Kebijakan terbaru Amerika Serikat menunjukkan akan terjadi pelepasan likuiditas besar-besaran—Dalam tujuh hari ke depan, pasar AS mungkin akan menerima masuknya dana sebesar 20 triliun dolar AS. Skala sebesar ini apa artinya? Setara dengan total PDB satu tahun penuh, bahkan lebih dari lima kali nilai pasar total seluruh pasar kripto saat ini. Gelombang dana sebesar ini akan mengubah secara drastis pola pasar.

Sejarah memberi kita referensi yang cukup. Setiap kali likuiditas dolar AS dilepaskan, aset kripto adalah bidang yang paling pertama mendapatkan manfaat. Melihat kembali gelombang aliran kembali dolar AS pada 2017, kenaikan Bitcoin lebih dari 13 kali lipat; pada 2020, stimulus likuiditas sebesar triliunan dolar mendorong BTC dari 3800 dolar AS ke rekor tertinggi 69000 dolar AS. Sekarang, skala sebesar 20 triliun dolar AS yang ada di depan mata ini jauh melampaui siklus apa pun sebelumnya, dan ETF spot Bitcoin telah diluncurkan secara menyeluruh, sistem custodial tingkat institusi telah lengkap dibangun, serta kerangka kepatuhan juga telah terintegrasi—semua kondisi sudah lengkap, tinggal menunggu bagaimana pasar akan berperilaku.

Perlu dicatat bahwa gelombang modal ini secara kebetulan bertepatan dengan titik balik likuiditas dolar AS. Ketika dana dalam jumlah besar bersaing untuk mengejar aset langka, kerangka penilaian tradisional akan tampak tidak mampu lagi. Sebagai aset digital yang dianggap sebagai safe haven, posisi Bitcoin tetap kokoh; tetapi yang benar-benar mampu menampung aliran dana tambahan ini adalah Ethereum—karena sebagai infrastruktur lapisan penyelesaian yang kuat, pengembalian nyata dari kemampuan menghasilkan bunga, dan ekosistem yang mendalam serta memiliki keunggulan kompetitif, semuanya mendukung keberlanjutan siklus ini.