最近发现一个有意思的东西——Falcon Finance，它在做一件很多人都想要但一直没解决好的事：让你的资产既能安心持有，又能随时用上现金。

Masalah sebenarnya sangat umum. Kamu menyimpan aset kripto atau aset nyata yang dimonetisasi di chain, ingin memiliki likuiditas untuk mengoperasikan peluang lain, tetapi saat melakukan likuidasi harus menghadapi slippage dan risiko pasar. Kali ini, mereka punya pendekatan berbeda—membangun infrastruktur jaminan umum, yang langsung menerbitkan USDf sebagai dolar sintetis dengan cara over-collateralization.

Bagaimana cara kerjanya? Kamu menyetor aset likuid yang dimiliki, baik itu token digital maupun versi tokenisasi dari aset dunia nyata. Sistem akan langsung mengeluarkan USDf yang sesuai berdasarkan nilai jaminan. Proses ini tidak melibatkan likuidasi, aset asli kamu tetap di sana, bisa terus menikmati apresiasi potensial, dan USDf yang baru didapat langsung bisa digunakan.

Desain ini lebih cerdas dibandingkan pinjaman jaminan tradisional karena apa? Platform pinjaman standar biasanya membatasi jenis aset, dan saat pasar bergejolak, mudah dipaksa untuk melakukan likuidasi. Falcon mengatasi masalah pertama—mendukung berbagai bentuk aset, memecahkan batasan satu mata uang. Masalah kedua diatasi melalui mode over-collateralization, sehingga rasio jaminan kamu punya buffer, tidak mudah memicu likuidasi.

Dari segi manajemen risiko, mereka juga tidak main-main. USDf sendiri didukung oleh jaminan berlipat ganda, smart contract sudah diaudit. Pengelolaan aset mengikuti standar keamanan yang sudah ditetapkan, bukan sekadar janji.

Ekosistemnya juga sedang berkembang. Mereka mencoba menghubungkan dunia aset kripto murni dan aset dunia nyata, berusaha memutuskan batas antara DeFi dan keuangan tradisional. Ke depan, jika mereka mengintegrasikan lebih banyak bidang, seperti aset lintas chain, aset sintetis, dan lain-lain, ruang imajinasi akan semakin besar.

Dari feedback komunitas, pengguna merespons positif terhadap solusi likuiditas tanpa likuidasi ini. Tidak ada ketakutan akan forced liquidation, seakan membebaskan sebagian ruang operasi orang. Kamu bisa mengatur dana lebih fleksibel, tidak perlu menjual aset utama secara paksa, dan tetap mendapatkan likuiditas yang langsung bisa digunakan.

Secara besar, model ini adalah inovasi arah di bidang DeFi. Mengatasi konflik antara likuiditas dan kepemilikan aset—dulu kamu harus memilih salah satu, sekarang mungkin benar-benar bisa keduanya. Jika dijalankan dengan baik, protokol semacam ini berpotensi menjadi infrastruktur dasar pengelolaan aset di chain.

Tentu saja, semua hal memiliki batas risiko. Over-collateralization memberi buffer, tetapi dalam kondisi ekstrem tetap perlu diperhatikan. Tapi secara garis besar, ide ini benar—membuat alat keuangan lebih ramah pengguna, menurunkan hambatan partisipasi, inilah masalah utama yang ingin diselesaikan DeFi.