Sebenarnya uang tidak kurang. Lihat saja para raksasa AI itu, valuasi pasar mereka mencapai ribuan miliar dolar AS, naik 10% dalam sehari pun tetap banyak orang berebut naik. Bandingkan dengan pasar Bitcoin, masalahnya di mana? Kurang satu alasan beli yang benar-benar meyakinkan.

Melihat ke belakang, Bitcoin telah mengalami dua putaran narasi utama:

Putaran pertama adalah konsep mata uang terdesentralisasi. Pada tahun 2019, cerita ini sempat mendorong harga di atas 10 ribu dolar AS. Tapi masalahnya segera muncul—harga naik turun drastis, sifat deflasinya terlalu kuat, sama sekali tidak bisa digunakan sebagai alat ekonomi normal.

Putaran kedua adalah positioning sebagai emas digital. Diperkenalkan oleh sebuah institusi manajemen aset pada 2020, dan masih populer hingga sekarang. Tapi tahun ini, kenaikan emas justru melebihi Bitcoin, dan volatilitas Bitcoin malah lebih mirip saham teknologi, sifat lindung nilainya? Jika dibandingkan dengan emas fisik masih kurang. Dana-dana yang mencari stabilitas pada akhirnya tetap memilih emas fisik.

Kisah baru akan muncul dari mana? Mungkin jawabannya harus dicari dari dunia fisik.

Beberapa waktu lalu, Elon Musk memberikan sudut pandang: Bitcoin pada dasarnya adalah mata uang yang digerakkan oleh energi. Mekanisme proof-of-work menentukan bahwa kamu harus membakar listrik, bersaing dalam kekuatan komputasi untuk memelihara jaringan, nilai aset digital ini secara langsung tertambat pada konsumsi energi. Ini sangat berbeda dengan fiat—energi tidak bisa dicetak.

Dengan kata lain: Bitcoin dan AI sebenarnya cukup mirip, sama-sama menukar sumber daya nyata dengan produk digital. Ekonom Fu Peng bahkan memberikan analogi, mengatakan Bitcoin seperti saham AI dengan "buyback internal"—halving empat tahunan adalah buyback berkala, secara sengaja menciptakan kelangkaan.

Dari sisi investasi, Bitcoin di harga 100 ribu dolar AS, tingkat kepastiannya mungkin tidak sekuat saham AI papan atas. Tapi kalau turun ke 80 ribu, 70 ribu? Jika dibandingkan dengan saham teknologi yang valuasinya sudah melambung tinggi, harga ini mulai terlihat menarik dari sisi value for money.