Analisis rasio Stock-to-Flow: Alat prediksi harga Bitcoin yang tidak boleh diabaikan

Bitcoin lahir pada tahun 2009 dan mengantarkan era baru bagi ekonomi digital terdesentralisasi. Sejak itu, cryptocurrency terkemuka telah melalui beberapa siklus pasar dengan puncak melebihi $69.000 dan titik terendah yang dalam. Volatilitas inilah yang membuat peramalan harga Bitcoin sangat rumit, dan investor membutuhkan alat analisis yang andal. Model Stock-to-Flow adalah solusi yang digunakan banyak ahli untuk membuat penilaian tentang tren jangka panjang harga BTC.

Apa itu Stock-to-Flow dan Mengapa penting untuk Bitcoin?

Konsep dasar Stock-to-Flow berakar pada analisis komoditas langka, di mana Stok mewakili jumlah persediaan yang ada, dan Flow adalah jumlah produksi baru setiap tahun.. Semakin tinggi rasio S2F, semakin langka aset tersebut.

Pedagang terkenal PlanB mengadaptasi pola ini untuk diterapkan pada Bitcoin, menciptakan Rasio Stock-to-Flow Bitcoin - indikator yang mengukur hubungan antara total pasokan BTC yang beredar dan volume Bitcoin baru yang dirilis setiap tahun.

Rumus perhitungannya sederhana:

• S2F = Total BTC yang beredar / BTC baru yang diterbitkan setiap tahun

Yang istimewa adalah model ini memungkinkan untuk menghitung berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menghasilkan jumlah Bitcoin saat ini pada tingkat penambangan saat ini, sehingga menyimpulkan nilai yang sesuai.

Bagaimana Rasio Stock-to-Flow Mempengaruhi Harga Bitcoin

Model ini bekerja berdasarkan prinsip yang sangat linier: harga Bitcoin akan meningkat seiring dengan kenaikan kurs S2F. Data historis menunjukkan bahwa setiap kali kurs ini mencapai level tertinggi baru, harga BTC biasanya meningkat sekitar 10 kali lipat dalam siklus 4 tahun ke depan.

Separuh Bitcoin adalah peristiwa kunci yang secara langsung memengaruhi model. Setiap 4 tahun, imbalan penambangan BTC dikurangi setengahnya - ini berarti bahwa jumlah Bitcoin yang baru diterbitkan turun sebesar 50%, menyebabkan kenaikan tingkat S2F secara tiba-tiba. Menurut model PlanB, peristiwa halving pada April 2024 diperkirakan akan membawa harga Bitcoin menjadi sekitar $40.000 - $50.000, dan kemudian terus naik tajam menjadi hanya di bawah $500.000 pada tahun 2025.

Saat ini, Bitcoin diperdagangkan pada 88,56K, mencerminkan koreksi dan faktor pasar yang kompleks.

Akurasi model dalam praktik

Ketika melihat grafik historis, dapat dilihat bahwa harga Bitcoin telah mengikuti garis perkiraan Stock-to-Flow dengan tingkat konsistensi yang signifikan. Investor jangka panjang sangat menghargai stabilitas ini, karena mereka tidak terlalu peduli dengan fluktuasi harian dan fokus pada tren keseluruhan.

Namun, ini tidak berarti bahwa modelnya sempurna. Ini hanya alat analisis yang harus Anda gabungkan dengan faktor lain.

Batasan yang tidak dapat diabaikan

Meskipun rasio stok terhadap aliran telah membuktikan efektivitasnya di masa lalu, rasio tersebut masih memiliki kelemahan yang jelas:

• Tidak memperhitungkan dasar-dasarnyaModel ini hanya mempertimbangkan kelangkaan tetapi mengabaikan faktor-faktor seperti pernyataan peraturan, perkembangan teknologi, atau berita utama.

• Abaikan kejadian tak terduga: Acara “Black Swan” (Angsa Hitam), krisis makroekonomi, atau perubahan sentimen pasar dapat sepenuhnya mengganggu pola linier ini.

• Tidak efektif untuk perdagangan jangka pendek: Sifat jangka panjang dari pola membuatnya kurang berguna bagi pedagang yang mencari peluang bolak-balik yang cepat.

Apa yang dikatakan komunitas ahli?

Tidak semua orang percaya pada model ini. Adam Kembali (Aliran blok) dengan asumsi bahwa S2F masih dalam margin kesalahan yang dapat diterima. Vitalik Buterin mengkritik model tersebut tetapi mencatat bahwa kurangnya koneksi mungkin tidak cukup untuk membantahnya secara langsung. Sementara itu, Alex Krüger dan pakar lainnya menganggap penggunaan S2F untuk menentukan harga di masa depan tidak memiliki dasar ilmiah.

Cara Menggunakan Rasio Stok-ke-Aliran dengan Bijak

Untuk memanfaatkan model ini secara efektif, Anda harus:

1. Lihat itu sebagai bagian dari strategi keseluruhan: Menggabungkan S2F dengan analisis teknis, analisis fundamental, dan penilaian sentimen pasar.

2. Ajukan investasi jangka panjang: Model ini bekerja paling baik ketika Anda memiliki periode 2-4 tahun atau lebih.

3. Lebih dari sekadar mengandalkan satu alat: Sejarah yang akurat tidak menjamin masa depan yang akurat. Selalu bersiaplah untuk skenario yang tidak terduga.

Kesimpulan

Rasio Stock-to-Flow telah terbukti menjadi alat yang berguna dalam bagasi investor Bitcoin, terutama mereka yang mengadopsi strategi jangka panjang. Namun, itu bukan peluru ajaib. Menggabungkan pola ini dengan indikator lain, bersama dengan pemahaman yang mendalam tentang pasar, akan membantu Anda membangun strategi investasi yang lebih solid. Bitcoin masih merupakan aset yang tidak mudah diperkirakan, dan selalu perlu diperingatkan saat menggunakan model prediksi apa pun.