Cadangan kas Strategi Raksasa Perbendaharaan Bitcoin adalah langkah 'pintar', kata Ketua BitMine Tom Lee

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Strategi Raksasa Bitcoin Menyimpan Kasadana adalah Langkah ‘Pintar’, Kata Tom Lee dari BitMine Tautan Asli: Saham perusahaan treasury Bitcoin yang terdaftar secara publik Strategy (MSTR) telah turun lebih dari 50% selama 6 bulan terakhir, tetapi Ketua BitMine Immersion Technologies, Tom Lee, mengatakan perusahaan telah mengambil langkah yang masuk akal saat mengumumkan cadangan kas baru-baru ini di tengah harga Bitcoin yang sedang jatuh.

Cadangan tersebut, berupa tranche dana sebesar $1,44 miliar yang dibangun untuk membantu membayar dividen kepada pemegang saham, diluncurkan awal bulan ini, memberikan raksasa Bitcoin tersebut sebuah jalur untuk membayar dividen bahkan selama penurunan BTC. Ini adalah langkah yang dapat membantu Strategy menghindari menjual sebagian dari cadangan Bitcoin mereka yang bernilai $61 miliar.

“Dalam penurunan Bitcoin terakhir, Strategy diperdagangkan di bawah nilai aset bersih (NAV). Itu akan terjadi,” kata Lee. “Tapi yang benar-benar—bagaimana perusahaan mempersiapkan diri untuk penurunan itu? Saya pikir mereka melakukan hal yang pintar, mereka sekarang mengumumkan cadangan kas sebesar $1,4 miliar—pintar.”

BitMine, perusahaan treasury Ethereum terbesar dengan nilai lebih dari $12 miliar ETH, juga telah menahan kas, kata Lee, meskipun belum mengumumkan cadangan dolar AS khusus.

“Kami telah menjalankan kas sepanjang waktu,” katanya tentang BitMine. “Kami tidak ingin siapa pun berpikir bahwa kami tidak akan tetap ada. Kami akan memiliki $400 juta dalam pendapatan staking, dan $1 miliar dalam kas—tidak ada yang benar-benar bisa terjadi pada BitMine.”

Treasury aset digital biasanya dievaluasi berdasarkan mNAV mereka, rasio dari kapitalisasi pasar perusahaan terhadap kepemilikan aset bersihnya. Dengan kata lain, mNAV sebesar 1 berarti perusahaan diperdagangkan sesuai dengan nilai kepemilikan asetnya.

Tergantung pada mNAV perusahaan, fleksibilitas keuangan mereka berubah dan mereka mungkin mengambil tindakan berbeda untuk menguntungkan pemegang saham. Baru-baru ini, banyak treasury aset digital yang mNAV-nya turun di bawah 1, sehingga melakukan langkah-langkah untuk mencoba dan menguntungkan pemegang saham.

Misalnya, baru-baru ini ketika diperdagangkan di bawah mNAV 1, perusahaan treasury Ethereum ETHZilla menjual sebagian ETH yang dimilikinya untuk membeli kembali saham, sebagai langkah yang bertujuan menguntungkan pemegang saham. Yang lain, seperti platform game tertentu, membeli kembali saham alih-alih membeli ETH dalam skenario yang sama.

Menurut Lee, treasury aset digital yang diperdagangkan di bawah mNAV 1 mengambil berbagai jalur untuk mencoba mencapai premi, tetapi masih belum jelas apa yang akhirnya akan terwujud.

“Saya pikir mereka semua mencoba hal yang berbeda. Saya tidak tahu apa yang akan berhasil,” katanya. “Saya pikir jika sebuah DAT diperdagangkan di bawah NAV, mereka sedang mengalami masalah eksistensial.”

Hype seputar treasury aset digital telah berkurang secara signifikan seiring berjalannya tahun, dan harga kripto telah menurun, ditandai oleh penurunan harga saham utama dan peningkatan keuntungan unrealized untuk perusahaan baru.

“Itu adalah pelajaran berharga bagi pembangun crypto dan investor saham,” kata Lee tentang tren tersebut. “Bagi pembangun crypto, mereka berpikir membangun sebuah DAT hanyalah: ‘Mari kita bentuk tim, pasang beberapa nama terkenal, dan kita akan mendapatkan 100x lipat dari saham.’ Tapi itu sedikit naif.”

Sementara itu, dia mengatakan, investor ekuitas telah belajar bahwa hanya karena sebuah perusahaan memiliki crypto di neraca keuangannya, itu tidak berarti bahwa perusahaan tersebut akan mengungguli aset dasar.

“Apa yang terjadi tahun ini,” kata Lee, “adalah kedua belah pihak mulai sadar diri.”