Apa Itu (Option)? Panduan Lengkap dari A Sampai Z untuk Trader

Option Apa Itu? Konsep Dasar yang Perlu Anda Ketahui

Dengan sederhana, (option) adalah jenis kontrak derivatif yang memungkinkan Anda memiliki hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual suatu aset dasar tertentu pada harga yang telah ditentukan sebelumnya dan dalam jangka waktu tertentu.

Berbeda dengan kepemilikan langsung aset, opsi adalah alat perdagangan yang fleksibel, membantu trader untuk:

• Berpartisipasi dalam pergerakan harga aset tanpa harus membelinya/menjualnya
• Mendapatkan keuntungan bahkan saat pasar turun
• Mengelola risiko secara lebih efektif

Sebagai contoh spesifik: Harga Bitcoin saat ini adalah 28.000 USD. Anda memprediksi BTC akan naik ke 30.000 USD dalam 1 bulan ke depan. Alih-alih membeli langsung, Anda dapat membeli hak opsi beli (call option) pada harga 28.000 USD. Jika BTC benar-benar naik ke 32.000 USD, Anda akan mendapatkan keuntungan besar. Tetapi jika BTC turun ke 20.000 USD, Anda hanya kehilangan biaya premi awal tanpa kerugian tambahan.

Keunggulan Perdagangan Option yang Perlu Diketahui Trader

1. Mendapatkan Keuntungan dalam Segala Situasi Pasar

Tidak seperti perdagangan tradisional (membeli rendah, menjual tinggi), dengan option Anda bisa:

• Mendapatkan keuntungan saat harga naik (membeli call option)
• Mendapatkan keuntungan saat harga turun (membeli put option)
• Bahkan mendapatkan keuntungan saat pasar berfluktuasi keras

2. Melindungi Modal & Mengelola Risiko Lebih Baik

Risiko sudah ditentukan sebelumnya - Anda hanya bisa kehilangan maksimal biaya premi (premium) yang telah dibayar. Ini seperti lapisan “asuransi” untuk posisi perdagangan Anda.

3. Kekuatan Leverage Keuangan

Dengan modal kecil, Anda bisa mengendalikan jumlah aset yang jauh lebih besar. Misalnya: hanya dengan 1.000 USD, Anda bisa membeli opsi yang setara dengan nilai Bitcoin sebesar 100.000 USD.

4. Strategi Diversifikasi & Fleksibel

Tersedia puluhan kombinasi call/put option berbeda untuk menciptakan strategi yang sesuai dengan prediksi pasar tertentu.

Call Option vs Put Option: Perbedaan Dasar

Call Option (Opsi Beli)

• Pembeli: Membayar biaya, memiliki hak untuk membeli aset pada harga tertentu, kerugian maksimal = biaya yang dibayar, keuntungan tak terbatas
• Penjual: Menerima biaya, berkewajiban menjual jika diminta, keuntungan maksimal = biaya yang diterima, kerugian tak terbatas
• Penggunaan: Saat Anda memprediksi harga akan naik

Put Option (Opsi Jual)

• Pembeli: Membayar biaya, memiliki hak untuk menjual aset pada harga tertentu, kerugian maksimal = biaya yang dibayar, keuntungan tak terbatas
• Penjual: Menerima biaya, berkewajiban membeli jika diminta, keuntungan maksimal = biaya yang diterima, kerugian tak terbatas
• Penggunaan: Saat Anda memprediksi harga akan turun

Komponen Utama yang Membentuk Kontrak Option

Harga Strike (Harga Pelaksanaan): Harga di mana Anda memiliki hak untuk membeli/menjual aset. Harga ini tetap selama masa berlaku kontrak.

Tanggal Kedaluwarsa (Tanggal Berakhir): Periode waktu di mana Anda memiliki hak untuk melakukan transaksi. Setelah tanggal ini, opsi tidak berlaku lagi.

Premium (Biaya Asuransi): Jumlah uang yang harus Anda bayar untuk membeli opsi. Ini adalah biaya untuk mendapatkan hak transaksi, dan jika tidak dilaksanakan, uang ini hilang.

Ukuran Kontrak (Ukuran Kontrak): Jumlah aset dasar yang telah ditentukan sebelumnya untuk setiap kontrak.

ITM, ATM, OTM - Tiga Status Option

Klasifikasi ini membantu Anda memahami apakah opsi tersebut berpotensi menguntungkan atau tidak:

In The Money (ITM): Opsi memiliki keuntungan saat ini

• Call ITM: Harga strike < harga pasar saat ini
• Put ITM: Harga strike > harga pasar saat ini

At The Money (ATM): Opsi dalam posisi impas (setelah dikurangi biaya)

• Harga strike ≈ harga pasar saat ini (selisih sama dengan biaya premi)

Out Of The Money (OTM): Opsi tidak memiliki keuntungan, hanya memiliki nilai waktu

• Call OTM: Harga strike > harga pasar saat ini
• Put OTM: Harga strike < harga pasar saat ini

Strategi Perdagangan Opsi yang Umum

Covered Call Strategy

Anda memiliki aset, dan menjual opsi beli atas aset tersebut. Tujuannya: menghasilkan pendapatan tambahan dari premi, tetapi tetap siap menjual jika harga naik tajam.

Long Put Strategy

Membeli opsi jual saat memprediksi harga akan turun. Jika harga turun tajam, keuntungan Anda bisa berlipat ganda dari modal awal. Kekurangannya: biaya adalah premi, jika harga tidak turun sesuai prediksi, Anda kehilangan seluruhnya.

Married Put Strategy

Memiliki aset sekaligus membeli opsi jual. Ini adalah cara “asuransi” posisi Anda - jika harga turun, put option akan menutupi kerugian, tetapi Anda tetap bisa untung jika harga naik.

Kelemahan Option yang Perlu Diperhatikan

Kompleksitas Tinggi

Option memiliki banyak istilah teknis, aturan rumit, dan perlu pemahaman mendalam tentang cara kerjanya. Ini membuatnya tidak cocok untuk trader pemula.

Biaya Margin Mahal

Persyaratan margin (margin) untuk membuka posisi bisa sangat tinggi, dan biaya transaksi option biasanya lebih mahal dibandingkan kontrak berjangka atau saham biasa.

Risiko Tak Terbatas untuk Penjual

Jika Anda adalah penjual option, kerugian Anda bisa tak terbatas. Anda harus membeli/menjual aset pada harga tertentu meskipun pasar tidak menguntungkan.

Risiko Margin Call

Jika akun Anda tidak cukup dana untuk mempertahankan posisi, broker bisa melakukan margin call dan memaksa likuidasi posisi Anda dengan harga yang tidak menguntungkan.

Contoh Nyata: Keruntuhan FTX

Kejatuhan bursa FTX dan dana Alameda tahun 2022 adalah bukti nyata - Alameda memegang posisi margin besar di FTX (miliar USD), dan saat pasar bergejolak, seluruh sistem runtuh, menyebabkan ribuan orang kehilangan uang.

Option vs Futures: Apa Bedanya?

Sekilas, option dan futures tampak serupa, tetapi perbedaan utama:

• Option: Memberi Anda hak untuk membeli/menjual, tidak wajib. Kerugian maksimal terbatas = biaya premi
• Futures: Anda wajib membeli/menjual saat jatuh tempo. Kerugian bisa tak terbatas

Legalitas Option di Vietnam: Sah atau Tidak?

Di Vietnam, perdagangan option belum memiliki regulasi khusus yang jelas. Namun, berdasarkan Nghị định 158/2020/NĐ-CP tentang derivatif saham, option diizinkan diperdagangkan secara OTC (over-the-counter), terutama untuk perusahaan besar.

Produk derivatif resmi pertama di bursa Vietnam adalah Hợp Đồng Tương Lai VN30. Menurut statistik HNX, hingga November 2022:

• Jumlah akun perdagangan derivatif: lebih dari 1,15 juta
• Volume rata-rata VN30 Futures: dari 10.954 kontrak per sesi (2017) hingga hampir 250.000 kontrak per sesi (2022)

Ke depan, pasar saham Vietnam diperkirakan akan memperluas produk derivatif lainnya seperti option saham dan indeks.

Hal yang Perlu Diingat Sebelum Memulai Perdagangan Option

1. Pelajari dengan Baik: Option adalah alat yang kompleks. Luangkan waktu untuk benar-benar memahami cara kerjanya sebelum menginvestasikan uang.

2. Mulai Kecil: Saat baru memulai, jangan bertaruh besar. Tingkatkan skala secara bertahap saat Anda berpengalaman.

3. Fokus pada Satu Aset: Pada tahap awal, hanya perdagangkan option atas aset yang paling Anda pahami (misalnya: Bitcoin, Ethereum).

4. Miliki Strategi Jelas: Sebelum setiap transaksi, tentukan:

   • Target keuntungan Anda
   • Titik stop loss (stop loss)
   • Jumlah modal yang sesuai

5. Kelola Risiko dengan Ketat: Tetapkan batas jumlah uang yang bersedia Anda hilangkan di setiap transaksi.

Kesimpulan

Option adalah alat perdagangan yang kuat tetapi juga penuh tantangan. Ia membuka peluang mendapatkan keuntungan dalam segala kondisi pasar, tetapi membutuhkan pengetahuan mendalam dan disiplin trading yang ketat.

Jika Anda bersedia belajar, bersabar berlatih, dan mengikuti strategi yang jelas, option bisa menjadi alat yang berharga dalam portofolio Anda. Tetapi jika Anda masih ragu, mulailah dengan produk derivatif yang lebih sederhana atau perdagangan spot tradisional terlebih dahulu.

Yang terpenting: Jangan pernah berdagang dengan uang yang tidak bisa Anda terima kehilangan.