#机构加密资产配置 Melihat analisis dalam laporan akhir tahun Cantor Fitzgerald ini, saya berpikir tentang satu pertanyaan: mengapa di lingkungan pasar yang sama, ada yang merasa cemas dan takut, sementara yang lain bisa tetap tenang?

Perbedaannya mungkin terletak pada pemahaman tentang "siklus". Laporan menyebutkan bahwa Bitcoin mungkin menghadapi tekanan penurunan selama beberapa bulan, bahkan menyebutkan "musim dingin kripto", yang memang terdengar tidak nyaman. Tapi saya memperhatikan satu detail penting—gelombang penurunan kali ini kemungkinan besar tidak akan disertai likuidasi besar-besaran atau keruntuhan sistemik, alasannya sangat sederhana: pasar didominasi oleh institusi.

Apa artinya ini? Artinya aturan main sedang berubah secara diam-diam. Investor institusi tidak akan mengikuti tren seperti trader ritel yang membeli tinggi dan menjual rendah, mereka memiliki disiplin dalam pengelolaan posisi, dan rencana untuk alokasi jangka panjang. Pengesahan "Digital Asset Market Clarity Act" di AS bahkan mengirimkan sinyal—kepastian kebijakan semakin meningkat, dan jalur kepatuhan sedang terbuka.

Harga mungkin akan mengalami tekanan, tetapi infrastruktur sedang diperkuat. DeFi, tokenisasi aset, transformasi di atas rantai—perubahan ini tidak akan berhenti karena fluktuasi jangka pendek. Orang yang benar-benar memahami pengelolaan aset saat ini tidak akan lari dari pasar, melainkan menjaga disiplin posisi di tengah volatilitas—mengetahui berapa banyak risiko yang bisa ditanggung, lalu bertahan.

Musim dingin tidak pernah menakutkan, yang menakutkan adalah tidak siap dan terburu-buru keluar saat pasar sedang turun.