BTC OGs yang menjual panggilan tertutup adalah penyebab utama penekanan harga: Analis

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: BTC OGs menjual covered calls adalah penyebab utama menekan harga: Analis Tautan Asli:

Strategi Covered Call Whales BTC

Long-term Bitcoin (BTC) whale yang menjual covered calls—sebuah strategi menjual opsi panggilan yang memberi pembeli hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli aset di masa depan dengan harga yang telah ditentukan sebagai imbalan bagi penjual yang mengumpulkan premi—menekan harga spot BTC, menurut analis pasar Jeff Park.

Pemegang BTC jangka panjang yang besar, juga dikenal sebagai “whales” atau “OGs,” memperkenalkan tekanan jual yang tidak proporsional melalui strategi covered call ini, sebagian karena market maker berada di sisi lain, membeli covered calls, kata Park.

Ini berarti bahwa market maker harus melakukan lindung nilai terhadap eksposur mereka dengan membeli spot BTC, memaksa harga pasar turun, meskipun ada permintaan yang kuat dari investor ETF (ETF) tradisional.

Karena BTC yang digunakan untuk menjamin opsi telah dipegang dalam waktu lama dan tidak mewakili permintaan baru atau likuiditas segar, opsi tersebut bertindak sebagai tekanan penurunan bersih pada harga. Park mengatakan:

“Ketika Anda sudah memiliki inventaris Bitcoin yang Anda pegang selama lebih dari 10 tahun dan menjual call terhadapnya, hanya penjualan call yang menambah delta segar ke pasar — dan arah itu negatif — Anda adalah penjual delta bersih saat menjual call.”

Analisis menyimpulkan bahwa harga Bitcoin sedang diarahkan oleh pasar opsi dan bahwa pergerakan harga akan tetap tidak stabil selama whales terus mendapatkan keuntungan jangka pendek dari cadangan Bitcoin mereka dengan menjual covered calls.

Bitcoin Berpisah dari Saham

Bitcoin, yang menurut beberapa analis berkorelasi dengan saham teknologi, berpisah dari pasar saham di paruh kedua tahun 2025, saat saham terus mencetak rekor tertinggi baru sementara Bitcoin kembali turun ke sekitar level $90.000.

Beberapa analis meramalkan bahwa BTC akan melanjutkan reli harganya ketika Federal Reserve Amerika Serikat melanjutkan siklus pemotongan suku bunga dan menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan, yang merupakan katalis positif harga untuk aset berisiko.

24,4% trader memperkirakan adanya pemotongan suku bunga lagi pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Januari, menurut alat data FedWatch dari perusahaan derivatif keuangan CME Group.

Namun, analis lain memproyeksikan penurunan potensial ke $76.000 dan mengatakan bahwa reli bullish Bitcoin sudah berakhir.