Apa Itu OTC? Panduan Lengkap tentang Pasar Perdagangan Over-the-Counter untuk Investor

Menjelajahi OTC - Pasar Perdagangan Decentralized

Selain bursa besar seperti HOSE, HNX atau Upcom yang sering dikenal oleh para investor, dunia keuangan juga memiliki pasar lain yang berkembang pesat: yaitu pasar OTC. Tapi OTC itu apa dan bagaimana bedanya dengan bursa tradisional? Mari kita pelajari secara detail tentang pasar khusus ini.

OTC adalah singkatan dari “Over-the-counter” (giao dịch di atas meja), sebuah istilah yang mencerminkan sifat pasar ini. Ini adalah pasar yang tidak terpusat, di mana harga ditetapkan melalui negosiasi langsung antara pembeli dan penjual, bukan oleh bursa yang terpusat. Di Vietnam, pasar ini juga dikenal dengan nama lain seperti pasar jaringan, pasar saham bebas, atau pasar harga elektronik.

Karakteristik Operasi Pasar OTC

Berbeda dengan bursa tradisional yang harus memiliki lokasi tetap, transaksi di pasar OTC adalah apa biasanya dilakukan melalui jaringan broker, investor, atau platform online seperti telepon, email, dan website. Aktivitas perdagangan tidak terikat oleh lokasi tertentu, sehingga baik pembeli maupun penjual memiliki fleksibilitas yang lebih tinggi.

Sistem operasional OTC didasarkan pada jaringan luas agen, broker, dan investor, bukan oleh bursa tetap. Para peserta akan bernegosiasi dan menyepakati harga sekuritas atau aset sebelum transaksi dilakukan di meja transaksi perusahaan sekuritas atau bank. Awalnya, OTC hanya berfungsi sebagai pasar sekunder, tetapi saat ini telah berkembang menjadi pasar tingkat tinggi yang dikelola oleh broker profesional.

Perbandingan Antara Pasar OTC dan Bursa Terpusat

Untuk memudahkan investor membedakan, berikut adalah perbedaan dasar:

Keunggulan Utama Pasar OTC

Kesempatan Investasi Beragam

Pasar OTC membuka banyak pilihan aset yang tidak disediakan oleh bursa terpusat. Di Vietnam, investor tradisional hanya bisa berinvestasi di saham atau kontrak futures VN30, tetapi di OTC mereka dapat mengakses kontrak derivatif, CFD, opsi, dan produk lainnya, membantu mengoptimalkan portofolio investasi.

Produk Derivatif Mendukung Pasar Sekarang

Perkembangan produk derivatif di OTC menunjukkan daya tarik yang kuat. Sejak kontrak derivatif Bitcoin muncul pada 2017, nilainya telah mewakili lebih dari 30% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin. Data dari 2021 menunjukkan volume transaksi derivatif bahkan melebihi volume Bitcoin spot, mencerminkan tren peningkatan produk ini di pasar OTC.

Standar Keamanan yang Ditingkatkan

Pasar OTC saat ini telah dioptimalkan, otomatisasi dengan banyak lapisan keamanan, setara dengan bursa terpusat. Banyak broker OTC yang diotorisasi oleh lembaga keuangan terpercaya, sehingga investor dapat merasa aman saat bertransaksi.

Memperkuat Daya Saing dengan Leverage

Salah satu keunggulan utama OTC adalah menyediakan leverage tinggi untuk memperbesar keuntungan. Sementara HOSE dan HNX hanya memberikan maksimal 2 kali leverage, dan beberapa perusahaan sekuritas bahkan tidak menyediakan leverage untuk saham Upcom, pasar OTC memungkinkan investor menggunakan leverage hingga ratusan kali lipat.

Pasar OTC di Vietnam

Menurut statistik, Vietnam saat ini memiliki sekitar 683.600 perusahaan yang beroperasi, tetapi hanya 1.575 perusahaan yang terdaftar saham di tiga bursa besar (HOSE, HNX, Upcom), yang kurang dari 0,2%. Inilah alasan mengapa pasar OTC menjadi saluran penting penggalangan dana bagi perusahaan yang tidak memenuhi persyaratan ketat bursa terpusat.

Dalam beberapa tahun terakhir, meskipun pasar OTC domestik tidak lagi seaktif dulu, tetap menjadi saluran investasi menarik dengan tingkat pengembalian tinggi. Bursa OTC dan broker seperti SanOTC, VN-Direct, Vietstock telah membangun reputasi berkat menyediakan informasi sekuritas OTC yang beragam dan aktivitas yang stabil. Namun, platform ini saat ini lebih fokus pada saham OTC domestik dan belum menawarkan produk internasional.

Bagi investor yang ingin memperluas pilihan seperti Bitcoin dengan leverage atau saham OTC dari perusahaan internasional, perlu memilih broker terpercaya yang memiliki izin internasional dan beroperasi di wilayah keuangan utama.

Risiko yang Perlu Diperhatikan Saat Bertransaksi di OTC

Meskipun pasar OTC menawarkan banyak peluang, investor tetap harus waspada terhadap risiko tersembunyi dan menerapkan strategi manajemen risiko yang cerdas.

Pembatasan Transaksi dengan Saham Volume Rendah

Saham dengan volume transaksi sangat rendah berpotensi memiliki risiko likuiditas tinggi. Ketika tidak menemukan pihak lawan, investor akan mengalami kesulitan dalam membeli atau menjual, yang dapat menyebabkan terkunci modal atau tidak dapat mengembalikan aset.

Diversifikasi Portofolio Investasi

Jangan menaruh seluruh modal pada satu jenis aset saja. Diversifikasi ke berbagai aset membantu mengurangi risiko sistemik, apapun pasar tempat berinvestasi.

Penggunaan Leverage Secara Hati-hati

Meskipun leverage tinggi dapat mempercepat pertumbuhan aset, juga berisiko kehilangan seluruh modal. Penggunaan leverage harus didasarkan pada kemampuan analisis dan pengalaman investor, hindari penyalahgunaan tanpa pemahaman produk yang cukup.

Kesimpulan

OTC itu apa hanyalah pasar tidak terpusat yang menawarkan banyak peluang tetapi juga risiko tersembunyi. Untuk bertransaksi secara efektif, investor perlu memahami mekanisme operasionalnya, keunggulan dan keterbatasannya, sehingga dapat membuat keputusan investasi yang bijak dan sesuai kemampuan diri.