Dari pemotongan hingga makro: di balik pandangan kripto Bybit tahun 2026

Bybit’s 2026 Crypto Outlook berpendapat bahwa siklus empat tahun Bitcoin mulai memudar karena kebijakan makro, pasar derivatif, dan tokenisasi membentuk ulang profil risiko dan imbal hasil crypto.

Ringkasan

• Bybit’s 2026 Crypto Outlook mengklaim bahwa siklus Bitcoin empat tahun tradisional melemah seiring kebijakan makro dan aliran institusional mengambil peran utama.​
• Pasar opsi memperkirakan peluang 10,3% bahwa Bitcoin mencapai 150.000 dolar pada akhir‑2026, sementara pelonggaran makro dan risiko BOJ membentuk volatilitas lintas aset.​
• Laporan ini menyoroti tokenisasi aset dunia nyata, stablecoin yang diatur, dan peningkatan infrastruktur berbasis kuantum sebagai tema struktural utama untuk 2026.

Bybit, bursa cryptocurrency terbesar kedua di dunia berdasarkan volume perdagangan, telah merilis “2026 Crypto Outlook,” sebuah laporan riset yang menyelidiki apakah siklus Bitcoin empat tahun yang telah lama ada masih menjelaskan perilaku pasar di era yang didominasi oleh bank sentral, meja opsi, dan alokasi institusional. Studi ini bergantung pada data pasar derivatif, probabilitas yang diimplikasikan oleh opsi, tren volatilitas, korelasi lintas aset, dan kondisi makro global untuk membangun kerangka bagaimana Bitcoin dan pasar crypto yang lebih luas dapat bertransaksi hingga 2026.​

Pertanyaan utama adalah apakah pola boom‑dan‑runtuh yang didasarkan pada halving masih menjadi kompas utama pasar. Laporan ini menyimpulkan bahwa meskipun siklus historis “tetap relevan,” dominasi mereka mulai memudar karena “kebijakan makroekonomi, partisipasi institusional, dan struktur pasar memainkan peran yang semakin besar dalam pembentukan harga.” Dengan kata lain, trader tidak lagi dapat memperlakukan halving sebagai alat waktu mekanis; mereka sekarang harus membaca Federal Reserve, indeks saham, dan buku opsi dengan intensitas yang sama seperti yang dulu mereka lakukan untuk grafik pasokan di rantai.​

Makro, pasar, dan risiko peristiwa

Di bidang makro, outlook mencatat bahwa pasar memperhitungkan pelonggaran moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve AS, sebuah pengaturan yang “dapat mendukung aset risiko secara lebih luas.” Bitcoin (BTC) baru-baru ini tertinggal dari saham AS, tetapi laporan ini menyoroti potensi “korelasi positif yang diperbarui antara bitcoin dan indeks saham utama” jika kebijakan tetap akomodatif dan kondisi likuiditas tetap bersahabat. Hal ini sejalan dengan posisi aset risiko yang lebih luas menjelang 2026, saat investor berputar kembali ke pertumbuhan dan perdagangan beta tinggi setiap kali ekspektasi pemotongan suku bunga menguat.

Pasar derivatif menambahkan lensa kedua. Berdasarkan data opsi, laporan ini menemukan peluang tersirat 10,3% bahwa bitcoin diperdagangkan di 150.000 dolar pada akhir 2026, menekankan bahwa ini adalah “penetapan harga pasar daripada ramalan.” Peneliti Bybit berpendapat bahwa pasar opsi “mungkin berada dalam posisi konservatif relatif terhadap lingkungan makro dan regulasi yang lebih luas,” menunjukkan ruang untuk posisi upside jika kebijakan, arus masuk ETF, atau mandat institusional mengejutkan ke sisi bullish, mengulangi dinamika yang terlihat setelah persetujuan ETF spot bitcoin awal 2024.​

Nada konstruktif ini dibatasi oleh risiko yang dipicu kebijakan dan peristiwa. Laporan ini menunjukkan keputusan MSCI yang akan datang pada pertengahan Januari tentang kemungkinan penghapusan indeks untuk Strategi, memperingatkan bahwa hasil tersebut “dapat mempengaruhi sentimen pasar,” terutama untuk proxy crypto yang terkait dengan saham. Ini juga menandai kemungkinan pengetatan kebijakan oleh Bank of Japan di akhir 2026, sebuah perubahan yang “dapat memperkenalkan volatilitas di seluruh kelas aset” saat perdagangan carry membongkar dan likuiditas global menyesuaikan. Guncangan serupa dari perubahan kebijakan BOJ di tahun-tahun sebelumnya telah memicu de‑risiko lintas aset yang merembet ke bitcoin dan altcoin utama.​

Tema struktural: tokenisasi dan risiko kuantum

Selain faktor siklus, outlook Bybit sangat menekankan perubahan struktural. Laporan ini mengidentifikasi tokenisasi aset dunia nyata sebagai “tema struktural utama untuk 2026,” berdasarkan “perluasan adopsi stablecoin oleh institusi yang diatur pada 2025.” Panggilan ini mengikuti langkah terbaru dari perusahaan pembayaran besar dan bank untuk meluncurkan atau mengintegrasikan stablecoin yang diatur, memposisikan tokenisasi treasury dan dana uang di rantai sebagai bagian inti dari siklus DeFi berikutnya.​

Studi ini juga menyoroti dorongan industri secara luas untuk memperkuat infrastruktur pasar crypto, menyoroti “risiko teknologi yang muncul seperti yang terkait dengan kemajuan dalam komputasi kuantum.” Meskipun ancaman kuantum sebagian besar bersifat teoretis dalam jangka pendek, laporan ini memandangnya sebagai katalis untuk peningkatan kriptografi, standar kustodi, dan ketahanan tingkat protokol, terutama untuk rantai bernilai tinggi yang mengikat tokenisasi, stablecoin, dan aliran institusional.​

Akhirnya, “2026 Crypto Outlook” menyimpulkan bahwa meskipun “siklus pasar, sentimen, dan volatilitas tetap menjadi fitur utama pasar crypto,” interaksi mereka berkembang seiring partisipasi institusional, keterlibatan regulasi, dan dukungan makro memberi aset digital lebih banyak ruang untuk menyimpang dari pola historis—meskipun ketidakpastian dan guncangan episodik tetap menjadi bagian dari lanskap ini. Laporan lengkap Bybit x Block Scholes, yang tersedia untuk diunduh, menyediakan data dasar dan metodologi di balik klaim ini.