Apa itu Saham OTC? Panduan Lengkap untuk Investor Pemula

Memecahkan Kode Konsep OTC - Pasar Perdagangan Terdesentralisasi

Ketika berbicara tentang berinvestasi sekuritas di Vietnam, kebanyakan orang memikirkan bursa besar seperti HOSE atau HNX. Namun, selain bursa ini, ada pasar lain yang berkembang - Pasar OTC (Dijual bebas), juga dikenal sebagai pasar perdagangan over-the-counter.

Apa itu saham OTC? Sederhananya, ini adalah sekuritas yang diperdagangkan di luar bursa resmi. Alih-alih harus melalui sistem perdagangan terpusat, investor akan bernegosiasi langsung satu sama lain melalui saluran yang berbeda – baik itu di konter perusahaan sekuritas, bank, atau bahkan melalui platform online dan telepon.

Sifat Apa itu saham OTC Hal utama terletak pada mekanisme penetapan harga yang fleksibel. Alih-alih harga saham ditentukan oleh sistem pencocokan pesanan otomatis, para pihak perdagangan akan bernegosiasi dan menyetujui harga sendiri. Ini membawa fleksibilitas yang besar tetapi juga membawa risiko yang lebih tinggi.

Bagaimana cara kerja pasar OTC?

Berbeda dengan mekanisme operasi HOSE atau HNX, pasar OTC tidak bergantung pada lokasi tetap atau sistem pencocokan pesanan tunggal. Sebaliknya, ia beroperasi melalui jaringan luas broker, investor, sistem informasi keuangan, komunitas online, dan forum tematik.

Di pasar ini, broker akan bertindak sebagai penyedia likuiditas dan pembuat harga. Mereka tidak hanya membantu menghubungkan pembeli dan penjual, tetapi mereka juga secara aktif membeli atau menjual sekuritas dari portofolio mereka sendiri untuk menciptakan likuiditas yang berkualitas untuk pasar.

Awalnya, Apa itu saham OTC dianggap sebagai pasar lapis kedua, hanya untuk memfasilitasi perdagangan sekuritas yang tidak memenuhi syarat untuk didaftarkan di bursa utama. Namun hari ini, telah berkembang menjadi pasar yang lengkap dengan infrastruktur modern, dikoordinasikan oleh broker profesional dan mengikuti standar internasional.

Perbandingan: OTC dan Bursa Tradisional

Untuk lebih memahami lokasi Apa itu saham OTC Dalam sistem keuangan, kita perlu membandingkannya dengan bursa terpusat:

Tentang Jam Perdagangan: HOSE dan HNX hanya beroperasi selama jam tetap - HOSE dari jam 9 pagi hingga 2:45 siang (Senin hingga Jumat), HNX dari jam 9 pagi hingga 3:00 sore (Hari yang Sama). Sebaliknya, pasar OTC dapat beroperasi 24/7, memungkinkan investor untuk berdagang kapan saja tergantung pada permintaan.

Tentang jenis sekuritas: Sementara bursa formal hanya memperdagangkan saham dan kontrak berjangka yang terdaftar, pasar OTC menawarkan rangkaian produk yang lebih luas – mulai dari saham tidak terdaftar, derivatif, CFD, hingga kontrak yang disesuaikan.

Tentang Fleksibilitas: Di pasar OTC, kontrak dapat sepenuhnya disesuaikan sesuai dengan kebutuhan peserta, sedangkan bursa terpusat menawarkan kontrak pra-standar. Selain itu, waktu pembayaran juga lebih fleksibel - dimungkinkan untuk membuat T+0 daripada harus menunggu T+2 seperti di bursa resmi.

Mengapa saham OTC menarik investor?

Ada banyak alasan mengapa pasar OTC semakin populer:

Peluang investasi yang beragam: Pasar OTC membuka pintu bagi investor yang ingin mendapatkan akses ke aset yang tidak terdaftar atau produk keuangan khusus. Alih-alih hanya berinvestasi di saham atau VN30 berjangka, investor dapat berpartisipasi dalam perdagangan derivatif, opsi, dan banyak instrumen keuangan lainnya.

Perkembangan pasar derivatif: Mengambil Bitcoin sebagai contoh, sejak diperkenalkannya derivatif Bitcoin pada tahun 2017, kapitalisasi kontrak ini telah meningkat tajam, terhitung lebih dari 30% dari total nilai pasar. Bahkan ada kalanya volume perdagangan kontrak derivatif melebihi volume perdagangan langsung, menunjukkan popularitas instrumen ini.

Keamanan telah ditingkatkan: Dengan perkembangan teknologi, infrastruktur OTC modern telah dioptimalkan, otomatis, dan keamanan berlapis-lapis. Pialang besar sekarang dilisensikan dan diawasi oleh regulator keuangan terkemuka, sehingga tingkat keamanannya tidak jauh berbeda dengan bursa terpusat.

Kekuatan dari leverage: Pasar OTC memungkinkan investor untuk menggunakan leverage yang jauh lebih tinggi daripada bursa tradisional. Sedangkan HOSE atau HNX hanya memberikan maksimal 2 kali leverage (bahkan tidak memberikan beberapa saham yang tidak terdaftar), pasar OTC dapat digunakan hingga ratusan kali, membantu investor memperkuat keuntungan dengan modal kecil.

Pasar OTC di Vietnam - status dan prospek saat ini

Menurut data dari Kantor Statistik Umum, pada akhir tahun 2020, Vietnam memiliki sekitar 683,6 juta perusahaan yang beroperasi. Namun, hanya 1.575 perusahaan yang berhak mencatatkan sahamnya di tiga bursa besar, yakni HOSE, HNX, dan Upcom, yang hanya terhitung 0,2% dari total. Angka ini menunjukkan kesenjangan besar di pasar saham.

Karena ini, Pasar OTC berfungsi sebagai alternatif penting. Ini memungkinkan ribuan usaha kecil dan menengah untuk mengumpulkan modal tanpa harus memenuhi persyaratan ketat pertukaran terpusat. Beberapa perusahaan besar juga memilih untuk mempertahankan saham mereka di pasar OTC daripada go public.

Dalam beberapa tahun terakhir, meskipun pasar OTC domestik kurang panas dari sebelumnya, saham OTC masih menjadi saluran investasi yang menarik dengan margin keuntungan yang tinggi. Pasar telah berkembang pesat ketika memperluas ke platform situs web dan aplikasi seluler, yang diselenggarakan oleh perusahaan profesional dengan standar yang tidak berbeda dengan bursa saham resmi.

Poin yang perlu diperhatikan saat berinvestasi di pasar OTC

Meskipun pasar OTC menawarkan banyak peluang, pasar OTC juga membawa risiko tertentu. Berikut adalah rekomendasi dari para ahli:

Hindari sekuritas dengan likuiditas rendah: Salah satu risiko terbesar di pasar OTC adalah risiko likuiditas. Jika suatu saham memiliki volume perdagangan yang terlalu rendah, investor akan kesulitan membeli atau menjual, yang dapat macet untuk waktu yang lama. Oleh karena itu, sebelum berinvestasi, perlu untuk memeriksa riwayat perdagangan dan volume likuiditas sekuritas dengan cermat.

Diversifikasi kategori: Tidak disarankan untuk memusatkan semua modal pada satu kelas aset atau satu saham. Alokasikan modal investasi Anda ke berbagai sekuritas untuk meminimalkan risiko sistemik. Strategi ini membantu melindungi aset ketika salah satu investasi Anda salah.

Gunakan leverage dengan hati-hati: Meskipun leverage tinggi dapat membantu melipatgandakan keuntungan dengan cepat, itu juga merupakan pedang bermata dua. Jika pasar bergerak ke arah yang berlawanan dengan yang diharapkan, kerugian juga akan diperbesar secara proporsional. Oleh karena itu, gunakan leverage hanya jika Anda sudah memiliki pemahaman mendalam tentang produk perdagangan dan memiliki rencana manajemen risiko yang jelas.

Tetap terinformasi: Pasar OTC berubah dengan cepat, sehingga investor perlu memantau berita secara teratur, menganalisis pasar, dan tetap up to date dengan peraturan baru. Ini akan membantu Anda membuat keputusan perdagangan yang lebih tepat.

Kesimpulan

Apa itu Saham OTC Tidak hanya konsep ekonomi, tetapi juga merupakan peluang dan tantangan bagi investor modern. Dengan perkembangan teknologi dan transparansi regulasi, pasar OTC semakin menjadi pilihan yang valid bagi mereka yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka. Namun, kesuksesan di pasar ini membutuhkan pengetahuan yang mendalam, keterampilan manajemen risiko yang baik, dan kesabaran dalam mempelajari dan meningkatkan strategi investasi Anda.