Bagaimana Realty Income Meningkatkan Pembayaran Dividen Sebanyak 133 Kali: Panduan dari Dalam untuk Kisah Pertumbuhan Dividen Legendaris

Realty Income (NYSE: O) menonjol sebagai salah satu entitas yang paling konsisten dalam membayar dividen di pasar. Sejak go public pada tahun 1994, trust investasi properti ini telah menaikkan pembayaran dividen bulanannya sebanyak 133 kali — sebuah pencapaian luar biasa yang membedakannya dari sebagian besar investasi penghasil pendapatan.

Rekam Jejak yang Berbicara Banyak

Apa yang membuat kisah dividen Realty Income luar biasa bukan hanya jumlah kenaikan totalnya, tetapi juga konsistensinya. Perusahaan telah menyampaikan 666 pembayaran dividen bulanan berturut-turut tanpa gangguan. Lebih mengesankan lagi, perusahaan telah menaikkan pembayaran selama 113 kuartal berturut-turut. Sedikit perusahaan di mana pun yang mencapai tingkat pertumbuhan dividen yang disiplin dan berulang ini.

Strateginya sederhana: berinvestasi di properti berkualitas tinggi yang disewa kepada penyewa terkemuka industri, menghasilkan arus kas yang stabil, dan secara sistematis mengembalikan lebih banyak modal kepada pemegang saham. Pendekatan multi-dekade ini telah mengubah Realty Income menjadi REIT terbesar keenam di dunia, dengan lebih dari 15.500 properti yang tersebar di 9 negara.

Mengapa Dividen Tetap Dapat Diandalkan

Kenaikan dividen bulanan terbaru membawa pembayaran menjadi $0,27 per saham, yang berarti dividen tahunan sebesar $3,24. Yang penting adalah apakah Realty Income benar-benar mampu membayar ini. Angka-angkanya menunjukkan ya.

Adjusted funds from operations (FFO) diproyeksikan antara $4,25 dan $4,27 per saham tahun ini. Itu menempatkan rasio pembayaran dividen sekitar 76% dari FFO yang disesuaikan — jauh dalam zona nyaman untuk sebuah REIT. Selain itu, perusahaan memperkirakan menghasilkan $843,5 juta dalam arus kas bebas yang disesuaikan setelah dividen, menyediakan modal yang cukup besar untuk reinvestasi.

Stabilitas yang mendasari angka-angka ini berakar pada diversifikasi portofolio. Realty Income memiliki properti ritel, gudang industri, pusat data, dan fasilitas permainan — semuanya dijamin oleh sewa bersih jangka panjang dengan penyewa papan atas. Sektor-sektor ini cenderung lebih tahan terhadap siklus ekonomi dibandingkan yang lain, melindungi dividen dari gangguan mendadak.

REIT ini juga mempertahankan neraca keuangan yang elit: hanya 10 REIT yang memegang peringkat obligasi A3/A- atau lebih tinggi. Kekuatan keuangan ini menyediakan likuiditas yang cukup untuk mendukung pertumbuhan sambil mempertahankan dividen.

Mesin di Balik Pertumbuhan Dividen yang Berkelanjutan

Realty Income tidak hanya mempertahankan dividen — tetapi secara aktif meningkatkannya melalui ekspansi. Perusahaan menginvestasikan sekitar $6 miliar dalam properti baru tahun ini saja, terutama melalui akuisisi.

Pasar yang dapat dijangkau tetap luas: manajemen memperkirakan peluang sebesar $14 triliun dalam properti sewa bersih di seluruh AS dan Eropa. Selain segmen ritel dan gudang tradisional, Realty Income mulai diversifikasi ke vertikal yang menghasilkan hasil lebih tinggi. Perusahaan melakukan investasi pertamanya di bidang permainan pada tahun 2023 (mengakses pasar sebesar $400 miliar) dan baru-baru ini masuk ke investasi kredit seperti pinjaman berbasis properti.

Diversifikasi ini menghasilkan opsi. Pada kuartal ketiga, Realty Income memperoleh potensi transaksi sebesar $97 miliar tetapi hanya menutup transaksi sebesar $3,9 miliar — memungkinkan perusahaan tetap sangat selektif. Investasi di Eropa menghasilkan hasil awal arus kas tertimbang rata-rata sebesar 8%, dibandingkan 7% secara domestik, menunjukkan akses ke peluang yang lebih luas.

Contoh terbaru: Realty Income mengikat $800 juta dalam ekuitas preferen ke CityCenter Las Vegas, mendapatkan hak prioritas atas penjualan properti di masa depan. Ini menunjukkan bagaimana REIT telah berkembang dari sekadar pengumpulan sewa menjadi mesin penempatan modal yang lebih canggih.

Kesimpulan untuk Investor Pendapatan

Realty Income menunjukkan bagaimana REIT yang dikelola dengan baik dapat menaikkan pembayaran dividen secara konsisten selama beberapa dekade. Dengan hasil saat ini sebesar 5,6%, posisi keuangan yang kuat, dan pasar yang sangat besar, perusahaan tampaknya berada pada posisi yang baik untuk melanjutkan jalur pertumbuhan dividen. Bagi investor yang mencari pendapatan pasif yang tahan lama, bulanan, dan meningkat, rekam jejak ini menunjukkan model ini memiliki daya tahan yang cukup besar.