Dolar AS baru saja mengalami penurunan tajam—penurunan terbesar sejak Oktober. Apa yang menyebabkan pelemahan ini? Data ketenagakerjaan terbaru dari AS menunjukkan gambaran yang lebih suram daripada yang diperkirakan analis, dan hal ini membuat para trader semakin yakin bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga saat mereka bersidang minggu depan.

Sentimen pasar berubah dengan cepat. Angka payroll yang lemah biasanya menandakan pelambatan ekonomi, yang cenderung mendorong bank sentral untuk melonggarkan kebijakan moneter. Saat ini, peluang pemangkasan suku bunga meningkat, dan pasar valuta asing bereaksi sesuai. Pelemahan dolar mencerminkan meningkatnya kepercayaan bahwa para pembuat kebijakan akan memprioritaskan dukungan terhadap pertumbuhan daripada memerangi inflasi—setidaknya untuk saat ini.

Dengan pertemuan The Fed minggu depan yang semakin dekat, volatilitas bisa semakin meningkat. Investor bersiap menghadapi potensi kejutan, dan posisi pasar menjadi lebih defensif. Apakah ini menandai titik balik atau hanya ayunan jangka pendek lainnya masih harus dilihat, tetapi satu hal yang pasti: data makro mendorong narasi, dan pasar memantau setiap data dengan seksama.