Belakangan ini, hubungan antara dinamika keuangan dan pasar kripto patut untuk dipahami dengan baik.

Pertama, mari kita lihat pasar saham AS. Pemulihan di awal tahun masih cukup sulit, namun saham perusahaan chip menunjukkan performa yang baik, yang mendorong kenaikan harga saham perusahaan terkait kripto secara umum—misalnya perusahaan yang terdaftar di bursa dari salah satu bursa kripto terkemuka dan MicroStrategy, di mana dana tampaknya berkumpul di sini.

Selanjutnya, mari kita tinjau situasi dolar AS dan obligasi AS. Indeks dolar AS mengalami rebound kecil, dan hasil obligasi 10 tahun berfluktuasi di sekitar 4.19%. Yang lebih penting, di pihak Federal Reserve, probabilitas pemotongan suku bunga pada rapat Januari hanya 13.3%, yang berarti lingkungan suku bunga tinggi mungkin akan bertahan cukup lama. Suku bunga tinggi selalu bukan kabar baik untuk aset berisiko, dan pasar kripto sebagai aset berisiko tentu merasakan dampaknya.

Yang menarik adalah pasar logam mulia. Emas dan perak baru-baru ini mengalami penurunan dari posisi tertinggi, dan ada yang berpendapat bahwa ini mungkin disebabkan oleh pergeseran dana—dari logam mulia yang dianggap sebagai aset lindung nilai, beralih ke mata uang kripto. Logika ini tidak sepenuhnya tidak masuk akal.

Dari segi kebijakan, ada beberapa titik penting yang tidak boleh diabaikan. Jika Kongres AS tidak menyetujui anggaran sebelum 31 Januari, pemerintah akan menghadapi risiko penutupan, yang akan menimbulkan ketidakpastian di pasar. Selain itu, masa jabatan ketua Federal Reserve saat ini juga sedang dalam perubahan, dan calon ketua baru bisa mengubah arah kebijakan moneter di masa depan, yang akan berdampak jangka panjang pada semua harga aset.

Kembali ke bulan Januari, performa pasar kripto sangat bergantung pada interaksi beberapa faktor:

Pertama adalah data ekonomi makro. Data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang akan dirilis minggu depan adalah data penting yang langsung mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve. Jika data ekonomi menunjukkan kekuatan yang besar, maka jadwal pemotongan suku bunga akan terdorong ke depan, yang tentu akan membatasi potensi kenaikan pasar kripto.

Kedua adalah perkembangan regulasi. DPR AS telah menyetujui undang-undang terkait, dan arah kebijakan ini dalam jangka pendek akan mempengaruhi suasana pasar dan aliran dana.

Secara keseluruhan, pasar kripto Januari seperti mencari titik keseimbangan di antara ekonomi makro, kebijakan moneter, dan regulasi. Data dan kebijakan akan berbicara, dan yang perlu dilakukan oleh pelaku pasar adalah menangkap sinyal-sinyal tersebut, baik yang bertentangan maupun yang selaras.