## Ke mana institusi mengalirkan modal? ETF Solana menarik jutaan, sementara Bitcoin dan Ethereum kehilangan momentum

Arus dana dalam dana ETF dari minggu terakhir menggambarkan gambaran menarik tentang perubahan strategi investor besar. Solana jelas mencuri perhatian, menarik modal segar, sementara raksasa Bitcoin dan Ethereum mengalami arus keluar dana. Ini bukan berarti panik – melainkan perubahan kalkulasi institusi tentang di mana mencari pertumbuhan.

## Solana menembus posisi terdepan

Dalam tujuh hari terakhir, ETF Solana mencatat arus masuk bersih sebesar 169.556 SOL, yaitu sekitar 20,69 juta dolar modal segar. Keterlibatan saat ini sudah mencapai 7,8 juta SOL dengan nilai sekitar 953 juta dolar. Ini menunjukkan bahwa pemain besar semakin serius memperlakukan ekosistem Solana sebagai alternatif posisi tradisional.

Arus masuk tersebar di antara beberapa penerbit – Fidelity membawa masuk 76,8 ribu SOL, Grayscale menambahkan 34,2 ribu, Bitwise memasukkan 32,4 ribu, dan VanEck menyuntikkan 26,1 ribu. Penyebaran ini menunjukkan bahwa ini bukan spekulasi satu entitas, melainkan tren yang lebih luas di lingkungan institusional.

## Bitcoin di bawah tekanan, Ethereum menunggu keputusan

Berbeda dengan Solana, Bitcoin mengalami periode yang jauh lebih lemah. Arus keluar mingguan dari ETF bitcoin mencapai 7.015 BTC – dalam bentuk uang sekitar 610 juta dolar. Arus keluar harian mencapai 309 BTC (26,9 juta). Meskipun total keterlibatan ETF bitcoin tetap besar – 1,3 miliar BTC – tekanan untuk keluar masih terlihat.

BlackRock's IBIT tetap mendominasi dengan 772 ribu BTC dalam portofolionya, tetapi mencatat arus keluar mingguan sebesar 4,7 ribu BTC. Fidelity dan Grayscale juga mencatat arus keluar, meskipun lebih kecil. Ini menunjukkan bahwa institusi tidak sepenuhnya menutup posisi, tetapi secara sistematis menguranginya.

Ethereum tampak lebih tenang hari itu – tidak ada pergerakan bersih 26 Desember – tetapi selama minggu lalu keluar 34,7 ribu ETH (sekitar 101 juta dolar). Total keterlibatan adalah 6,08 juta ETH dengan nilai 17,6 miliar. Pengecualian adalah Grayscale, yang mencatat arus masuk 13,4 ribu ETH – mungkin sebagai pergeseran taktis antar dana.

## Skenario apa yang muncul dari arus ini?

Data menunjukkan sesuatu yang penting: institusi tidak kekurangan kepercayaan terhadap kriptografi, tetapi mengharapkan distribusi modal yang lebih efisien. Alih-alih banyak arus keluar dari seluruh kelas aset, kita melihat transfer selektif – dari posisi yang kurang dinamis ke yang lebih menjanjikan.

Solana dengan aktivitas jaringan dan aplikasi yang berkembang menjadi semakin menarik bagi pengelola yang mencari pertumbuhan di luar kombinasi Bitcoin-Ethereum standar. Bitcoin dan Ethereum mungkin dipandang sebagai aset yang lebih “defensif” atau “mengalami oksidasi”, sehingga kurang menarik dalam siklus saat ini.

Jika tren ini berlanjut, kita dapat mengharapkan diversifikasi portofolio institusional yang lebih luas dan penguatan posisi Solana dalam ekosistem. Sementara itu, keberlanjutan keterlibatan besar di BTC dan ETH menunjukkan perspektif jangka panjang – ini bukan panik jual, melainkan rebalancing.

Tahun 2026 bisa menjadi titik balik, di mana arus ETF lebih tersebar di antara beberapa aktor utama daripada terkonsentrasi pada dua raksasa.