Amerika Serikat kembali menunjukkan pola baru dalam ekonominya! Morgan Stanley baru-baru ini mengeluarkan pengamatan menarik: efisiensi perusahaan meningkat pesat, tetapi lapangan kerja tidak mengikuti. Secara sederhana, ini berarti—perusahaan tidak perlu merekrut secara agresif, cukup dengan peningkatan produktivitas saja ekonomi bisa didorong ke atas. Ini langsung menyentuh titik lemah inflasi, dan menciptakan masalah manis bagi para pejabat Federal Reserve.

Data berbicara paling kuat. Statistik terbaru dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa produktivitas non-pertanian kuartal kedua meningkat 3.3% secara tahunan, membalikkan penurunan 1.8% di kuartal pertama. Tampaknya ekonomi tidak membutuhkan perekrutan besar-besaran untuk tetap panas, sehingga tekanan inflasi pun secara alami berkurang.

Siapa yang paling antusias dengan situasi ini? Tentu saja para trader. Pasar menunjukkan minat besar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga yang jauh melebihi ekspektasi resmi. Berdasarkan data dari CME, investor menempatkan peluang sebesar 72% untuk penurunan suku bunga dalam tahun ini. Sedangkan proyeksi dari dot plot pejabat Federal Reserve sendiri? Mereka mengisyaratkan kemungkinan baru akan menurunkan suku bunga pada 2026. Satu pihak agresif, satu pihak konservatif, perang ekspektasi pun segera pecah.

Bagaimana arah aset seperti BTC, SOL, BNB akan bergantung besar pada bagaimana akhir dari duel ini. Ketika ekspektasi penurunan suku bunga kuat, aset berisiko biasanya bergerak mengikuti. Tapi jika Federal Reserve bertekad keras melawan inflasi, situasinya bisa berbalik.

Pertanyaannya—apakah kemakmuran ekonomi yang tidak bergantung pada pertumbuhan lapangan kerja ini akan menjadi pelarian soft landing, atau menyembunyikan lubang tak terlihat? Akankah Federal Reserve bertahan terhadap tekanan pasar dan tetap berpegang pada pendiriannya, atau akan tunduk pada gelombang penurunan suku bunga? Jawaban dari pertanyaan-pertanyaan ini mungkin akan menentukan arah pasar dalam beberapa bulan ke depan.