Data posisi stablecoin U patut diperhatikan. Berdasarkan informasi terbaru di blockchain, kapitalisasi pasar stablecoin yang didukung oleh salah satu bursa terkemuka ini telah menembus angka 4 miliar dolar AS. Pada tanggal 4 Januari saja, terjadi peristiwa pencetakan sebesar beberapa ratus juta dolar AS dalam satu hari, menunjukkan bahwa likuiditasnya terus berkembang.

Namun ada fenomena menarik—struktur posisi U cukup terkonsentrasi. Pemilik 10 besar alamat memegang 97,93% dari total pasokan yang beredar, angka yang cukup ekstrem. Pemegang tunggal terbesar adalah Huobi: Recovery wallet, yang menguasai 30,6% dari total.

Apa arti dari struktur posisi yang sangat terkonsentrasi ini? Risiko likuiditas tentu saja ada. Jika pemain besar melakukan aksi, pasar bisa mengalami volatilitas yang cukup signifikan. Untuk stablecoin, tingkat distribusi seperti ini masih tergolong rendah.