Perang chip LiDAR: Siapa yang akan tersenyum terakhir, AEVA atau LAZR?

Di era mengemudi otomatis, sensor LiDAR telah menjadi medan pertempuran yang sangat penting. Dua pasukan utama yaitu AEVA dan LAZR masing-masing memiliki strategi.

Strategi AEVA: Berbasis teknologi FMCW, 4D LiDAR menghasilkan data kecepatan dan kedalaman secara real-time, bukan solusi ToF tradisional. Tahun ini naik 240%, terutama berkat ekspansi aplikasi industri dan kerja sama dengan klien besar—sebuah perusahaan teknologi Fortune 500 berkomitmen untuk investasi 50 juta dolar AS (di mana 32,5 juta untuk ekuitas + 17,5 juta untuk dukungan manufaktur), dengan target menjadi pemasok Tier 2. Selain itu, juga mendapatkan lebih dari 1000 pesanan sensor presisi, mengejar kapasitas 100 ribu unit pada akhir tahun. Namun, valuasi terlalu tinggi, rasio penjualan 31,6 kali, sedikit menguras masa depan.

Strategi LAZR: Tahun ini turun 31%, tetapi kas tidak kurang — berhasil menyelesaikan masalah likuiditas dengan membeli kembali obligasi konversi dan membiayai 200 juta dolar AS, memegang total kas 400 juta, dan utang hanya tersisa 135 juta. Kunci utama adalah platform baru Halo, yang menggantikan sistem Iris lama dengan arsitektur tunggal yang terintegrasi, prototipe sudah ada di tangan pelanggan, dan diperkirakan akan diproduksi secara massal pada akhir 2026. Rasio penjualan hanya 1,6 kali, sangat murah. Sudah ada kasus produksi nyata seperti Volvo EX90 dan kendaraan berat Caterpillar.

Perbandingan data: AEVA memperbaiki EPS sebesar 21,7% tahun ini, 12,2% tahun depan; LAZR diperkirakan rebound sebesar 53,6% tahun ini, 7,5% tahun depan, ruang pemulihan batas bawah lebih besar.

Secara sederhana: AEVA adalah pendatang baru dengan valuasi tinggi dan pertumbuhan cepat, LAZR adalah pengemudi berpengalaman yang telah dihancurkan dan siap untuk bangkit kembali. Pilihan mana yang Anda ambil tergantung pada apakah Anda percaya pada ekspansi vertikal yang baru muncul, atau bertaruh pada pemulihan valuasi.