Permintaan institusional mendorong pinjaman Aave horizon RWA ke $200M rekor tertinggi

Aktivitas institusional di segmen aset dunia nyata semakin meningkat, dengan Aave Horizon muncul sebagai tempat utama dalam struktur pasar yang berkembang ini.

Pinjaman RWA Aave Horizon mencapai tonggak $200 juta

Pinjaman aktif di pasar aset dunia nyata Aave Horizon telah melewati $200 juta, menetapkan rekor tertinggi baru untuk protokol ini. Selain itu, setoran di pasar RWA Horizon kini mendekati $600 juta, menegaskan percepatan skala tokenisasi keuangan tradisional di blockchain.

Tonggak terbaru ini untuk pinjaman RWA Aave Horizon mencerminkan peningkatan aktivitas sekitar dua kali lipat sejak pertengahan Oktober. Namun, pertumbuhan ini tidak terbatas pada permintaan pinjaman saja, karena arus masuk ke pasar terus membangun basis likuiditas yang lebih dalam untuk ekspansi di masa depan.

Lingkungan Horizon dirancang khusus untuk aset dunia nyata (RWA), sebuah kategori yang mencakup obligasi pemerintah tokenized, dana kredit, dan faktur. Instrumen tradisional ini diubah menjadi token berbasis blockchain, memungkinkan kepemilikan dan klaim bergerak serta diselesaikan jauh lebih cepat daripada dalam jalur keuangan konvensional.

Bagaimana pasar RWA Horizon bekerja

Secara praktis, pasar RWA Horizon memungkinkan pengguna mengakses likuiditas tanpa menjual aset tokenized yang mendasarinya. Platform yang terhubung dengan Horizon memungkinkan peminjam untuk memasang jaminan RWA dan menerima stablecoin atau aset kripto lainnya sebagai imbalan. Artinya, jaminan tetap berada di blockchain, di mana dikelola secara programatik oleh protokol pinjaman.

Hampir seperempat miliar dolar telah dipinjam secara on-chain menggunakan RWA sebagai jaminan di Ethereum melalui Aave Horizon. Namun, angka ini hanya menangkap eksposur yang sedang berjalan dan tidak sepenuhnya mencerminkan volume pinjaman kumulatif dari waktu ke waktu.

Contoh sederhana menggambarkan mekanisme ini. Sebuah dana yang memegang obligasi Treasury AS tokenized dapat menyetor instrumen tersebut ke Horizon dan meminjam stablecoin terhadapnya. Ini membuka likuiditas untuk operasi atau investasi baru tanpa harus melikuidasi aset mendasar, menjaga eksposur terhadap utang pemerintah jangka pendek.

Struktur ini mencerminkan pasar repo tradisional, di mana sekuritas dijaminkan sebagai pertukaran uang tunai. Namun, penyelesaian di blockchain lebih cepat, prosesnya lebih transparan, dan posisi dapat dipantau secara real-time melalui data blockchain, meningkatkan manajemen risiko dan pelaporan.

Permintaan institusional untuk Treasury tokenized

Lonjakan pinjaman aktif menunjukkan meningkatnya permintaan institusional terhadap produk Treasury AS tokenized dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi. Selain itu, produk ini menawarkan pengembalian yang dapat diprediksi dan didukung oleh utang pemerintah jangka pendek, menjadikannya menarik bagi dana yang mencari hasil dengan profil risiko yang familiar.

Dalam konteks ini, pinjaman RWA Aave Horizon menawarkan cara bagi investor profesional untuk mengakses leverage atau modal kerja sambil mempertahankan eksposur terhadap instrumen Treasury tokenized. Namun, strategi ini bergantung pada nilai jaminan yang stabil dan parameter risiko yang kuat, yang harus terus dikalibrasi oleh protokol.

Di blockchain, pengaturan ini menciptakan jembatan antara pasar pendapatan tetap tradisional dan keuangan terdesentralisasi. Dana, treasury, dan platform kredit dapat memperlakukan sekuritas pemerintah tokenized sebagai aset produktif daripada kepemilikan yang tidak aktif, berpotensi mengubah cara neraca keuangan dikelola.

Setoran ETH dan WETH mencapai rekor level di Aave

Sejalan dengan pertumbuhan Horizon, pasar inti Aave di Ethereum juga berkembang. Platform analitik Token Terminal melaporkan bahwa ETH yang disetor ke Aave di Ethereum mencapai rekor tertinggi, menyoroti minat yang diperbarui terhadap pinjaman dan peminjaman di blockchain.

Menurut Token Terminal, setoran WETH melonjak dari level awal 2023, kemudian menunjukkan pertumbuhan stabil sepanjang 2024. Selain itu, kecepatan pertumbuhan meningkat tajam di 2025, dengan saldo mencapai lebih dari 3 juta ETH dan mendekati 4 juta ETH pada awal 2026, menandakan kepercayaan yang meningkat terhadap protokol ini.

Perluasan pasokan ETH dan WETH ini menyediakan pool likuiditas yang lebih dalam yang pada akhirnya dapat mendukung pasar tambahan, termasuk segmen yang berfokus pada RWA. Namun, pengelolaan risiko di aset kripto yang volatil dan instrumen dunia nyata yang relatif stabil tetap menjadi tantangan utama dalam tata kelola protokol.

Secara keseluruhan, rekor pinjaman RWA Aave Horizon sebesar $200 juta dan hampir $600 juta dalam setoran menegaskan bagaimana utang pemerintah yang tokenized dan RWAs lainnya menjadi bagian integral dari keuangan di blockchain, dengan infrastruktur berbasis Ethereum memainkan peran sentral dalam pergeseran ini.