Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang baru saja naik menjadi 1,870%. Bukan pergerakan besar, tetapi patut diperhatikan.

Mengapa ini penting? Meningkatnya imbal hasil pada aset safe-haven tradisional seperti obligasi Jepang seringkali menandakan perubahan sentimen risiko di pasar global. Ketika imbal hasil naik, itu biasanya mencerminkan harapan akan kebijakan moneter yang lebih ketat atau investor yang berputar dari obligasi ke investasi yang lebih berisiko.

Bagi siapa saja yang memantau pasar kripto, sinyal makro ini bisa berguna. Hasil yang lebih tinggi di pasar negara maju kadang-kadang menarik likuiditas dari aset spekulatif karena biaya kesempatan untuk memegang risiko meningkat. Ini bukan sebab dan akibat yang langsung, tetapi ini adalah bagian dari gambaran yang lebih luas.

Langkah ini masih sederhana untuk saat ini, tetapi jika kita melihat tekanan naik yang berkelanjutan pada imbal hasil JGB, itu bisa mengisyaratkan perubahan dinamika dalam aliran modal global—sesuatu yang cenderung berdampak pada berbagai kelas aset, termasuk aset digital.