Langsung saja—pemotongan suku bunga Federal Reserve kali ini, secara kasat mata terlihat menguntungkan, tetapi sebenarnya menimbulkan tiga lubang besar bagi BTC. Jangan hanya terpaku pada kata "pemotongan suku bunga" lalu merasa senang, mari kita bahas satu per satu.

Lubang pertama: Ekspektasi sudah dipahami dengan baik. Pemotongan 25 basis poin, suku bunga turun ke kisaran 3.5%-3.75%, apakah itu kejutan? Salah! Seminggu setengah lalu angka ini sudah menyebar di pasar. Lembaga sudah menyesuaikan langkah mereka sesuai skrip ini sebelumnya, dan sekarang, ketika keputusan diambil, mereka yang sudah siap akan segera keluar. Ini adalah contoh klasik dari "berita yang sudah tercapai lalu dijual"—seperti tahu akan kenaikan gaji sebelumnya, tapi hari penyaluran gaji malah tidak terasa apa-apa. Sentimen pasar sudah kehabisan tenaga, yang tersisa hanyalah kekecewaan.

Lubang kedua yang lebih mematikan—ekspektasi pelonggaran tahun depan dihancurkan berkeping-keping. Lihat saja diagram titiknya: hanya satu kali pemotongan suku bunga di 2026. Sebelumnya semua berharap Federal Reserve akan terus memotong seperti membuka keran air, sekarang malah satu kali setahun dan tergantung suasana hati. Apa yang didorong BTC? Likuiditas! Uang yang tidak cukup longgar, biaya tidak bisa turun, mesin bull market otomatis tidak akan menyala. Para bullish yang melihat ekspektasi ini, apa mereka tidak mau mundur? Ini bukan sekadar membuka keran, ini menutupnya kembali.

Lubang ketiga yang paling parah—Federal Reserve sendiri mulai saling berantem. Kali ini, ada tiga orang yang memberikan suara menolak, bahkan ada yang langsung berteriak "Tidak seharusnya dipotong." Sebelumnya pemotongan suku bunga selalu disetujui secara bulat, sekarang malah terpecah seperti ini? Menunjukkan tekanan inflasi mungkin masih bersembunyi di balik layar, apalagi mengingat pengaruh kebijakan baru tertentu, siapa pun tidak berani menjamin pelonggaran moneter akan berlanjut terus. Ketidakpastian seperti ini paling ditakuti pasar, begitu internalnya kacau, dana langsung bereaksi dengan kabur.