Risiko likuidasi posisi senilai miliaran dolar saat Bitcoin berfluktuasi 10%... Analisis 'Max Pain' di pasar derivatif

Sumber: BlockMedia Judul Asli: “Hanya bergerak 10% saja, ratusan juta dolar likuidasi”… Di mana pasar derivatif Bitcoin ‘Max Pain’? Tautan Asli: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1025664 Harga Bitcoin(BTC) hanya bergerak 10% saja, posisi leverage bernilai miliaran dolar bisa dilikuidasi. Di pasar derivatif, struktur di mana likuidasi lebih besar saat kenaikan dibandingkan penurunan, menunjukkan bahwa tekanan volatilitas ke atas lebih dominan dalam jangka pendek.

“Kenaikan 10%, likuidasi short 78 miliar dolar”

Trader Ted Fillos mengatakan, “Jika Bitcoin naik 10%, sekitar 77,9 miliar dolar(11,2 triliun 565,5 miliar rupiah) posisi short akan dilikuidasi,” dan “Sebaliknya, jika turun 10%, sekitar 6 miliar dolar(8,6 triliun rupiah) posisi long akan dilikuidasi.”

Ini adalah perkiraan berdasarkan distribusi posisi leverage yang tertumpuk di bursa derivatif utama. Jika harga bergerak tajam ke satu arah, likuidasi paksa dapat terjadi secara berantai, memperbesar volatilitas.

‘Max Pain’ berada di atas… tekanan struktural

Ted Fillos menganalisis, “Saat ini, Max Pain masih berada di atas.” Max Pain menunjukkan harga di mana sebagian besar peserta pasar mengalami kerugian.

Dalam struktur saat ini, posisi yang lebih banyak disusun saat kenaikan dibandingkan penurunan. Ini berarti posisi short secara relatif terlalu banyak tertumpuk. Jika Bitcoin menembus resistance, kemungkinan terjadi short squeeze yang menyebabkan harga melonjak dengan cepat juga tidak bisa diabaikan.

Namun, keberadaan tekanan ke atas tidak berarti arah sudah pasti. Posisi long juga bisa dilikuidasi sebesar 6 miliar dolar(8 triliun rupiah) jika turun 10%, menunjukkan bahwa kedua arah berada dalam zona risiko tinggi.

Apakah sinyal pasar derivatif terlalu panas, atau peringatan jangka pendek?

Para ahli melihat angka ini sebagai “bukan sinyal konfirmasi tren, melainkan lampu peringatan.” Semakin besar leverage, semakin besar kemungkinan pergerakan harga dipengaruhi oleh mekanisme likuidasi daripada permintaan nyata.

Seorang analis pasar derivatif mengatakan, “Saat ini Bitcoin bisa mengalami fluktuasi besar bahkan dengan pemicu kecil,” dan “Pengaturan posisi di pasar derivatif bisa memimpin volatilitas lebih dari permintaan spot.”

Di pasar, ada juga prediksi bahwa arah kebijakan Federal ReserveFed·Kebijakan moneter Federal Reserve, aliran dana ETF Bitcoin spot, dan faktor lain bisa berfungsi sebagai pemicu jangka pendek.