Malam ini lagi-lagi menjadi malam tanpa tidur—"momen penghakiman" bagi para pemain dengan leverage tinggi telah tiba.

Pada 3 Desember, tiga data ekonomi penting akan datang bertubi-tubi: dari malam ini hingga besok pagi, laporan pekerjaan ADP, indeks harga impor, dan persediaan minyak mentah API akan bergantian muncul. Saat ini, rasio leverage pasar sangat menakutkan, setiap data ini bisa menjadi jerami terakhir yang mematahkan punggung unta.

Data belum keluar, namun pasar sudah mulai "bergetar". Bitcoin berfluktuasi di sekitar 86.000 USD, dengan amplitudo 24 jam langsung melebihi 5%; dana institusional juga sudah mulai kabur, arus keluar ETF dalam sehari mencapai 1,2 miliar USD; yang lebih mencolok adalah total kontrak berjangka yang belum diselesaikan di seluruh jaringan telah melampaui 12 miliar USD, rasio leverage ini adalah puncak dalam tiga bulan terakhir, dan bisa memicu likuidasi berantai kapan saja.

Mari kita analisis "dampak" dari ketiga data ini:

Data ketenagakerjaan ADP pukul 21:15 (sebelumnya 42.000, perkiraan 5.000) — ini adalah titik ledakan emosi. Jika angkanya terlalu kuat, pasar akan merasa bahwa Federal Reserve tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga, dan harga koin mungkin langsung menembus 80.000; tetapi jika data lemah, meskipun ekspektasi penurunan suku bunga akan muncul, dalam lingkungan dengan leverage tinggi, rebound dengan mudah bisa langsung dihancurkan oleh posisi yang dilikuidasi.

Indeks harga impor pukul 21:30 (nilai sebelumnya 0,30%, ekspektasi 0,10%) — ini lebih aneh. Jika naik, tekanan inflasi akan menekan aset berisiko, tetapi juga bisa menarik dana untuk pembelian di titik terendah karena "narasi anti-inflasi"; jika turun, meskipun tekanan kenaikan suku bunga berkurang, nilai lindung nilai dari cryptocurrency juga akan dipertanyakan.

API minyak mentah pukul 05:30 besok - ini akan berdampak langsung pada biaya penambangan dan sentimen pasar. Kenaikan persediaan yang signifikan berarti harga minyak turun, penurunan biaya untuk penambang adalah kabar baik; penurunan persediaan yang besar akan meningkatkan harga minyak, kenaikan biaya dapat memicu tekanan jual dari penambang, sekaligus mempengaruhi preferensi risiko secara keseluruhan melalui ekspektasi ekonomi.

Singkatnya, pasar kripto saat ini telah terikat erat pada narasi makro, dan leverage tinggi telah menjadi bom waktu terbesar. Jangan berpikir untuk bertaruh pada arah data tertentu untuk berjudi, tunggu hingga suasana stabil sebelum membuat penilaian—dalam volatilitas seperti ini, bertahan hidup jauh lebih penting daripada menghasilkan uang cepat.