,98 miliar. Hingga pertengahan Desember 2025, TVL menurun menjadi $6,63 miliar, mewakili penarikan tajam sebesar 55% dari puncaknya.

Magnitudo Penurunan TVL

Skala penarikan ini menegaskan meningkatnya hambatan pasar yang mempengaruhi protokol. Dalam waktu sekitar dua bulan yang mencakup Q4 2025, TVL Ethena kehilangan lebih dari setengah nilainya. Kontraksi sebesar $8,35 miliar ini mencerminkan pergeseran pola alokasi modal dan sentimen investor di dalam sektor DeFi. Fakta bahwa TVL turun di bawah ambang batas $7 miliar menandai pergeseran yang signifikan bagi sebuah protokol yang hanya beberapa minggu sebelumnya mengendalikan hampir $15 miliar dalam total nilai terkunci.

Implikasi Pasar

Fluktuasi TVL yang sebesar ini tidak jarang terjadi di DeFi, di mana aliran modal tetap sangat responsif terhadap kondisi pasar dan perkembangan protokol. Penurunan dari puncak tertinggi Ethena menegaskan volatilitas yang menjadi ciri khas ruang ini. Apakah protokol dapat menstabilkan TVL-nya atau melanjutkan tren penurunan tetap menjadi metrik kunci bagi peserta yang memantau kesehatan ekosistem Ethena dan posisi kompetitifnya dalam lanskap DeFi yang lebih luas.