Dilusi Saham: Mengapa Kepemilikan Anda Terus Menyusut

Ketika sebuah perusahaan menerbitkan saham baru, porsi kepemilikan pemegang saham yang ada menjadi lebih kecil—itu adalah pengenceran saham. Berikut ini yang sebenarnya terjadi:

Dua Jenis Utama:

• Pelemahan utama: Perusahaan meluncurkan saham baru untuk mengumpulkan uang untuk ekspansi atau pelunasan utang. Persentase kepemilikan Anda langsung turun.
• Dilusi sekunder: Pemegang saham yang ada menjual kepada investor baru. Dampaknya tergantung pada harga jual—bisa jadi keuntungan atau kerugian.

Mengapa Itu Menghancurkan Portofolio Anda:

1. Kekuatan suara menurun - Pengaruh Anda terhadap keputusan perusahaan menyusut
2. EPS merosot tajam - Pendapatan yang sama dibagi dengan lebih banyak saham = pendapatan per saham yang lebih rendah
3. Dividen terpotong - Pembayaran yang sama dibagikan ke lebih banyak saham = lebih sedikit uang di saku Anda
4. Tekanan harga saham - Pasar melihat nilai tereduksi, kepercayaan menurun

Cara Membela Diri: Perusahaan menggunakan klausul anti-dilusi ( ketentuan ratchet, penyesuaian rata-rata tertimbang ) untuk melindungi nilai pemegang saham ketika saham baru muncul dengan harga yang lebih rendah.

Intinya: Perhatikan pengumuman pengenceran. Itu tidak selalu buruk—startup membutuhkan modal untuk tumbuh—tetapi itu adalah ancaman nyata terhadap kepemilikan Anda. Hitung sebelum membeli.